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提醒:切勿盲目追高。
市场投研解读-刀老师
看到很多人担心，牛市是不是走完了。这个想多了，今天下跌最大的原因是长假效应！
国庆放假市场休市时间太长，下周2个交易日后，要休市8天；然后再开2个交易日，又要周末休两天！也就是未来16天，A股总共就交易4天，12天是不开门的。
你要是大资金你怎么做？尤其杠杆资金，一是假期不确定性强，二是资金成本大。肯定要部分落袋为安的！
还有一部分资金，会把A股的钱挪出来，在假期去港股、美股玩儿呢！“赌场”永不眠嘛，这边关门歇业了，其它的市场玩呗。
刀老师想说，其实美股、港股也时不时休市，但都是1天、2天。但像A股这样一年好几次休7天、8天的，确实挺罕见的！我们可是全球第二大市场呢，这对一些资金不大友好。
但短期也改不了，如果国庆还开市的话，很多人都在家里炒股了，还怎么出去刺激消啊！
看到很多人担心，牛市是不是走完了。这个想多了，今天下跌最大的原因是长假效应！
国庆放假市场休市时间太长，下周2个交易日后，要休市8天；然后再开2个交易日，又要周末休两天！也就是未来16天，A股总共就交易4天，12天是不开门的。
你要是大资金你怎么做？尤其杠杆资金，一是假期不确定性强，二是资金成本大。肯定要部分落袋为安的！
还有一部分资金，会把A股的钱挪出来，在假期去港股、美股玩儿呢！“赌场”永不眠嘛，这边关门歇业了，其它的市场玩呗。
刀老师想说，其实美股、港股也时不时休市，但都是1天、2天。但像A股这样一年好几次休7天、8天的，确实挺罕见的！我们可是全球第二大市场呢，这对一些资金不大友好。
但短期也改不了，如果国庆还开市的话，很多人都在家里炒股了，还怎么出去刺激消啊！
市场投研解读-刀老师
从不买科技股的大佬林园，开始下场买科技股了，但买了以后“愁到睡不着觉”！
这个挺有意思的，一是林园是老登的代表，买茅台，买医药（中药）出名，二是这两年医药（中药）、消费亏成翔，林园也坐不住了，只能去拥抱小登资产。
这就是A股极端的地方，你不去参与主线，基本上就是亏钱的命。其实巴菲特这几年也有这个困境，不过老巴抱住了苹果这个大腿，业绩还算给力。
刀老师还是那句话，大家应该适当参与科技主线。相信趋势的力量，未来1~2年还是小登为王的科技时代。但要提醒两件事，科技强国不代表科技股全都能涨，科技股牛不代表你能赚钱。原因很简单，科技股波动会非常大，每天看着很刺激，但散户想把钱带走其实挺难的。
从不买科技股的大佬林园，开始下场买科技股了，但买了以后“愁到睡不着觉”！
这个挺有意思的，一是林园是老登的代表，买茅台，买医药（中药）出名，二是这两年医药（中药）、消费亏成翔，林园也坐不住了，只能去拥抱小登资产。
这就是A股极端的地方，你不去参与主线，基本上就是亏钱的命。其实巴菲特这几年也有这个困境，不过老巴抱住了苹果这个大腿，业绩还算给力。
刀老师还是那句话，大家应该适当参与科技主线。相信趋势的力量，未来1~2年还是小登为王的科技时代。但要提醒两件事，科技强国不代表科技股全都能涨，科技股牛不代表你能赚钱。原因很简单，科技股波动会非常大，每天看着很刺激，但散户想把钱带走其实挺难的。
市场投研解读-刀老师
今天下跌的几个原因：
1、懂王又作妖，生效新一轮关税，创新药、半导体被重锤。
2、节日效应了，很多人无心恋战，都开始长假模式了。
3、科技股、创业板这些短期涨幅太大，洗洗更健康。
4、A股风格过于极端，趋势抱团太猛，市场在为风格转换做准备！
总之，这个国庆放假市场太长，很多资金选择避险， 尤其是杠杆资金。所以节前不指望会有什么行情，但也跌不了多少！估计还有个小红包，最终3850点左右节前收官吧。
今天下跌的几个原因：
1、懂王又作妖，生效新一轮关税，创新药、半导体被重锤。
2、节日效应了，很多人无心恋战，都开始长假模式了。
3、科技股、创业板这些短期涨幅太大，洗洗更健康。
4、A股风格过于极端，趋势抱团太猛，市场在为风格转换做准备！
总之，这个国庆放假市场太长，很多资金选择避险， 尤其是杠杆资金。所以节前不指望会有什么行情，但也跌不了多少！估计还有个小红包，最终3850点左右节前收官吧。
市场投研解读-刀老师
盘前策略： 慎防摩尔线程兑现预期差，锁定节前红包、下周布局节后
1、昨日沪指大盘震荡反复，创业板再创近三年新高！沪深两市成交2.37万亿，放量443亿，国庆节前最后三个交易日，交投情绪淡化！热点轮动加快，一天一个利好！前天港口航运异动，昨天可控核聚变与AI产业链走强，今天数字货币又迎来消息，摩尔线程今天上会表决（慎防预期兑现砸盘）。
早盘消息，特朗普宣布将对进口建材、家具及药品实施高额关税！隔夜欧美股市小幅普跌，国际金价高位震荡反复。国内方面，数字人民币国际运营中心已在上海正式运营。
2、连板梯队反馈，昨日共41股涨停（6股跌停），连板总数10只，封板率为68%；市场焦点方向，华软科技一字涨停晋级5连板，摩尔线程概念：联美控股4板、七匹狼2板；硅片概念的立昂微3板、TCL中环2连板，智元机器人概念的上纬新材20CM2连板。
盘面热点轮动速度很快，慎防芯片半导体等大热品种在节点窗口兑现预期差！依旧维持避高就低的策略，寻找穿越品种。下周一为节前最后的套现出金日，提前做好仓位管理。
3、国家广播电视总局副局长韩冬25日表示，建立微短剧分类分层管理机制，规范发展秩序，正在制订《微短剧管理办法》，计划以部门规章的形式发布，为微短剧发展提供良好的法治保障。
4、数字人民币国际运营中心在上海正式运营，推出三大业务平台——数字人民币跨境数字支付平台、数字人民币区块链服务平台及数字资产平台。【节前当做一日游短线概念处理，重点看节后强弱】
盘前策略： 慎防摩尔线程兑现预期差，锁定节前红包、下周布局节后
1、昨日沪指大盘震荡反复，创业板再创近三年新高！沪深两市成交2.37万亿，放量443亿，国庆节前最后三个交易日，交投情绪淡化！热点轮动加快，一天一个利好！前天港口航运异动，昨天可控核聚变与AI产业链走强，今天数字货币又迎来消息，摩尔线程今天上会表决（慎防预期兑现砸盘）。
早盘消息，特朗普宣布将对进口建材、家具及药品实施高额关税！隔夜欧美股市小幅普跌，国际金价高位震荡反复。国内方面，数字人民币国际运营中心已在上海正式运营。
