股票私募消息

刚一个老铁问我，说明天A股会不会大跌？

我说为啥这么问，他说明天一个大屁股（华能国际）上市，据说对标中芯国际。

刀老师去翻了下，中芯国际2020年7月7日申购，2020年7月16号上市；华能国际2025年7月7日申购，2025年7月16号上市！时间上确实挺巧合的。

而中芯国际上市当天，两市只有上涨222家，跌停185家，确实挺惨的。但不一样的是，中芯国际当年募资532.2亿元，华能国际募资180亿，根本不能比！

而且现在市场环境不一样，走的是牛市，每天成交量1.5万亿+，能国际可能对盘面会有一定虹吸，但影响真的不大！而且今天4000+都调整过了，明天理应是修复行情的。

今天A股科技股，港股恒生科技大涨的原因。老黄来北京了，并且爆出一个劲爆消息，英伟达将放开售卖H20，还宣布推出全新专为中国设计的AI芯片！

之前漂亮国禁令下，国内AI行业一直面临“缺芯少魂”的问题。因为买不到英伟达的卡，互联网大厂有钱也花不出去，不能扩大资本开支，只能去搞“外卖大战”了。

现在黄仁勋说服了特朗普，可以再次给中国供货。腾讯、阿里们又可以大干一次了（光阿里巴巴就承诺资本开支1200亿），高端算力遇阻的deepseek R2，梁文锋的问题也要“迎刃而解”了！

但我们的自主可控呢？寄予厚望的华为异腾910C，能不能扛得住h20的倾销，这要打一个问号了。老美一直最擅长的事情，就是你快技术“突破”时就不制裁你了，反而搞产能倾销那一套！目的就是打压你不让你起来，更不要说在国际上跟英伟达竞争了。

刀老师之前说过，英伟达为啥不敢失去中国市场。因为不仅仅失去中国的份额，老黄更怕“养大”华为、寒武纪等竞争对手，在全球跟他竞争！当然打铁还需自身硬，英伟达现在确实是领先的，我们还需要努力的追赶，给华为们多一点时间。

看中际旭创的龙虎榜，外资+机构疯狂在买，确实太牛逼了！

今天新易盛20cm涨停创历史新高，中际旭创+16%，胜宏科技+13%，鹏鼎控股+10%，东山精密+8%，沪电股份+7%。

这些都不是市值小公司，普遍1000亿~2000亿之间，属于“大而美”龙头股。所以，机构、险资并不只是不买银行，他们也会分配仓位给科技，而且在加大仓位了。

刀老师还是那个观点，短期重视海外算力链，如光模块、CPO等，主要业绩景气度+英伟达催化，确定性更强一些！后面会演绎到国产AI科技、硬科技、机器人等等。今年会是科技大年，下半年应该还有一波比较大的。

早盘计划：指数震荡走牛、题材概念分化轮动

1、周一沪深两市震荡分化，全天成交1.46万亿，缩量2534亿；受消息面影响，机器人概念集体大涨，上纬新材20厘米4连一字板涨停晋级、中大力德涨停；电力概念继续震荡走强。而数字货币板块和互联金融概念股分化走低，南华期货更是跌停板报收。大盘收盘价继续走高，题材概念加速分化与轮动。

2、板块方面，数字货币（稳定币）高位分歧，板块先锋恒宝出现低开低走的弱化，布林线触及到上轨后回落，京北方也是连连下挫，中科金财领跌；板块内部仅有楚天龙和德生科技走出了板块内部的高中低切换模式。不仅如此，互联金融在港为虚拟币提供服务的多元金融，南华期货跌停板、弘业期货和永安期货大幅下挫，短期相关概念迎来进一步的分化预期。

机器人板块的上纬新材20厘米4连一字板，中大力德、大丰实业和金田股份等修复转强，板块内部没有太严重的负反馈情绪；东山精密再创年内新高点，如果后市资金继续深入板块内轮动补涨预期较高。

