2025/6/18 周三 早盘
1、大盘指数目前来看，量能继续维持缩量反弹；但上方区域在3413-3417-3439点附近成为了短期突破的瓶颈，因此在没有能够承载指数强势共振向上的板块带动下，盘面短期很难给出实质性的突破。只要盘面短期不破位3365的影线低点，不放量低开低走，不诱发恐慌盘集体退潮抛售，盘面还是具备一定的轮动修复能力；轻指数、重题材、重情绪氛围的带动性。
2、当地时间6月17日，习近平主席表示，以色列发动对伊朗军事行动，造成中东地区紧张局势骤然加剧，中方对此深感担忧。我们反对任何侵犯别国主权安全和领土完整的行为。军事冲突不是解决问题之道，地区局势升温不符合国际社会共同利益。各方应该推动冲突尽快降温，避免紧张事态进一步升级。
3、以色列驻美国大使莱特6月16日在接受采访时表示，本周晚些时候将有一场对伊朗的重大军事行动。“当尘埃落定后，你会在周四晚上和周五看到一些意外惊喜，这场行动会让寻呼机行动看起来几乎是小儿科。”【中东地区的摩擦预期升级、引发市场出现恐慌情绪蔓延】
4、宁波海关所属北仑海关关员在对一批儿童玩具、塑料杯子等货物进行查验时，发现该毛绒玩具疑似侵犯“Labubu春日精灵系列”著作权。经联系权利人确认，该批货物均为侵权货物。【注意今天IP经济板块的回流和修复强弱，特别是元隆雅图的正负反馈带动性】
市场投研解读-刀老师
市场投研解读-刀老师
昨晚外围大涨，今天A股走的不及预期，3400点碰都没碰到。但也跌不动，沪指只微跌0.04%，资金明显是被明天的陆家嘴论坛吊着！
不过，虽然指数看似波澜不惊，短线情绪却暗流涌动，高位票已经开始退潮了。两市成交1.21万亿，内资主力出逃300亿，说明有资金提前避险了。
今天市场挺拧巴的，明天要开大会，大家不知道到底会是惊喜还是失望，不敢鲁莽，又害怕踏空...！所以，多空看着博弈挺激烈，但其实全天指数波动才十几个点。
前面官方吹过风，说要出台一些重磅的金融政策。明天很关键，若有超预期的，资金大概率一举攻下3400；若不及预期，资金大概率会往下砸盘！
不过以往A股的尿性，经常会议政策要低于大家的预期。不是会议不给力，是市场的预期太高了。
这个是过去几年陆家嘴会议大A的表现，没有明显规律，涨幅也挺一般....大家平常心对待吧。
但要注意，期间出台的政策利好政策，有望带来板块的牛市行情！比如2023年强科创金融、自贸试验区改革，券商、科技板块领涨；2024年聚焦电力改革、房地产支持，电力、地产等相关板块上涨。
今年从发布的议程看，增量政策估计在三方面：
一是金融开放、资本市场制度改革，推动人民币国际化。可以关注稳定币，互金、券商方向。
二有新质生产力、人工智能的议题。新质生产力很久没提了，这次可能出台一些列针对性政策，有望刺激科技股走强。
三是推动资本市场持续稳健发展。估计还是鼓励外资，养老金、险资社保等入市，利好高股息红利板块！
总之，明天大概率要方向选择了，超预期向上放量突破3400；不及预期再次转入空头状态，向下可能回补第一个缺口3316点！就看怎么演绎了。
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中国驻伊朗大使馆：在伊朗公民尽快通过陆路边境口岸转道回国或离境。
以驻美大使预告重大行动：周四晚上有“惊喜” 寻呼机爆炸那是小儿科。
现在中东的局势变化很大，各国已经开始撤侨，中国撤侨了，美国撤侨了，俄罗斯也撤侨了...！特朗普甚至说所有人都应该离开德黑兰。