2、连板梯队反馈，昨日共41股涨停（6股跌停），连板总数10只，封板率为68%；市场焦点方向，华软科技一字涨停晋级5连板，摩尔线程概念：联美控股4板、七匹狼2板；硅片概念的立昂微3板、TCL中环2连板，智元机器人概念的上纬新材20CM2连板。
盘面热点轮动速度很快，慎防芯片半导体等大热品种在节点窗口兑现预期差！依旧维持避高就低的策略，寻找穿越品种。下周一为节前最后的套现出金日，提前做好仓位管理。
3、国家广播电视总局副局长韩冬25日表示，建立微短剧分类分层管理机制，规范发展秩序，正在制订《微短剧管理办法》，计划以部门规章的形式发布，为微短剧发展提供良好的法治保障。
4、数字人民币国际运营中心在上海正式运营，推出三大业务平台——数字人民币跨境数字支付平台、数字人民币区块链服务平台及数字资产平台。【节前当做一日游短线概念处理，重点看节后强弱】
市场投研解读-刀老师
今天沪指怒跌0.01%，走的依然稳得一批。但两市个股近3900只下跌，中位数-0.91%！很多人昨天刚回点血，今天又还回去了。
另外，创业板大涨1.58%，科创50涨1.24%，双双创出三年多以来新高。现在A股的慢牛，主板负责慢，双创负责牛，这个格局短期很难变的！
但容量大票持续吸引机构资金抱团，导致指数涨的有点不对劲。现在创业板主要靠CPO的易中天+胜宏，新能源的宁德+阳光+亿纬6只股票打天下；科创板主要靠中芯+寒武纪+海光三剑客，你不服都不行的。
比如，宁德时代在创业板的权重达到17.7%，新易盛+旭创+胜宏加起来20%。总共就占到接近40%，完全绑架了创业板。
当然，市场存在即是合理。我们现在学的是美股，美股现在一共有接近6000家上市公司，但市值上了万亿美元也就11家，还有十几家5000亿美元左右的！而恰恰就是这20~30家明星公司，造就了美股的长期牛市。
其实全球股市，大市值龙头相比小票都有较大溢价，这才是常态！像A股过去那种喜欢炒小炒差炒新，反而显得很另类。A股要想像美股那样慢牛，垃圾股会逐渐边缘化，而龙头公司的集中度还会提升。
不过历史上A股确实没有过慢牛，抱团大票也最终一地鸡毛，比如之前的茅指数。所以考验还是很大的，怎么才能走出美股那样10几年的慢牛呢？
刀老师说了，A股科技大概率走向泡沫化的，这是人性决定的。主要是科技弹性太大了，短期真能够“暴富”的。
所以，哪怕场内的人觉得科技差不多了，得赶紧跑；但场外没有科技的人，看到有调整就赶紧上车了，生怕错过这个财富盛宴！
这就是为什么，涨的时候涨科技，跌的时候跌传统老登股。因为老登股不涨啊，很多人拿不住开始割肉；而科技股跌一下又创新高，让大家的信仰越来越强了。
不只是散户，大游资也是“打不过就加入”趋势抱团票！今天盘后龙虎榜数据显示，陈小群买入2.3个亿的浪潮信息。不过陈小群买入的票，隔日总容易阶段性见顶，人称陈见顶。
刀老师的建议，大家应该适当参与科技主线。哪怕没赚钱，但心态会更好一些。否则拿着一堆老登板块天天阴跌，可能都熬不下来的，根本等不到风格转换的那一天！
看到一个段子说，现在散户在低位票等主力抬轿，主力在几倍高位科技等散户接盘。这又是要互道SB啊。
国庆长假前还有3个交易日，我觉得节前还能拿一个红包。但确实休市时间太长了，如果大家不愿意承担过节风险的，也可以适当的降低仓位吧！
在A股混，有时候需要“防守一波”，有时候可以“放手一搏”。该猛的猛，该怂就怂吧！尤其做短线的，还是取点钱出去消费吧，不能在A股消费了。
...
上纬新材：明起停牌核查 未来36个月内智元创新不存在借壳上市的计划或安排。上纬新材也关小黑屋了，他是今年第一家10倍股，也是唯一的20倍股。从5块钱干到了132元，A股就是见证奇迹的地方。
上纬爆炒的两个原因，1、无法证伪未来智元机器人借不借壳。2、筹码集中度高， 可交易筹码太少。
但今天公司明确表示，未来36个月内，智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排。这个打击非常大的，上纬新材失去了壳价值，他还值500多亿吗？50亿的壳也贵了啊。
现在是硬科技的时代，智元未来肯定要单独上市，现在绿色通道比较宽松，上市也比较容易的！干嘛要去借壳呢？借壳还是人形机器人第一股么，就失去了跟宇树科技扳手腕的机会了。
中国外汇交易中心：将优化“互换通”运行机制 10月13日起提高每日净限额至450亿元。北向“互换通”扩容，每天从200亿提高到450亿，翻了一倍还多！
这个算一箭三雕，一是巩固香港金融中心地位；二是推动人民币国际化；三是吸引更多外资进入到国内市场！对A股是长期利好，以后洋韭菜会进来更多。
商务部：将3家美国实体列入出口管制管控名单。来而不往非礼也，这是对美方对华遏制政策的合理反制。中美现在是一边博弈一边谈判，时间在我们这边。
百利天恒：全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）又一适应症被纳入突破性治疗品种名单。刀老师这个没看懂，但应该是挺厉害的。
中国创新药最近几年确实是比较猛的，我们工程师+成本优势，竞争力非常强。中国药企的BD出海是必然事件，Q4我们大概率还会看到不少利好！
前几天，葛兰豪掷6.79亿元参与百利天恒定增，看来是知道这个利好了。
花旗：预计未来6至12个月中期铜价将升至每吨12000美元。今天全球第二大铜矿出现矿难，并预期最早要到2027年，才能恢复事故前的生产水平；2026年铜金产量较此前预期下降约35%。
铜矿的供需本来就紧张，这个消息直接把全球铜矿股带飞了。现在花旗又来吹了，火上浇油啊。
雷军谈造芯：至少要坚持十年、至少投入五百亿。小米造车和重启造芯，雷军还是很有魄力的。因为这两个玩意都太烧钱了，要知道华为自己造芯片，但造车也是交给别人，一般公司根本扛不住。
雷布斯说压力巨大，我相信是真的。但对于小米来说，虽然造芯投入很大，这是必须啃下的硬骨头；会彻底拉高了小米的天花板，让小米成为真正的硬核高科技公司，比肩苹果华为！
总之，现在国内的资金喜欢炒AI叙事，昨天阿里巴巴画大饼，股价大涨9%；今天小米也提前预告了要讲芯片，股价大涨4.48%，明天会是谁呢？
国防部：大家期盼的那一天不会太远了。这挺让人振奋的，A股赶紧多几年牛市，让股民们多赚钱，到时候去那边旅游去吧！
美股。美股今晚继续跌，但中概股走的依然不错。英特尔大涨超6%，主要传出苹果要投资。
...