3、国务院新闻办公室将于今日下午3时举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会，请民营企业家代表围绕“弘扬企业家精神，坚定做优秀中国特色社会主义事业建设者”与中外记者见面交流。官方公布的出席人员名单包括宇树科技创始人王兴兴等民营企业家。【刺激人性机器人等相关概念】

4、中国煤炭运销协会近日在内蒙古鄂尔多斯组织召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议强调，要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。【改善煤炭行业的内卷、景气度修复】

今天A股让人有点懵，你说不好吧，沪指收盘又年内新高了，个股3200家上涨，中位数+0.34%。赚钱效应并不差，成交量也有1.5万亿。

你说好吧，内资又跑了400多亿。最能反应市场活跃的两个指标，一个是活跃股，另一个是近期强势股，走的都挺萎靡，可见短线操作真的难。

大A已经连续三天站上3500，要是放在以前，赚钱效应早该爆棚了！场外的韭菜也千军万马来相见了。

但现在指数涨了，和大家实际收益没有太多必然关系。主要是传统玩法不奏效了，以前就是聚焦连板或者抱团主线。但随着量化的壮大，每天都是你涨你的，我跌我的，题材都是一天几换...非常的内卷！

指数上，上证已经是被深度控盘，每天一点点往上拱，大有突破3674点的预期。创业板也一直趋势向上，银行股、微盘股等都是新高的。

板块整体在高低切，高位反馈比较差，中低位有一些在补涨。但核心是央企国企价值的重估，从银行，电力，涨到石油中字头，有点全面开花了！

总之，尽管每天涨的不多，但势头很稳，很有点2014年下半年走势了。只是这种风格不是广大散户喜欢的，韭菜喜欢的是快是猛...！现在这种涨法就像老汉推车，确实是没有太多激情的。

刀老师还是那句话，炒A股真的是一种修行，在这里要一直不停的对抗人性。哪怕是大牛市，过程也会有痛苦的。躺着赚钱当然也有，那就是买银行股，买微盘股，但已经涨到很多人不敢上车了！

说到A股的哑铃行情，一边银行股历史新高，一边微盘股不断历史新高。现在演绎到有点极端的状态了。

从估值的角度，中证2000指数的pe来到了140倍，是全球最高的。银行股的PE也到了快8倍，股息率来到了4%，处在过去10年97%的位置！

为什么一直两头涨，刀老师问了业内的朋友，他说今年很多主观多头私募的募集很困难，因为收益不好；资金都转到量化私募去了，量化收益高啊。

但他们也要吃饭的，那怎么办呢，很多规模小的基金都买的小市值股，跟量化学！每天平铺买300-400只小票，每只买500万左右。这样才能把收益做大，吸引更多的人来买产品。等到规模大一些，他们再偷偷切换成大票，买银行高股息。

所大家应该懂了，为啥微盘股、中证2000这么强？因为小基金都在小票抱团，等到规模大了部分资金还买小票，另一部分去买高股息、银行防守！今年A股极端的杠铃策略就是这么来的，本质上是被量化逼的。

当然还有一个原因，就是基本面复苏偏慢，复苏相关的行业大家都不愿意买！所以只能两头下注，要不小票投机，要不高股息防守。

刀老师有点担心的是，A股历史上每次的抱团，一旦资金松动，小票可能会跌一波大的。包括银行也一样，只是银行还不缺增量资金，暂时没有大的风险！

最后总结下，市场上的几个机会：

1、银行、高股息：高股息板块：趋势很强，适合持有者。

2、CPO、PCB、CRO这些领涨板块：现在位置相对高，随着中报利好落地！一旦涨不动了，可能被 “高切低”。

3、机器人、AI、低空经济这些老题材：调整差不多了，容易被 “低切高”。

4、光伏、新能源、稀土、军工等政策板块：消息刺激下会反复活跃，把握好节奏。

5、房地产、老消费这些：上涨逻辑不明确，催化剂不够，需要耐心等待。

整体上，现在全球大牛市，美股又新高了，比特币也站上了12万美元大关。其它股市也在历史新高附近，完全不怕贸易战、打仗的幺蛾子！相比之下咱们A股确实算慢的，晃晃悠悠站上3500，但依然还在洼地啊。

...