伊朗称对以色列情报机构摩萨德总部发动袭击。以驻美大使也预告重大行动，称周四晚上有惊喜。现在打仗搞得都跟儿戏一样，各种预告片，到底是真想打还是想谈判呢？
总之，以伊局势暂时看还是不稳定，每过几个小时可能都会有幺蛾子出现。但全球对于这个冲突反应并不大，避险的黄金也没有太大反应。看来大家是认为不会出大事，希望A股不要继续买单！
台湾当局迫于美国压力将华为和中芯国际列入实体名单 外交部回应。这个消息前几天就传出来，外交部的回应，算是正式确认了！
台积电短期确实不可替代，卡脖子我们会经历一段时间的阵痛。但也会加快国产替代的进程。
量化私募高歌猛进。1-5月备案数量排名前五位均为百亿量化私募。25家百亿量化私募中有19家旗下产品近一年收益均值超20%。
量化在大A越来越占主导地位了，虽然业内辟谣量化成交占市场40%。但量化都是活跃资金，哪怕占比30%，对市场的影响都非常巨大的！
而且，这轮行情散户确实没有加仓，游资也是打酱油的，更多的做多主体是量化。从最近一段时间微盘股指数和中证2000的超额收益就能明显看出来，这一轮行情量化确实赚了不少。
昨天刀老师刚说，为啥今年A股散户和游资幸福感不强？原因很简单：在量化面前，游资、散户还有几成胜率？所以要真正保护投资者，需要落实到实处，不能让散户处在弱势位置啊。
而机构资金今年都跑去港股了，年内净流入6000多亿。港股今年确实不一样了，比A股强太多，这是非常值得我们重视的！
刘强东：京东将在全球主要货币国家申请稳定币牌照。刘强东第一次公开说稳定币 之前都是京东金融高管。总之，京东现在一直盯着蚂蚁的动作。
人民网评：禁止违规吃喝，不是吃喝都违规。文章说，本该精准的“手术刀”，在一些地方成了“乱挥的大锤”：凡聚餐就审查、凡宴请就干预，“一碗面、大罚款”，自己掏钱请两三好友聚一聚也不行，普通党员干部吃饭战战兢兢。
这些“层层加码”，看似“积极作为”，实则是懒政思维下对政策的误读、对民生的漠视，用简单粗暴代替精准治理，拿形式主义掩盖能力短板！
最近白酒板块大跌，导火索是各地区禁酒令要求更为严格。但现在执行层面有点过了，后面应该会矫枉过正，给白酒股喘息的机会。
中国石油入局核聚变。中油资本晚上公告称，公司拟出资6.55亿元，与中国石油集团、中国石油股份以自有资金按原有持股比例共同向昆仑资本进行增资，用于投资可控核聚变项目。
花旗看空金价。今天花旗发布投资报告，认为金价将在接下来几个季度跌破3000美金，到2026下半年将进一步回落至2500-2700美金！不过接下来一个季度，黄金还将维持在3000美金上方，但随后将开启下跌。
这是这一轮黄金牛市以来，第一家公开唱空黄金的大行。让人有点意外，印象中花旗一直是看多金价的态度，4月份还看高到3600美元！
当然，大行观点不一定对，只是没有永远上涨的资产。从长周期趋势看黄金还不轻易言顶，但短期大幅度的向上或向下都比较难，估计3100~3500震荡吧，作为防守资产配置还是可以的。
近7万人申请特朗普金卡。据报道，定价500万美元一张的懂王金卡，目前已经有近7万人申请！特朗普这生意经，这一波能带来3500亿美元收入。
都说美国不行了，但全世界还有这么多富豪，愿意花这么多钱买4年保护期。只能说明，他们的钱都是XX所得！ 不过，美国国债高达36万亿美元，这3500亿还不够利息，懂王还得继续努力搞钱才行。
...