最后说几句：
今天A股见证历史的时刻，盘中宁王市值达到1.83万亿，超越茅哥！成为A股总市值第三位。
老登茅王真的有点没落了，先是小登寒武纪在股价上超越，今天中登宁德时代在市值上超越！而茅台自己股价10连跌了， 这侮辱性有点强。
对比看一下涨幅，宁德时代9月份涨幅28%，年内累计涨幅51%；而贵州茅台9月跌幅2.7%，年内跌幅了3.8%。真的是冰火两重天啊！
刀老师很支持科技股进入到A股市值前10，甚至第一名。过去30多年，大A的头牌不是银行，就是两桶油，或者茅台，中移动，没有一家正儿八经的科技股，确实挺丢人的。
总之，宁王这是靠实力超过茅王的，符合科技兴国的战略。但多说一句，小登、中登、老登没必要搞对立，其实是可以共存的！大家各有偏好。
小登好比18岁的，中登就是刘亦菲，老登就是赵雅芝，我们都有过自己“登峰造极”的时代啊。
当然，没有人可以永远18岁，但A股永远有人追逐18岁！这就是人性。今天看到一个比喻说，科技抱团就像偷情，过程都很刺激，但能修成正果的不多...！祝大家都修成正果，把赚的钱都带走吧。
市场投研解读-刀老师
刀老师看了下，最近趋势大票确实强，但涨的指数有点不对劲了！！
比如创业板，宁德时代占的权重达到17.7%，新易盛+旭创+胜宏加起来20%。总共就占到接近40%，完全绑架了创业板啊。科创板主要靠中芯+寒武纪+海光三剑客，你不服都不行的。
当然，市场存在即是合理。我们现在学的是美股，美股现在一共有接近6000家上市公司，但市值上了万亿美元也就11家，还有十几家5000亿美元左右的！而恰恰就是这20~30家明星公司，造就了美股的长期牛市。
其实全球股市，大市值龙头相比小票都有较大溢价，这才是常态！像A股过去那种喜欢炒小炒差炒新，反而显得很另类。A股要想像美股那样慢牛，垃圾股会逐渐边缘化，而龙头公司的集中度还会提升。
不过历史上A股确实没有过慢牛，抱团大票也最终一地鸡毛，比如之前的茅指数。所以考验还是很大的，怎么才能走出美股那样10几年的慢牛呢？
刀老师看了下，最近趋势大票确实强，但涨的指数有点不对劲了！！
比如创业板，宁德时代占的权重达到17.7%，新易盛+旭创+胜宏加起来20%。总共就占到接近40%，完全绑架了创业板啊。科创板主要靠中芯+寒武纪+海光三剑客，你不服都不行的。
当然，市场存在即是合理。我们现在学的是美股，美股现在一共有接近6000家上市公司，但市值上了万亿美元也就11家，还有十几家5000亿美元左右的！而恰恰就是这20~30家明星公司，造就了美股的长期牛市。
其实全球股市，大市值龙头相比小票都有较大溢价，这才是常态！像A股过去那种喜欢炒小炒差炒新，反而显得很另类。A股要想像美股那样慢牛，垃圾股会逐渐边缘化，而龙头公司的集中度还会提升。
不过历史上A股确实没有过慢牛，抱团大票也最终一地鸡毛，比如之前的茅指数。所以考验还是很大的，怎么才能走出美股那样10几年的慢牛呢？
市场投研解读-刀老师
今晚小米发布会，雷军谈造芯：至少要坚持十年、至少投入五百亿！
刀老师想说，小米造车和重启造芯，雷军还是很有魄力的。因为这两个玩意都太烧钱了，要知道华为自己造芯片，但造车也是交给别人，一般公司根本扛不住。
雷布斯说压力巨大，我相信是真的。但对于小米来说，虽然造芯投入很大，这是必须啃下的硬骨头；会彻底拉高了小米的天花板，让小米成为真正的硬核高科技公司，比肩苹果华为！
如果没有自己的核心科技，小米赚的再多，市值再大；也会被某些人指着骂，营销公司+抄袭公司！小米造芯的时机也不错，只要光刻机和上游半导体材攻克了，国产芯片就大概率能成了，大家静待花开吧。
今晚小米发布会，雷军谈造芯：至少要坚持十年、至少投入五百亿！
刀老师想说，小米造车和重启造芯，雷军还是很有魄力的。因为这两个玩意都太烧钱了，要知道华为自己造芯片，但造车也是交给别人，一般公司根本扛不住。
雷布斯说压力巨大，我相信是真的。但对于小米来说，虽然造芯投入很大，这是必须啃下的硬骨头；会彻底拉高了小米的天花板，让小米成为真正的硬核高科技公司，比肩苹果华为！
如果没有自己的核心科技，小米赚的再多，市值再大；也会被某些人指着骂，营销公司+抄袭公司！小米造芯的时机也不错，只要光刻机和上游半导体材攻克了，国产芯片就大概率能成了，大家静待花开吧。
市场投研解读-刀老师
今天老登又破防了，先是小登寒武纪在股价上超越了茅台，今天中登宁德时代在市值上超越了茅台！而茅台10连跌了，侮辱性有点强。
这其实也挺好的，以前A股第一市值不是银行，就是两桶油，或者茅台。作为全球第二大经济体，龙头都是靠大金融、大消费撑场面，确实过时了！
刀老师想说，宁王这是靠实力超过的，符合科技兴国的战略。随着中国经济的新旧动能转换，老登已去，中登登顶，小登随着准备登基，这就是历史的进程啊。
当然，拿着老登板块也不要沮丧，经济都是有周期的。我们现在搞人工智能，搞高端制造出海！目的不就是让大家变得过钱，过的更好吗？等大家有钱了，有信心了，肯定喝茅台，买豪车住豪宅，再去追刘亦菲了....消费也就起来了。
今天老登又破防了，先是小登寒武纪在股价上超越了茅台，今天中登宁德时代在市值上超越了茅台！而茅台10连跌了，侮辱性有点强。
这其实也挺好的，以前A股第一市值不是银行，就是两桶油，或者茅台。作为全球第二大经济体，龙头都是靠大金融、大消费撑场面，确实过时了！
刀老师想说，宁王这是靠实力超过的，符合科技兴国的战略。随着中国经济的新旧动能转换，老登已去，中登登顶，小登随着准备登基，这就是历史的进程啊。
当然，拿着老登板块也不要沮丧，经济都是有周期的。我们现在搞人工智能，搞高端制造出海！目的不就是让大家变得过钱，过的更好吗？等大家有钱了，有信心了，肯定喝茅台，买豪车住豪宅，再去追刘亦菲了....消费也就起来了。
市场投研解读-刀老师
盘前策略：提前做好过节安排
1、昨日沪指大盘低开高走，创业板再创信号！沪深两市成交2.33万亿，缩量1676亿。热点板块看，芯片板块延续强势，但小心今天的过热回落！机器人板块反复活跃，有穿越的预期。
消息面上，欧美指数跌多涨少，中概股逆势走强；金价再次高位震荡回落！2025云栖大会，阿里接连发布七款大模型技术产品、覆盖多领域！
2、连板梯队反馈，昨日共78股涨停（跌停7只），连板股总数12只；市场焦点方向：芯片板块全线走强，华软科技4连板、向日葵20CM3连板、长川科技20CM2连板；机器人概念反复活跃，红豆股份5天4板、联美控股3连板、迎丰股份2连板。节前最后四个交易日，市场的流动性和交投淡化，下周布局节后、本周提前做好过节配置；盘面来看指数依旧保持强势，但梯队高标断板即遭遇严重抛压盘！
3、上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变公司首次公开亮相，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号”【相关概念：中洲特材、合锻智能、王子新材等】
4、从2025阿里云栖大会上获悉，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品，覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域。【相关概念：浙大网新、浙数文化等】
盘前策略：提前做好过节安排
1、昨日沪指大盘低开高走，创业板再创信号！沪深两市成交2.33万亿，缩量1676亿。热点板块看，芯片板块延续强势，但小心今天的过热回落！机器人板块反复活跃，有穿越的预期。
消息面上，欧美指数跌多涨少，中概股逆势走强；金价再次高位震荡回落！2025云栖大会，阿里接连发布七款大模型技术产品、覆盖多领域！