6月社融大超预期了。收盘后央行发布了6月份金融数据，社融增速8.9%，超市场预期8%；M1增速4.6%，超市场预期2.8%；M2增速8.3%，超过市场预期的8.1%。

以前数据不大好，一般周五才公布；这次周一就发布，就知道肯定不会差了！央妈呵护市场不是盖的。

大家都知道，社融代表了市场的信心，企业有信心才敢于扩产，居民有信心才敢于消费！而MI代表企业随时扩产、消费者随时消费的资金，对消费股和整个A股影响都很大。

A股历史上，M1和沪深300的走势非常接近！经济企稳+政策宽松+市场钱多+大家有信心，有利于助推大A继续走牛。

刀老师认为，今年的放水会往科技创新和内需消费这两块倾斜，这两个方向下半年可能被资金盯上。现在就差一个引爆点，比如国内科技的突破，美联储的降息，内需超预期政策出台等等。

宇树科技创始人王兴兴等民营企业家将亮相中外记者见面会。机器人最近催化剂比较多，一是昨晚智元、宇树中标了中国移动总计1.2亿大单；二是宇树科技的王兴兴明天将亮相中外记者见面会。

机器人板块从5月中旬之后，有一波比较明显的回调，回调幅度超过10%。这一波风险释放之后，又有资金开始抄底了！

机器人概念主要包括海外特斯拉链，国内机器人链。特斯拉产业链核心公司有执行器的拓普集团、三花智控，灵巧手的鸣志电器+浙江荣泰，丝杠的恒立液压+绿的谐波。国内机器人主要有整机代工的富临精工+宁波华翔，电机的汇川技术，丝杠的福达股份，减速器的中大力德，传感器的柯力传感和福莱新材。

马斯克：擎天柱3的敏捷性将大致相当于一个敏捷的人类。上个月老马就透露，擎天柱即将迎来重大升级！现在又说敏捷性将大致相当于一个敏捷的人类。

据说马斯克不怎么关心汽车了，现在重心在机器人、AI这两块。重点发力应该是机器人，关注特斯拉机器人产业链。

央行：7月15日将开展14000亿元买断式逆回购操作。其中，3个月期操作量8000亿元，6个月期操作量6000亿元！1.4万亿确实很多，但若扣除本月到期的1.2万亿，实际净放水2000亿，肯定算不上大水灌溉。

央行主管媒体：当前的一个政策抓手是扩内需、治内卷。这两个是下半年政策的重点。

湖北延长婚假至15天。湖北印发《关于加快完善生育支持政策体系更加务实有效建设生育友好型社会的若干措施》。

其中提到：湖北延长婚假至15天，将生育保险门诊产前检查待遇标准上限统一上调至1000元。鼓励有条件的地方对多子女家庭购买商品房给予购房补贴。这个能刺激结婚和生育么，不好说。

