文章这段话很有意思，却振聋发聩，发人深省：“美股现在估值确实偏高，但是美股总有一种能力，那就是，虽然高估，但我就是不跌，等着将来上市公司盈利上涨，修复高估值。哪像我们大A股，明明估值很低了，但还会一直一直跌，一直跌到上市公司盈利下滑，或者一堆财务欺诈事件，修复低估值……”
炒股本质上是在超预期，大A现在这个鬼样子，归根结底还是市场对未来的预期不好。张维迎说：一个人要走 100 里路，下午 5 点出发，他会越走越害怕。为什么呢？因为越走天越黑。但如果是早晨 5 点出发，虽然天还是黑的，但是他不会害怕的，为什么？因为越走天越亮。
所以，想要做出正确的投资决策，关键是要确认当前A股的位置，到底是早上5点钟，还是下午的5点钟。我们“不远的将来”，是越来越好，还是会越来越差？
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