2、连板梯队反馈，昨日共78股涨停（跌停7只），连板股总数12只；市场焦点方向：芯片板块全线走强，华软科技4连板、向日葵20CM3连板、长川科技20CM2连板；机器人概念反复活跃，红豆股份5天4板、联美控股3连板、迎丰股份2连板。节前最后四个交易日，市场的流动性和交投淡化，下周布局节后、本周提前做好过节配置；盘面来看指数依旧保持强势，但梯队高标断板即遭遇严重抛压盘！
3、上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变公司首次公开亮相，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号”【相关概念：中洲特材、合锻智能、王子新材等】
4、从2025阿里云栖大会上获悉，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品，覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域。【相关概念：浙大网新、浙数文化等】
市场投研解读-刀老师
今天924年一周年，A股牛又回来了，沪指涨近1%，创业板涨超2%，科创50大涨3.5%。创业板、科创板均创了年内新高，强的一批。
个股4400多家上涨，中位数+1.25%，涨停的有88家，全面吃肉的一天。唯一美中不足的，两市成交额2.3万亿，比昨天少了1700亿，说明有些资金提前放假了！
盘面上，涨的主要还是那些小登股，科技股绝对是主角。半导体、存储芯片、光刻胶已经杀红了眼，纷纷历史新高。
悲催的还是老登股，今天白酒还被按在地上摩擦，贵州茅台都9连阴了。现在茅类白马就是本轮行情的输血包！里面的资金只有两条路，一是死扛，二是割了去追科技。
不得不说，A股现在就是极端抱团行情，让很多人挺痛苦的。A股便宜的是蓝筹和白马，结果天天跌；估值贵的科创板和创业板、微盘股，反而涨的最好！
这种抱团当然有其逻辑，一方面我们经济在经历转型，老登板块处在痛苦的收缩期；另一方面小登板块虽然不赚钱，但国家支持+人工智能美好未来绘梦，给了大家炒作的底气。
刀老师说过好多遍，科技+高端制造是主线，一个是自主可控，一个是全球赚钱的。这就是我们经济的解药，在极度内卷的当下，国内蛋糕已经不好挖了，只能去海外寻求增量。
我的建议依然是，大家应该适当参与科技主线。不只是赚钱的问题，更是心态的问题问题！大家试想一下，牛市看着天天看别人吃肉，我挨打，很多人可能都熬不下来，等不到风格转换的那一天。
再说说科技股：
今天一堆科技股大屁股又狂飙，长川科技两个20cm涨停，半导体设备龙头北方华创也封板，中芯国际涨5%再创历史新高！尾盘5000亿市值的立讯精密还冲了一把涨停，实在太猛了。
刀老师的看法，科技股目前已经进入了越上涨就越能涨的自我强化中。半导体涨幅越大，就会吸引越多资金来抱团；赚了钱的基金经理就能拿到更多的钱，然后推动科技股+指数进一步上涨。
这有点像练“吸星大法”，当科技板块进入到自我加强效应之后，已经跟基本面和估值无关，完全靠资金往上推，还会磁吸其它板块的资金！A股每一次结构牛都要演绎到极端，不涨到你目瞪口呆，是不会切换到其它方向的。
因为人性的疯狂，你无法计算！索罗斯在《金融炼金术》说过一个投资理论：反身性原则。当市场进入了某种极端时刻，就会不断自我加强；最后形成巨大的泡沫，然后再次推倒重来。
总之，我相信这一轮指数可以走慢牛，但科技大概率走向泡沫化的。原因很简单，现在只有一种办法会终结科技牛，就是出台政策疯狂的打压！
但一方面A股要走慢牛，另一方面科技的任务还没完成。短期打压的概率不大，等到趋势形成后，想压也可能不住了。
对我们国家来说，科技泡沫不一定是坏事儿，通过资本市场的杠杆+创富效应，更能大力出奇迹，早日实现自主可控。对A股来说，只要不接到最后一棒，大家都可以继续奏乐继续嗨。
现在整体还没到离谱的地步，就让子弹继续飞一会儿吧！
...
科技又来利好！8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。这个看着是促消费文件，实际上是更利好科技。因为促进的是数字消费、科技的消费。
刀老师看了下，主要包括四方面，一是人工智能手机、可穿戴设备、机器人等AI硬件消费，二是智能家电、智能安防等AI终端消费，三是智能网联汽等智驾消费，四是数字国潮等新消费！
数字消费场景还是蛮多的，硬件、软件的市场都非常大，这也是我们内需消费增量的方向。
这也是没办法的，白酒、房子、奢侈品这些都不大行了，刺激也没多大作用。所以现在刺激消费重点是年轻人，新消费、数字消费，未来的消费。
老登们还是苦啊，新消费才是未来。所以不是大家不消费了，是不喝白酒，不买房，不买溢价的奢侈品。但打游戏、看视频，去旅游、拆盲盒这些！
恒瑞医药又获得一个海外BD。把一个抗癌药瑞康曲妥珠单抗，授权给印度药企Glenmark 。印度药企出资1800万美元首付款，总里程碑付款10.93亿美元。
当然印度企业比较坑，10.93亿美元总里程碑付款，感觉不一定能拿到。但咱们创新药出海真的牛，昨天是甘李药业出海巴西，今天是恒瑞医药出海印度。
创新药板块最近处在调整状态，高位下来震荡一个月了。接下来可能重启上涨势头，等科技回调创新药可能接棒！
9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》。支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心，面向各类有需求的企业提供数据处理服务。
这个主要利好跨境支付、数据中心、云计算方向。最近科技都是炒芯片、服务器这些硬件方向，软件方向处于滞涨状态，接下来可能进一步发酵。
水泥玻璃的反内卷方案落地。各部门都在陆续落地反内卷的行业政策，前几天钢铁的已经出了，现在到了建材。
现在不准新增产能，意味着供应减少，等到需求起来后，相关行业业绩会迎来反转，后续就看需求啥时候出来了。这对于水泥建材、玻璃等头部企业是利好。
国产突破！精智达交付首台半导体高速测试机。精智达公告，向国内重点客户交付首台高速测试机，该设备主要应用于半导体存储器测试环节。
刀老师最近发现，非常多的国产设备今年都是首台出货。原因不难理解，我们要搞一套完全自主可控的半导体产业链，所有环节都必须突破的！
无论是半导体材、半导体设备、光刻机、这些壁垒都是非常高的，第一台往往是最难的。一旦通过验证以后，凭我们的制造能力，就可以无限复制了。
2个20cm涨停长川科技：近期长川投资减持1.78%公司股份。近期科技股一堆减持的，但打压不住人气，因为资金已经强化了科技主线的信仰。
央广网：让股民长期安稳赚钱的资本市场 才能给实体经济更长久的支持。官媒一锤定音，让股民长期安稳赚钱的资本市场，才是好的市场！才能给实体经济更长久的支持。
A股过去这一年表现确实不错，希望多牛几年，多一点轮动上涨，让更多的人赚钱！而不是少数人赚几倍，多少人指数都跑不赢。
阿里巴巴大涨引爆中概股。今天的阿里爸爸确实疯狂，3万亿多的市值，港股暴涨超9%，今晚在美股也涨近9%，一己之力带动港股、中概股、A股科技股的狂欢！
美股有英伟达+甲骨文+OpenAI，阿里巴巴自己就有云计算+AI芯片+大模型。理论上，阿里可以独家就完成AI的这个循环，左脚踩右脚直上云天了。
去年阿里还是那个该死的零售商，前几个月还是该死的外卖平台，现在变成世界级的AI玩家，中国的“英伟达”了！
这也是好事，火车跑得快，全凭车头带。有阿里巴巴、中芯国际这些巨头带头，A股港股才能演绎出轰轰烈烈的科技牛。刀老师知道很多人担心科技的泡沫，但发疯的科技股就像发疯的女朋友一样，你讲道理是没用的，享受当下吧。
...