明天重磅数据将公布。7月15日，国家统计局将公布6月工业增加值、社会消费品零售总额等经济数据以及上半年国民经济运行数据。

今天进出口数据、社融已经超预期了。明天经济数据继续改善的话，有望提振市场情绪，带动指数再冲新高！大金融、大消费、周期板块最受益。

中报。给大家普及一下这个中报预告：业绩向上超过50%的，向下超过50%的，都需要在7月15日之前披露预告！

也就是说，今晚是中报预告最后一个晚上。其它业绩在正负50%以内的无需预告，最终的正式中报截止时间是8月31日之前。

说说今晚的业绩：

算力、AI。新易盛：Q2净利润21.27亿元-26.27亿 环比增长35.22%-67.01%。

生益电子：Q2净利3.11~3.49亿，同比+344~399%，环比+56~75%。

华勤技术：上半年净利18.7亿元到19.0亿元，同比增长44.8%到47.2%。

稀土。华宏科技：Q2净利润预计3887万元-5387万元，环比增长24.86%-73.05%。

宁波韵升：上半年净利润预计增长133.55%~250.33%。

锂电。天齐锂业：预计上半年净利润0万元-1.55亿元 同比扭亏为盈。

光伏。通威股份：预计2025年半年度净亏损约49亿元至52亿元。

隆基绿能：预计2025年上半年净利润亏损24亿元到28亿元。

白酒。水井坊上半年净利润 -65%，酒鬼酒-92% ，顺鑫农业-58%，中低端白酒业绩很惨。

A股的尿性，总是预判你的预判，光模块和pcb去年业绩也很炸裂，然后股价回调了几个月。光伏、锂电亏的越多，可能反内卷力度越大；消费股也一样，业绩越惨政策可能性越大。创新药、稀土，黄金、军工等很多业绩不错，但股价也已经涨不少了。

...

最后说两句：

从护盘大队意图看，这次要护送指数到3674上方，去修复去年924的大阴线！让大家真的相信牛市，并且产生信仰。就像银行股天天拉，有不少人开始“打不过加入”了。

我知道很多人挺不爽的，抱怨现在的行情没有激情。其实没有激情就对了，就像一个中年男人，他天天激情四射，你反倒要担心他是不是出轨！

慢就是快，快跑速度很快，但到不了太远的地方；慢跑可以达到马拉松，走的更快！所以没激情的牛市，才是更有持续力的牛市。

刀老师认为，这一轮行情的长度和高度，我们普通人一生也没有几次。所以认真想清楚了，干就完了；当然你不信猥琐一点，谨慎一点完全没问题！但少一些抱怨，多一些信心，共勉吧。

收盘后6月金融数据出来了，全线超预期了！其中社融增速8.9%，超市场预期的8.%，前值8.7%；M1增速4.6%，超市场预期的2.8%，前值2.3%；M2增速8.3%，超市场预期的8.1%，前值7.9%。

以前数据不大好，一般周五才公布；这次周一就发布，肯定就不会差了。当然，居民和企业贷款还比较弱，信心恢复嗨需要时间！

对A股来说，这个肯定是利好了。给大家看这张图，历史上M1和沪深300，二者的历史走势非常接近！原因很简单，M1更偏向于活钱，体现了经济的活跃度。经济企稳+政策宽松+市场钱多，三箭齐发有利于助推大A走强。

当然，今年的放水，重点会往科技创新和内需消费这两块倾斜；这两个方向下半年可能被资金盯上，现在还差一个引爆点！比如国内科技的突破，美联储的降息，内需超预期政策出台等等。那时候内资动起来，加上外资大批进来，大A可能就迎来转折点了！

今天A股还是典型的哑铃行情，一边是银行股又卷土重来，另一边微盘股再创历史新高！

为什么行情这么极端？刀老师去问了业内的朋友，他说今年很多主观多头私募募集很困难，因为收益不好；资金都转到量化私募去了，量化收益高啊。

那怎么办呢，主观私募公募也要吃饭的，很多规模小的基金都买的小市值股，跟量化学！他们哪怕规模只有10~20亿，也平铺买300-400只，每只买500万左右。这样才能把收益做大，吸引更多的人来买产品。等到规模大一些，他们再偷偷切换成大票，买银行高股息。

所大家应该懂了，为啥微盘股、中证2000这么强，就是很多基金经理都是这个套路。规模小疯狂买小票，等到规模大一些部分资金还买小票，另一部分去买高股息、银行防守。今年A股极端的杠铃策略就是这么来的，本质上是被量化逼的。

当然还有一个原因，就是是基本面复苏偏面，复苏相关的行业大家都不愿意买，所以能买的抱团非常拥挤。但刀老师有点担心的是，抱团猛+收益高，一旦抱团资金松动，小票可能会跌一波大的，这是需要警惕的。包括银行也一样，只不过银行有某队在，暂时没有大的风险！