最后说说今天的市场：
盘面上，这两个月最热门的两大板块创新药和新消费大跌，引发大家的热议！
其中，创新药是4.7日趋势上涨以来，首次收出三连阴。让大家有点担心，这一波行情是不是要见顶了。
最近创新药利好一个接着一个，但出利好不涨反而连续下跌。这个确实不是好的信号，大家要提防可能会出现持续调整风险。但中期上涨趋势大概率没有走完！
另外，新消费“港股三姐妹”也大跌，跌幅都6%左右。作为先行板块，港股创新药板块和新消费三大龙头，均出现顶部迹象！A股今年一直都炒港股的映射，高位的创新药和新消费短期也有点危险了。
高位抱团一旦瓦解，资金必然寻找性价比更高的板块，现在还有哪些板块性价比较高？资金下一个会炒什么呢？
1、科技成长和宏观顺周期。科技主要是半导体、人形机器人、AI、低空经济、自动驾驶这些，顺周期是内需消费、传统医药、互联网、新能源（车）、地产链这些。
科技方向的半导体、人形机器人、AI都调整许久了；顺周期里新能源、传统消费位置较低，地产链有新一轮政策托底的预期，可能会走一波修复！
2、还有一条暗线就是业绩线。马上到7月要公布中报了，主要分两类，一类是典型代表如胜宏、新易盛等确定性代表，最近不断新高；还有一类是稀土、化工农药这些，他们有一个共同的属性就是涨价。
3、新的趋势板块。之前没怎么炒过，但最近走趋势的板块，比如新能源的固态电池、风电，和近期慢慢起来的军工！
4、热点板块。热点题材天天会有，比如最近热炒的稳定币，稀土、今天冒出来的脑机接口。还有就是进攻的大金融（券商），避险高股息行业的电力、高速、电信运营商、银行。
看起来什么板块都包括了，主要市场轮动太快了，很难猜。我自己是优选高低切换，重点看科技成长+宏观顺周期+业绩线！
最后问一句，最近这行情大家感觉好做吗？可以留言说一说。
市场投研解读-刀老师
今天创新药和新消费大跌，有阶段性见顶的嫌疑。如果他们见顶了，资金下一个会炒什么呢？
1、最可能的是科技成长和宏观顺周期。科技主要是半导体、人形机器人、AI、低空经济、自动驾驶这些，顺周期是内需消费、传统医药、互联网、新能源（车）、地产链这些。
科技方向的半导体、人形机器人、AI都调整许久了；顺周期里新能源、传统消费位置较低，地产链有新一轮政策托底的预期，可能会走一波修复！
2、还有一条暗线就是业绩线，马上到7月要公布中报了。主要分两类，一类是典型代表如胜宏、新易盛等确定性代表，最近不断新高；还有一类是稀土、化工农药这些，他们有一个共同的属性就是涨价。
3、之前没怎么炒过，但最近偷偷走趋势的板块，比如新能源的固态电池、风电，和近期慢慢起来的军工！另外热点题材天天会有，比如最近热炒的稳定币，稀土、今天冒出来的脑机接口。
4、最后，如果市场情绪走高，那么可能拉大金融（券商）冲关；如果市场情绪掉头向下，那么避险高股息行业的电力、高速、电信运营商就会成为防守首选！而银行出来护盘的话，再创新高也并非不可能。
市场投研解读-刀老师
今天看了摩根大通的一个报告，预测未来10至15年，日本、欧盟和中国股市的表现将超过美国！我认为这个判断挺靠谱的。美股美这几年的上涨过猛，已经透支了未来一段时间的行情涨幅。
不过，摩根大通预计，日本的年化回报率将接近8%，欧盟将超过7%，中国将超过6%，而美国的预期为5.5%左右。这就有点让人看不懂，日本股市、欧洲股市刚创新高，他们经济也不咋地，为啥每年回报率还能超过中国股市呢？
市场投研解读-刀老师
中国要从以色列和伊朗撤侨了，美国也撤侨了，俄罗斯也撤侨了...！特朗普甚至说所有人都应该离开德黑兰。
看起来，伊朗以色列的局面将要进一步恶化了。接下来双方要大打出手，估计很可能连美国都要介入！
之前美国发布不介入声明、特朗普也表示自己不喜欢打仗。但川普这个人的性格，典型的“欺软怕硬”“得寸进尺”，美国打不打一切都取决于成本，而不是特朗普的“承诺”！
总之，清算时刻即将到来。以色列孤这次的目标，应该不只是打击伊朗核计划，而是推翻哈梅内伊政权。而哈梅内伊政权想要保住，一是给以色列造成一次非常重大的损失，二马上举行核试验，而且必须尽快！这样才有绝处逢生的机会。
对A股来说，伊朗以色列战争影响不会很大，主要是战争大概率不会维持太长时间。一场惊涛骇浪后，很快就会恢复平静，大A没必要一直买单的！
市场投研解读-刀老师