最后说几句：
今天924一周年了，时间过得真快！去年A股那锣鼓喧天的狂欢，仿佛就在昨天，历历在目。
从数据上看，A股这一年确实很强：
1、有1500只个股完成翻倍，接近三分之一；也就是你持有3只票，应该就能抓到一只翻倍股。
2、全市场个股平均涨幅83%、涨幅中位数58%。也就是你没赚到58%以上，其实都是不合格的。
3、股民人均赚5万元。
刀老师也做个调查，从去年924到现在，你们在股市赚了多少呢？当然，我也非常理解，这种结构性牛市下，有些人很开心，有些人也没那么开心。
甚至最近的老登、中登、小登之争，也是因为市场过于极端了。但作为个体，我们改变不了啥，只能顺势而为吧！不要说小登狂妄，不要说老登守旧；谁能赚到钱，并且把钱带走，这才是好的投资者。
最后，924周年快乐！刀老师会陪着大家一起，走完这一次的牛市路程。这是一趟高铁，我们还在路上，还不到下车的时候。
市场投研解读-刀老师
创新药龙头又来利好了，恒瑞医药把一个抗癌药瑞康曲妥珠单抗，授权给印度药企Glenmark 。印度药企出资1800万美元首付款，总里程碑付款10.93亿美元。
当然印度企业向来比较坑人，这10.93亿美元总里程碑付款，感觉不一定能拿到。但咱们创新药出海真的牛，昨天是甘李药业出海巴西，今天是恒瑞医药出海印度。
药是全人类的刚性需求，除了欧美市场以外，其他国家的市场也是非常大的。当然，欧美确实最赚钱的，尤其是美国市场。
创新药板块最近处在调整状态，高位下来震荡一个月了。接下来可能重启上涨势头，等科技回调创新药可能接棒！
创新药龙头又来利好了，恒瑞医药把一个抗癌药瑞康曲妥珠单抗，授权给印度药企Glenmark 。印度药企出资1800万美元首付款，总里程碑付款10.93亿美元。
当然印度企业向来比较坑人，这10.93亿美元总里程碑付款，感觉不一定能拿到。但咱们创新药出海真的牛，昨天是甘李药业出海巴西，今天是恒瑞医药出海印度。
药是全人类的刚性需求，除了欧美市场以外，其他国家的市场也是非常大的。当然，欧美确实最赚钱的，尤其是美国市场。
创新药板块最近处在调整状态，高位下来震荡一个月了。接下来可能重启上涨势头，等科技回调创新药可能接棒！
市场投研解读-刀老师
【说说科技股】
科技股目前已经进入了越上涨就越能涨的循环中。半导体涨幅越大，就会吸引越多资金来抱团；赚了钱的基金经理就能拿到更多的钱，然后推动科技股+指数一步上涨！
当科技板块进入到自我加强效应之后，已经跟基本面和估值无关，完全靠资金往上推了。A股每一次牛市都要演绎到极端，不涨到你目瞪口呆，是不会切换到其它方向的。
因为人性的疯狂，你无法计算！索罗斯在《金融炼金术》说过一个投资理论：反身性原则。当市场进入了某种极端时刻，就会不断自我加强；最后形成巨大的泡沫，然后再次推倒重来。
刀老师的看法，这一轮指数可以走慢牛，但科技一定走向泡沫化的，而且可能是史诗级泡沫。原因很简单，现在只有一种办法会终结科技牛，就是村里出台政策疯狂的打压！
但一方面要走慢牛，另一方面科技的任务还没完成。短期打压的概率不大，等到真正要打压时，可能已经压不住了...！总之，科技牛泡沫化已经是趋势了，就看谁会接最后一棒了。
现在整体还没到离谱的地步，就让子弹继续飞一会儿吧。
【说说科技股】
科技股目前已经进入了越上涨就越能涨的循环中。半导体涨幅越大，就会吸引越多资金来抱团；赚了钱的基金经理就能拿到更多的钱，然后推动科技股+指数一步上涨！
当科技板块进入到自我加强效应之后，已经跟基本面和估值无关，完全靠资金往上推了。A股每一次牛市都要演绎到极端，不涨到你目瞪口呆，是不会切换到其它方向的。
因为人性的疯狂，你无法计算！索罗斯在《金融炼金术》说过一个投资理论：反身性原则。当市场进入了某种极端时刻，就会不断自我加强；最后形成巨大的泡沫，然后再次推倒重来。
刀老师的看法，这一轮指数可以走慢牛，但科技一定走向泡沫化的，而且可能是史诗级泡沫。原因很简单，现在只有一种办法会终结科技牛，就是村里出台政策疯狂的打压！
但一方面要走慢牛，另一方面科技的任务还没完成。短期打压的概率不大，等到真正要打压时，可能已经压不住了...！总之，科技牛泡沫化已经是趋势了，就看谁会接最后一棒了。
现在整体还没到离谱的地步，就让子弹继续飞一会儿吧。
市场投研解读-刀老师
盘后科技又利好了，8部门放大招，联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》！
这个看着是促消费文件，实际上是更利好科技。因为促进的是科技类消费，主要包括四方面，一是人工智能手机、可穿戴设备等AI硬件消费，二是智能家电、智能安防等AI终端消费，三是智能网联汽等智驾消费，四是数字国潮等新消费。
现在拿着老消费的确实惨，白酒、房子、奢侈品这些都不大行了，刺激也没多大作用。所以现在刺激消费重点是年轻人，一是科技消费（iPhone 17 AI眼镜），二是情绪消费（IP经济、宠物、盲盒）、三是旅游出行（包括看演唱会、看脱口秀）。
盘后科技又利好了，8部门放大招，联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》！
这个看着是促消费文件，实际上是更利好科技。因为促进的是科技类消费，主要包括四方面，一是人工智能手机、可穿戴设备等AI硬件消费，二是智能家电、智能安防等AI终端消费，三是智能网联汽等智驾消费，四是数字国潮等新消费。
现在拿着老消费的确实惨，白酒、房子、奢侈品这些都不大行了，刺激也没多大作用。所以现在刺激消费重点是年轻人，一是科技消费（iPhone 17 AI眼镜），二是情绪消费（IP经济、宠物、盲盒）、三是旅游出行（包括看演唱会、看脱口秀）。
市场投研解读-刀老师
今天3万多亿的市值的阿里巴巴暴涨近10%，一己之力带动港股狂奔，这也太猛了！
美股有英伟达+甲骨文+OpenAI，阿里巴巴自己就有云计算+AI芯片+大模型。理论上，阿里可以独家就完成AI的这个循环，左脚踩右脚直上云天了。
去年阿里还是那个该死的零售商，前几个月还是该死的外卖平台，现在变成世界级的AI玩家，中国的“英伟达”了！
这也是好事，火车跑得快，全凭车头带。有阿里巴巴、中芯国际这些巨头带头，A股港股才能演绎出轰轰烈烈的科技牛。我知道很多人担心科技的泡沫，但发疯的科技股就像发疯的女朋友一样，你讲道理是没用的，享受当下吧。