早盘计划： 指数对字顶分化、题材股轮动发酵

1、川普对欧洲加增关税、导致欧洲提出反制措施；大盘指数冲高到3555.22点对字顶后快速回落，资金面或将重新洗牌，目前盘面上高位题材股缺乏高度信仰、断板分化回落，但数字货币概念的趋势龙头恒宝股份再创新高！沪深两市周五全天成交1.7万亿，放量2180亿，成交额创3月15日以来新高。

2、盘面表现上高位股延续分化，华光环能跌停，森林包装走出“准天地板”，断板的金时科技同样遭遇跌停。稳定币龙头高标的恒宝股份再度涨停，四方新材更是以“天地天”的行情晋级5板，可见短线投机炒作并未完全退潮，后续更大概率呈现缩容聚焦的模式，重点锚定前排核心的带动性与确定性。

2、中国证券业协会正式发布《中国证券业协会关于加强自律管理推动证券业高质量发展的实施意见》，引导督促服务功能发挥等7个方面提出28条措施，通过加强顶层设计和统筹考虑，进一步提升自律管理与服务的工作质效，推动证券业高质量发展。【刺激多元金融证券等短期修复预期】

3、工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，含五方面17项内容。推进数字化转型。持续开展制造业新型技术改造城市试点、中小企业数字化转型城市试点，专精特新中小企业加快数字化改造。【数字货币概念持续走高，锚定核心龙头恒宝的表现，看高做低的板块内部切换】

5、月之暗面7月11日宣布，正式发布Kimi K2模型，并同步开源。Kimi K2是一款具备更强代码能力、更擅长通用Agent任务的MoE架构基础模型，美国AI搜索初创公司Perplexity CEO阿拉温德在社交媒体表示，基于Kimi K2模型的良好表现，公司后续可能会利用K2进行后训练，此前DeepSeek R1也被Perplexity用于模型训练。【人工智能方向缺乏资金面的积极配合，需要注意持续性】

周末川普关税战又升级了，一是拿巴西开刀，加征30%的关税；二对墨西哥和欧盟也加征30%的关税！这两个举动让人有点懵逼。

比如巴西是美国的顺差国，但川普想加税就加税，说明关税已经成为老川打击一切“不顺眼”国家的工具。欧盟就更可笑了，还想通过出卖我国利来讨好特朗普，结果直接加征30%关税，比4月的20%还高！

本来，只要中欧联合对抗美国的贸关税战，这个闹剧很快就会落幕。但欧盟对始终抱有幻想，对抗老美立场不坚定。结果屡次被打脸，真是个怂货。

总之，巴西已经明确要反制美国了，欧盟也没有退路了，而印度、日本这些墙头草也不会这么快达成协议！刀老师认为，川普咄咄逼人的通牒下，搞不好8月1日开始各国就要报复，原本有所熄火的关税战，又变成全面开火状态。

虽然我看好A股牛市，但不意味着没有幺蛾子。现在全球股市最大的风险是，都在历史新高的附近，完全无视了川普的杀伤力....！而物极必反，一旦出现黑天鹅级别的利空，大A跟着大跌1~2天是有可能的，毕竟我们送份子钱向来慷慨。从这个角度看，最好留一点机动仓位，不要满仓干。

大盘指数周五的避雷针冲高回落，再次给股民们的牛市信仰带来暴击！刀老师的观点很明确“耐心一点、上面要的是慢牛”市场呈现出只赚指数不赚钱的状态，这个表现老股民应该都懂，是不是和2014年的秋天很像；先让指数走起来，给市场外面的增量看见效果；然后春江水暖鸭先知、牛不牛市看券商的财报就清楚了，股民活跃、增量跑步进场，牛二波换挡加速，刀老师没记错当年也是先涨指数、后涨题材。因此，没必要杞人忧天，跟着市场走，强势行情就要打开格局！

盘面板块表现依旧是快速轮动，不过主线节奏也很清晰：从月初的创新药、数字货币强势引领，到后面的反内卷题材和玻璃光伏，过渡到电力概念股，甚至房地产和国防军工也都出现了明显的资金回流迹象。老题材固态电池+PCB概念呈现出高低切和周期交替，这波又从光伏电力向稀土有色金属，甚至是中报业绩进行题材轮动，市场整体良性轮动明显，悲观和负反馈情绪也不断减少。