今天3万多亿的市值的阿里巴巴暴涨近10%，一己之力带动港股狂奔，这也太猛了！
美股有英伟达+甲骨文+OpenAI，阿里巴巴自己就有云计算+AI芯片+大模型。理论上，阿里可以独家就完成AI的这个循环，左脚踩右脚直上云天了。
去年阿里还是那个该死的零售商，前几个月还是该死的外卖平台，现在变成世界级的AI玩家，中国的“英伟达”了！
这也是好事，火车跑得快，全凭车头带。有阿里巴巴、中芯国际这些巨头带头，A股港股才能演绎出轰轰烈烈的科技牛。我知道很多人担心科技的泡沫，但发疯的科技股就像发疯的女朋友一样，你讲道理是没用的，享受当下吧。
市场投研解读-刀老师
盘前策略：围绕科技分支+机器人核心
1、昨日大盘探底回升，三大指数窄幅震荡；沪深两市成交2.49万亿，分歧放量3729亿。热点板块来看，护盘核心的银行逆势上扬、港口航运板块低位异动，芯片半导体和机器人概念持续活跃，部分人气高标出现明显的退潮分化！节前资金或将提前兑现预期。
消息面看，鲍威尔喊话美股虚胖、导致三大指数回落；国内十五连板的天普股份：股票交易异常波动 明起停牌核查，第三次进屋学习！TikTok话题频繁上热门但资金面反馈不积极，工业和信息化部长表示“十五五”时期，要开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道。
2、连板梯队反馈，昨日共50股涨停（跌停9只）连板总数18只，封板率为76%；聚焦方向，天普股份晋级15连板（第三次特停进屋）；PCB+宇树概念的杭电股份6连板，纺织股泰慕士7天6板，机器人局部活跃，万向钱潮7天5板、福龙马4连板。
国庆节前最后五个交易日，大资金基本不会有大的改变，短线继续围绕摩尔线程+机器人概念反复发酵，轮动补涨为主。另外，港口航运的南京港和宁波海运低位首板，注意强度的持续性。光伏近期利好也频现但板块效应没起来，逆变器的鼎信通讯如果今天不能超预期反包上去，容易分歧回落。
3、美联储主席鲍威尔重申未来没有无风险的政策路径，他还表示，部分资产价格相对历史水平处于高位，从许多指标来看，股票价格估值相当高。
4、2025年9月24-25日，中国光伏行业协会将在四川宜宾召开“2025光伏行业技术创新大会暨技术百人会”，共设置：硅材料技术及装备、高效电池技术及装备等七项主题论坛。
盘前策略：围绕科技分支+机器人核心
1、昨日大盘探底回升，三大指数窄幅震荡；沪深两市成交2.49万亿，分歧放量3729亿。热点板块来看，护盘核心的银行逆势上扬、港口航运板块低位异动，芯片半导体和机器人概念持续活跃，部分人气高标出现明显的退潮分化！节前资金或将提前兑现预期。
消息面看，鲍威尔喊话美股虚胖、导致三大指数回落；国内十五连板的天普股份：股票交易异常波动 明起停牌核查，第三次进屋学习！TikTok话题频繁上热门但资金面反馈不积极，工业和信息化部长表示“十五五”时期，要开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道。
2、连板梯队反馈，昨日共50股涨停（跌停9只）连板总数18只，封板率为76%；聚焦方向，天普股份晋级15连板（第三次特停进屋）；PCB+宇树概念的杭电股份6连板，纺织股泰慕士7天6板，机器人局部活跃，万向钱潮7天5板、福龙马4连板。
国庆节前最后五个交易日，大资金基本不会有大的改变，短线继续围绕摩尔线程+机器人概念反复发酵，轮动补涨为主。另外，港口航运的南京港和宁波海运低位首板，注意强度的持续性。光伏近期利好也频现但板块效应没起来，逆变器的鼎信通讯如果今天不能超预期反包上去，容易分歧回落。
3、美联储主席鲍威尔重申未来没有无风险的政策路径，他还表示，部分资产价格相对历史水平处于高位，从许多指标来看，股票价格估值相当高。
4、2025年9月24-25日，中国光伏行业协会将在四川宜宾召开“2025光伏行业技术创新大会暨技术百人会”，共设置：硅材料技术及装备、高效电池技术及装备等七项主题论坛。
市场投研解读-刀老师
今天盘中最差的时候，个股5000多家下跌，中位数-3%，让刀老师都有点懵了。但午后又活过来了，沪指硬拉回3800。创业板更是从-2%给拉红，就问你们服不服？
但指数回来了，很多人的钱没回来。因为个股依然拉胯，只有1100家上涨，4266家是绿的，中位数-1.61%，赚钱效应很差。
现在市场极端到让人想哭，今天半导体和光刻机等小登板块接着奏乐接着舞！而老登板块除了银行护盘外，各类消费、顺周期等持续下跌，看不到希望。
这一轮行情最残酷的就是：指数涨杂毛板块不涨，指数跌杂毛板块跌的更凶！
原因很复杂，一方面科技被各种政策支持，景气度也高，带来越多越多资金的抱团；另一方面经济、消费数据一直偏弱，老登资产就更遭嫌弃了。
另外，在有人压盘的情况下，主线不回调，那回调的就只能是非主线。因为主线本身就有人气，并不缺钱的；而非主线本身就没有赚钱效应，容易成为狗不理！
现在很多人应该挺痛苦，科技股不敢下手，自己拿着的又天天跌。这就是市场残酷的地方！刀老师的建议是，可以适当参与下科技主线，这样至少心态上会好一些。
现在A股炒的就8个字：科技、高价、趋势、大票。在经济没有全面回暖之前，资金只会选择抱团“有业绩+有预期”的科技赛道！在高位龙头“避险”，这并不是笑话，而是现实。
从理性上，刀老师希望科技，特别是抱团的芯片龙头，能够缓一缓，给其它投资者一个活路。别的板块也动一动，让人气恢复一下，你们说呢！
毕竟，这种硬拉科技权重的手法，会助长“畸形抱团”的势头。但资金不会那么理性的，这一次科技一定走向泡沫化的，而且可能是史诗级泡沫。
甚至不排除，这波科技行情结束，这轮A股行情也就宣告终结了。A股历次牛市很多是这样，主线一旦熄灭，一切都结束！
但刀老师要提醒，散户对科技股也不用太上头，涨得好，并不意味着能赚钱。科技股的两个特点，一是波动很大，二是你不知道啥时候就突然结束了，容易被关门打狗。
再说下市场，今天量能比前一日放大3758亿，说明割肉盘不少。从退潮期时间来看，节前退潮接近尾声。明天再探一下就差不多了，可以涨两天过节了！
当然，马上要放8天长假了，很多大资金会无心恋战。接下来还是重视抱团为主，不管是趋势抱团还是情绪抱团，市场越弱，可能抱团会越紧！
整体上，节前下跌更是长假效应，不是基本面的问题，A股没太大的问题。过去多年的经验，如果节前行情不大行，节后就会补涨的。炒股是持久战，大家还是摆平心态吧。
...