连板梯队上虽然一直打不开高度，但并不代表市场的吃肉效应和行情不好。像数字货币概念的龙头恒宝股份周五再创历史新高，趋势龙沿着均线震荡攀升，累计涨幅也高达近230%，这也恰恰说明了市场还是有穿越周期的强势品种，只是风格上从传统的连板接力、转向趋势上扬，逻辑上也符合上面的慢牛期待。不仅如此，连板梯队目前低位晋级的宽度还算不错，中低位晋级套利空间还是有的。

刀老师看热点板块

稀土永磁

稀土有色板块，北方稀土上周披露中报预增“预计2025年1月至6月归属于母公司所有者的净利润90,000万元到96,000万元，同比增加1882.54%到2014.71%”近二十倍的超预期表现，市场跟风盘也是乘风而起、扶摇直上走出2连板行情，成交量更是高达百亿，这波的带动性属实很强。

板块内部的奔朗新材30厘米强势涨停，创业板的三川智慧和久吾高科20厘米大肉板，主板的中色股份、包钢股份、中国稀土和盛和资源等纷纷跟风涨停。板块短暂小高潮过后，下周能否继续晋级突破还要观察核心前排的带动性；不过，指数3500点以上的大环境叠加了业绩支撑和涨价题材的炒作预期，稀土板块中也很容易走出类似华银电力的板块先锋与市场龙头，稀土具备深挖的价值。

光伏电力

光伏板块的华光环能与国际复材周五分歧回落，并且华光更是跌停报收，走势弱化；但是，板块龙头与情绪先锋华银电力在周四分歧回落，首阴过后周五完成了强势的反包走势，尽管没能如愿上涨停板，盘面的承接和带动性还是很强的。且同期的亚玛顿收盘反包涨停，完成了8天5板的强修复状态。

刀老师战队七月在华银电力上赢得7天5板的胜利大捷，第一阶段成功兑现胜利果实；虽然周五华银没能反包涨停，但是光伏绿电的题材炒作并未结束，又叠加了华银电力近40倍的中报超预期业绩等加分项，后市不排除会走龙头首阴或二次加速的预期，重点观察资金的承接力度和表现强弱！

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刀老师看大盘展望

周末要闻、消息面上

欧盟领导对特朗普威胁征收30%关税的举动感到愤怒，包括法国总统马克龙在内的一些欧洲领导回应，将对美国采取反制措施。川普最近这几个月的操作不断降低市场对其政策的影响力，从黑天鹅到灰犀牛，全球金融市场对川普政策出现了麻痹效果、我们更是逆流而上。

美联储鸽派票委警告：特朗普最新一轮关税威胁恐推迟降息进程！

中报行情如火如荼，2025年中报业绩预告后：达意隆、绿田机械、新联电子、越秀资本、汇中股份、工业富联等等强势涨停板。中报预增的金岭矿业4天3连板后周五断板收阳，北方稀土业绩预增的背景下也是两连板。资金上周对中报业绩题材的炒作积极，下周或将延续题材+业绩等加分项的发酵。

券商2025年中报预增明显，截至周五，已有7家券商发布上半年业绩公告，净利润同比增幅均超45%，国联证券、华西证券预增幅度更是突破10倍。市场会不会走出牛市（慢牛），目前数据上的反馈很积极，大盘成功突破3510点压力，稍作调整继续上修前高3674的预期；券商的经营数据也侧面反馈出市场的交投活跃度进一步回暖，就像刀老师前面说的春江水暖鸭先知。

技术趋势上，大盘周五报收于3510点之上、收盘价继续在五日线上方震荡攀升；盘面上板块之间出现轮动和回落，但指数在30分钟和60分钟的级别，位于3480-3492点附近仍有不错的支撑预期。因此，盘面没有出现放量破位阴线之前，不排除短线情绪和风险释放后或将再次轮动修复走强。

正所谓“ 强势市场不言顶、弱势市场不言底 ”