15连板天普股份：股票交易异常波动 明起停牌核查。天普股份又一次停牌了，一个月内三次关小黑屋。刀老师印象中A股没有过啊，又见证历史了！
这家公司我也是服气，警告没有，二进宫没用，拔网线也没用。到底是何方神圣这么头铁？不把村里放在眼里呀。
感觉这个收购可能要黄了，包括什么资产注入、借壳都可能不被允许。总之这个票是资金吃独食的，就让它自己去玩，咱们看戏就行。
葛兰重金出手！豪掷6.79亿元参与创新药龙头百利天恒的增发。医药女神葛兰很久没出手了，这次豪掷6.79亿元，参与创新药龙头百利天恒的增发。
百利天恒上市才2年多，但股价从最低28块涨到最高414块，是妥妥的创新药十倍股！市值一度超过1500亿，但上半年还是亏损的，上半年实现营收1.71亿元，归母净利润-11.18亿元。
当然，百利天恒实力应该有的，去年一笔创新药的BD交易，8亿美元的首付款一次性到账，直接就贡献3了7亿净利润！
所以公司此次定增37.64亿元，引来一众机构的追捧。中欧、易方达、工银瑞信基金都获配金额超过3亿元，定增价格317元（今天收盘价365元）。
之前有人问过刀老师，说牛市高位的股票最后谁接盘了？其实最大接盘的群体就是机构。最近寒武纪、胜宏科技、百利天恒都推出了定增，都是涨了10倍、20倍的！这几家公司目前业绩+前景都是很好的，但定增往往发生在景气度的高点，然后机构也很容易就接在高位了。
甘李药业：签订不低于30亿元甘精胰岛素相关供应框架协议。中国医药BD出海是今年非常重要的逻辑，之前都是把比较先进的药卖给美国欧洲，这回甘李是把甘精胰岛素的技术转给巴西！
药是全人类的刚性需求，除了欧美市场以外，其他国家的市场也是非常大的。当然，欧美确实最赚钱的，尤其是美国市场。
光刻机尾盘大涨。主要是因为一个图，具体就不贴出来了。牛市就是这样，喜欢宏大叙事。
最近业内有个说过，说光刻机要国庆“献礼”，我不知道知道真假。但如果真的话，我们我们科技自信了！
阿里巴巴将在明天举行大会。会议主题是聚焦AI技术演进与产业落地，分三部分：大模型、AI、芯片，会议时间总共3天，会议设在杭州。
在美股开盘前，阿里负责人在社交平台透漏， 准备发布6个“新东西”，包括1个产品，2个开源模型，3个API接口。阿里巴巴今晚在美股涨超1%，再创年内新高。
英伟达向Open AI投资1000亿美元。这个争议比较大，有人说这就是互相套娃，OpenAI给了甲骨文一千亿，甲骨文给了英伟达一千亿，最后英伟达给了OpenAI一千亿，最后到底是谁出了这1000亿？
老美人工智能开始玩闭环了，不得不说美国人会玩。当然，咱们A股有过这种股价永动机，就是以前的白酒。比如供应商拿100亿购酒，创造1500亿市值；减持两百亿，这些钱继续购酒！这个游戏玩了2~3年呢。
这说明了，人工智能开始走向泡沫化了。但这种泡沫会不会破裂，什么时候破裂，这个不大好预测！在这之前，还能继续嗨。
今晚英伟达跌近2%，甲骨文跌4%，算是小利空，但总体影响也不大。
...
最后说几句：
这几天又有人担心牛市要走完了，这个概率真不大。大家要知道拉动这一轮牛市的目标是什么。
1、对冲房地产下跌，提升居民的资产负债表，刺激消费。未完成。
2、为科技IPO上市融资铺路。 未完成。
3、让多数投资者赚一波钱。未完成。
刀老师经历过这么多次牛市，每次行情都是在欢笑声中结束的。今年你们看到周围有多少散户欢笑吗？更多的是焦虑。当然这次也有一定的概率只是科技牛，其它的都是打酱油的。然后科技结束了，牛市也就结束了。
明天924一周年了，这一年能跟A股港股涨幅媲美的，也就是黄金了！
什么美股纳斯达克、日股，印度股市都比我们吊打。当然，我们是熊了将近4年，才换来这一年牛市的，这么看也没啥好得瑟的了。
继续加油，我们能不能牛冠全球3年，5年呢。哪怕每年涨个600点、800点，持续几年我相信大家都能赚钱，对经济、对消费作用是很大的！
就这些吧。
市场投研解读-刀老师
天普股份又一次停牌了，一个月内三次关小黑屋。刀老师印象中A股没有过啊，又见证历史了！
这家公司我也是服气，警告没有，二进宫没用，拔网线也没用。到底是啥何方神圣这么头铁？不把村里放在眼里呀。
天普股份又一次停牌了，一个月内三次关小黑屋。刀老师印象中A股没有过啊，又见证历史了！
这家公司我也是服气，警告没有，二进宫没用，拔网线也没用。到底是啥何方神圣这么头铁？不把村里放在眼里呀。
市场投研解读-刀老师
这几天又有人担心牛市要走完了，这个概率真不大。大家要知道拉动这一轮牛市的目标是什么。
1、对冲房地产下跌，提升居民的资产负债表，刺激消费。未完成。
2、为科技IPO上市融资铺路。 未完成。
3、让多数投资者赚一波钱。未完成。
刀老师经历过这么多次牛市，每次行情都是在欢笑声中结束的。今年你们看到周围有多少散户欢笑吗？更多的是焦虑。当然这次也有一定的概率只是科技牛，其它的都是打酱油的。然后科技结束了，牛市也就结束了。
这几天又有人担心牛市要走完了，这个概率真不大。大家要知道拉动这一轮牛市的目标是什么。
1、对冲房地产下跌，提升居民的资产负债表，刺激消费。未完成。
2、为科技IPO上市融资铺路。 未完成。
3、让多数投资者赚一波钱。未完成。
刀老师经历过这么多次牛市，每次行情都是在欢笑声中结束的。今年你们看到周围有多少散户欢笑吗？更多的是焦虑。当然这次也有一定的概率只是科技牛，其它的都是打酱油的。然后科技结束了，牛市也就结束了。
市场投研解读-刀老师
盘前策略： 科技+机器人反复活跃
1、昨日大盘窄幅震荡，沪深两市成交2.12万亿，缩量2023亿。热点板块，消费电子反复活跃，立讯精密与OpenAI的合作消息直接一字板。摩尔线程本周上会催化了国产芯片延续强势；尾盘黄金有色异动，隔夜国际金价继续走高！影视院线和旅游等潜力消费板成为调整的重灾区！沪指缩量震荡，或将在3800-3877的箱体内适时选择方向，等待确定性出现！
2、连板梯队情绪，昨日有65家涨停，连板总数11家，封板率为77%；焦点方向，天普股份晋级14连板，机器人龙头首开股份14天12板、云南旅游4连板，低价股山子高科7天6板，杭电股份回封晋级5连板。梯队结构上，三四五板的杭电/云旅/红豆和福龙马都叠加了机器人概念的暗线，因此机器人板块深受资金的青睐，内部反复轮动。低位晋级中，二板的鼎信通讯爆量吸筹预期，叠加了今天光伏消息面的里好刺激，新能源逆变器储能方向有望延续发酵晋级，注意盘面强度是否符合预期。
3、证监会主席吴清新闻发布会上表示，目前A股科技板块市值占比超过1/4；资本市场基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构；中长期资金持有A股流通市值较“十三五”末增长32%；目前外资持有A股市值3.4万亿元，中国资本市场朋友圈越来越大；塑造既“放得活”又“管得住”的资本市场秩序。
4、工业和信息化部、国家发展改革委关于印发《工业园区高质量发展指引》，加快园区绿色设施建设。其中提出，加强屋顶光伏、分散式风电、多元储能、充电桩等新能源基础设施的开发利用。
5、日前，有消息称OpenAI已与立讯精密等企业签署协议，共同打造一款消费级设备，立讯精密已获得至少一款设备的组装合同。对此传闻，立讯精密方面未予正面回应。不过有产业链人士向记者证实，目前OpenAI已就具体项目与国内供应链展开合作。【带动消费电子积极走强】
盘前策略： 科技+机器人反复活跃
1、昨日大盘窄幅震荡，沪深两市成交2.12万亿，缩量2023亿。热点板块，消费电子反复活跃，立讯精密与OpenAI的合作消息直接一字板。摩尔线程本周上会催化了国产芯片延续强势；尾盘黄金有色异动，隔夜国际金价继续走高！影视院线和旅游等潜力消费板成为调整的重灾区！沪指缩量震荡，或将在3800-3877的箱体内适时选择方向，等待确定性出现！
2、连板梯队情绪，昨日有65家涨停，连板总数11家，封板率为77%；焦点方向，天普股份晋级14连板，机器人龙头首开股份14天12板、云南旅游4连板，低价股山子高科7天6板，杭电股份回封晋级5连板。梯队结构上，三四五板的杭电/云旅/红豆和福龙马都叠加了机器人概念的暗线，因此机器人板块深受资金的青睐，内部反复轮动。低位晋级中，二板的鼎信通讯爆量吸筹预期，叠加了今天光伏消息面的里好刺激，新能源逆变器储能方向有望延续发酵晋级，注意盘面强度是否符合预期。
3、证监会主席吴清新闻发布会上表示，目前A股科技板块市值占比超过1/4；资本市场基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构；中长期资金持有A股流通市值较“十三五”末增长32%；目前外资持有A股市值3.4万亿元，中国资本市场朋友圈越来越大；塑造既“放得活”又“管得住”的资本市场秩序。
4、工业和信息化部、国家发展改革委关于印发《工业园区高质量发展指引》，加快园区绿色设施建设。其中提出，加强屋顶光伏、分散式风电、多元储能、充电桩等新能源基础设施的开发利用。
5、日前，有消息称OpenAI已与立讯精密等企业签署协议，共同打造一款消费级设备，立讯精密已获得至少一款设备的组装合同。对此传闻，立讯精密方面未予正面回应。不过有产业链人士向记者证实，目前OpenAI已就具体项目与国内供应链展开合作。【带动消费电子积极走强】
市场投研解读-刀老师
今天先说盘后的大事，924三巨头再聚首，开了发布会。
发布会一开场，就预判了你的预判！央行行长说：今日发布会不涉及短期政策。
意思是大盘点数已经很好了，不需要刺激了！大家对去年924那种疯牛不要指望，我们要走慢牛。
此外，潘行长回应美联储降息，中国货币政策“以我为主”。说明短期不着跟着降息，一方面可以减轻一些银行息差压力，另一方面把利好攒一攒，留在关键时刻用！
当然，央妈并不会因为“股市涨得不错”就不出政策了。刀老师认为四季度应该会推出相应的刺激，尤其是内需消费方向，现在压力确实蛮大的。
比如，北京刚出来的8月份消费数据，社零同比增速下降至-5.1%。北京的消费增速偏弱，一是可能与房价下跌有关，二可能跟家电以旧换新补贴退坡有关，三跟外卖价格战也相关。
折射到A股，三季度消费股、地产链公司业绩大概率不会太好！消费类顺周期市场的大板块，他们要起不来，资金只能继续抱团科技大票了。
证监会这边，吴主席也说了很多：
1、A股的科技板块市值占比已经超过1/4了。市值前50名公司中科技企业从十三五的18家，提升到了当前的24家。（科技牛大势所趋）
2、近5年上市公司通过分红、回购派发“红包”合计10.6万亿元，比“十三五”增长超8成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。（市场投融资越来越平衡了）
3、“十四五”期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9％。（没有提涨幅，没有提点位，但提及了波动率，这是健康牛的重要指标）
4、截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%，外资持有的A股市值达到了3.4万亿元。（长线资金越来越多，中国资本市场朋友圈越来越大）
总结一下，这个大会虽是总结大会，但吴村长透露了最重要的三个KPI：含科量提高、波动率下降、高质量发展！
而吴主席的发言，明显强调目前A股市场科技股的含量在提升。可见当下对科技是多么重要，对A股来说，A股主线依然是科技，还得是科技。
今晚，《新闻联播》在报道发布会，也重点引用的这一段话。同时背景中还出现了人形机器人。
目前A股现在科技板块市值占比超过四分之一，对比美股，科技占比市值是超过一半的，我们现在还有空间！
刀老师也很理解很多人的担心，美股巨头有业绩支撑，A股估值高都是泡沫。但存在即是合理吧，科技现在有政策支持、也有赚钱效应，资金自然就去炒了，这就是人性。
总之，这次发布会内容中规中矩！最核心的点就是我们的市场含科量越来越大；短线看，就是坚定科技大牛市即可。
而那些拿着顺周期，消费股的人，现在只能熬了。等到我们科技突破，把经济蛋糕做大后，大家有钱肯定喝茅台，买豪车住豪宅了，消费自然就起来了。我们奋斗的终极目标，不就是追求美好生活的嘛，消费牛肯定不会缺席！
但现在还没到庆祝的时候，只能苦一苦老登们了。
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贵州茅台否认将下调今年业绩目标。白酒扛把子茅台都可能下调业绩，虽然被否认了，但这种可能性还是挺大的！
主要是飞天茅台价格跌太快了，最新散瓶批发参考价报1770元，拼多多已经跌到1700一瓶。茅台上半年完成全年目标47.99%，下半年确实亚历山大。
当然等到茅台业绩负增长，五粮液、汾酒业绩更惨时，白酒的底部可能就快到了。因为会有资金抢困境反转，白酒业绩不暴雷，反而不是底。
14连板天普股份：收购方中昊芯英无资产注入计划 中昊芯英自身现有资本证券化路径亦与本次收购上市公司无关。
天普股份14个一字板，怎么打压都没用，很久没见过这么头铁的资金了。
盘后天普股份最新公告，意思是既无资产注入，也不借壳上市，这资金到底抱团炒啥呢？
刀老师认为这个收购有黄的可能，大家多看戏少参与。上一个这么猛的是去年14连板的双城药业，最后走出A杀，股价从41跌到现在7块多。
又开始炒马字辈。一年一度的炒生肖股，今天多只马字辈涨停了。A股所谓的玄学，你可以觉得很荒唐，但每次炒作都不缺席！
12大生肖里，A股数量最多的是“龙”，其次就是“马”，总共28只马字辈股票。其他生肖太少了不好炒，但这俩能炒的起来，毕竟数量摆在那里，能形成板块效应。
今年市场流动性极好，根本不差钱。现在大A就一条主线，机构抱团的科技白马。接下来游资可能开辟一个炒“马”的题材方向，这是有可能的！
DeepSeek官宣线上模型升级。看能不能带动下DS概念、AI应用方向。
黄金、白银现货再创历史新高。金价再度大涨，现货黄金站上3720美元/盎司，再创历史新高，日内涨幅超过1%！白银现货也涨近1%，太疯狂了。
相比之下，A股黄金股涨的比较犹豫，还有补涨的空间。第一，像金、银、铜都是外资定价，没办法直接卷；第二，中国企业降低成本的能力很强，在国际上一般有成本优势。
雷军官宣：5日19时举办《改变》年度演讲 聊玄戒芯片与小米汽车。
特斯拉、苹果大涨。特斯拉在美股涨近4%，苹果涨超2.5%。这对机器人、消费电子方向又是火上浇油了。
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最后说几句：
今天又是老登破防的一天，A股没看到高切低，只有高切高！小登太强了，把老登按在地上摩擦，连中登都开始被抽血了。
刀老师看到的分类：
老登：白酒、地产、煤炭、电力、畜牧、石油、银行、保险、钢铁、基建、建材。
中登：医药、军工、汽车、新能源车、光伏、黄金、有色、化工、家电、运输。
小登：AI、云计算、半导体、算力、机器人、电子、软件、动漫游戏、传媒。
老登以白酒、红利为代表，小登以拥抱AI、机器人为代表，二者净值今年来的剪刀差越来越大。比如白酒、银行、煤炭、电力这些股都是超跌的，但大盘一调整他们跌的最多，被按在地上反复摩擦；反倒是小登们的CPO、PCB、消费电子在狂涨，简直破了大防。
年初最强悍的银行股，已经把年内涨幅全部跌完，年线都要失守了。银行中一度市值最高的农行，直接走出了9连阴，谁有这个筹码天天打压呢？
总之，今年极端的结构牛和抱团牛，让很多人非常不适应。很显然，这一轮就是科技+高端制造的重估牛！不怕高的赚翻了，怕高的都是苦命人。
现在科技股炒到哪里了，没人知道。要信早信，要么不信，但这挺难的！一般最后接盘科技股的，都是前面踏空的人，这就是人性。
最后，明后天华南要来大台风，据说16至17级。感觉明天港股都可能要停市的！华南的朋友一定要注意安全，少外出，在家多炒炒股吧。