如果说历史上谁能比曹操跑的还快，除了量化就是咱们大A的热点板块了；常规一日游、罕见两天乐，能连续走强三天绝对是超预期了！中长期资金到哪了，这是大盘突破3400点的中流砥柱！
周二的盘面沪深两市窄幅震荡，三大指数小幅收阴，两市和昨天的成交差不多维持在1.2万亿左右，交投的活跃度也是抱团热点：在脑机接口、石油化工和数字货币与核污染防治概念里来回切换。而前期强势的创新药和IP经济以及新消费的美容护理成了今天调整的重灾区，夏天的风扇轮的是真快！
连板梯队来看，今天晋级的仅有10只，板块的高度也随着IP经济的分歧降低到了石油化工等能源板块的3连板，最近连板梯队的情绪有些冰冷低迷；昨天的情绪高标活口，元隆雅图也没能力挽狂澜。3连板的同身位标的中，多数都是能源化工类的属性，明天毫无疑问会分化；2连板打头阵的东信和平和恒宝股份是数字货币（稳定币概念）的板块先锋，后市持续性还要看盘面的强弱与带动表现。
刀老师看热点板块
能源化工
协鑫能科，蚂蚁金服+光伏RWA+虚拟电厂概念；3连板强势晋级、尾盘的封单金额高达5亿左右，资金介入的深度和强势很明显，分时内也没出现漏单或筹码松动，预期的一致性很强。消息面上蚂蚁数科已经启动稳定币牌照、且将香港列为全球总部，协鑫能科与蚂蚁数科成立的新公司“蚂蚁鑫能”给市场注入了很大的炒作预期。并且虚拟电厂也是热门概念，只要资金强度跟得上，高度只是时间的问题。
金牛化工，昨天刀老师的观点很明确，与其他的石油化工相对比，差异化在于甲醇的涨价逻辑和煤化工概念等加分项。今天石油相关的票出现分化和断板分歧，今天走出了放量换手的T字板晋级，明天如果继续高举高打，涨价的逻辑还能支撑走远一点。
数字货币
恒宝股份，数字货币+金融科技概念；公司年报显示深度整合了数字货币和数字身份等前沿的应用、同时海外业务占比提升，积极拓展国际化的机会。盘面频繁走出反包超预期的结构，这波成功接替御银股份走出板块内的带动性，如果后市上板和封板的时间进一步提前，封单加大，会有不错的抱团预期。
东信和平，数字货币+量子科技概念；公司产品量子卡在中国电信实现了批量供货，通过量子密钥来提供密码服务和加密业务，因此在数字货币等相关领域有着较强的支撑，特别是智能卡和数字身份等安全业务领域。盘面走势，今天发育的比较猥琐，早盘竞价很强但没能第一时间上板走出带动性；反而分时内频繁烂板回落，尾盘也是炸板回封，刀老师战队的观点也是止盈减半，降低不确定性保护胜利果实。
刀老师看大盘展望
大盘指数全天窄幅震荡不强，热点散乱的同时轮动速度又很快。上午AI眼镜、创新药，中午航运、乳制品消费，下午又来核污染防治和石油化工。资金聚焦的持续性并不理想，从量价关系上看继续维持缩量反弹的预期。上方区域在3413-3417-3439点附近成为了短期突破的瓶颈，因此在没有能够承载指数强势共振向上的板块带动下，盘面短期很难给出实质性的突破，尤其科技股的反复不强。
策略上，再大的不确定性咱们还有汪汪队护盘撑起，只要盘面指数短期不破位3365的影线低点，不放量低开低走，诱发恐慌盘集体退潮抛售，盘面上还是具备一定的轮动修复能力。轻指数、重题材方向，如果能走出权重搭台，题材唱戏的良性反馈则更好；但目前是权重白线拖住指数，有待黄线题材的情绪恢复。若能通过持续性和空间高度给存量博弈打开回暖预期，后市甚至有希望引导新周期到来。
市场投研解读-刀老师
2025/6/17 周二 午盘
沪深两市早盘继续窄幅震荡、三大指数小幅收阴，盘面有些弱化；量能上午总成交7715 亿，缩量166亿，但交投的活跃度还算可以；核电核能、数字货币、石油化工、航运和午盘的乳制品都有不错的博弈机会，缺点就是轮动这么快，根本追不上。还得是锚定主线反复高抛低吸是良策！
连板梯队看情绪，上午仅仅有9只晋级的，涨停的也只有37只，封板率回升到74%，数据反馈就是两个字：不强、偏弱。短线聚焦的方向，数字货币（稳定币）的恒宝股份13天7板；事件驱动催化的石油化工方向：协鑫能科、山东墨龙和准油股份等3连板，还有昨天刀老师复盘重点讲甲醇涨价逻辑的金牛化工也是成功晋级3连板。
刀老师战队上午东信和平继续大肉 19厘米，竞价开的挺好、可惜没走出带动性；昨天打板的中科金财，今天也是浮盈有肉，后市还要注意持续性和强度的共振结果。
波段趋势品种的国防军工，窄幅震荡、低吸高抛，另外就是IP经济的京华今天也是震荡反复，午后还得看元隆雅图能否水下走出转势龙的预期，带动IP经济和新消费概念走强，继续穿越周期。
市场投研解读-刀老师
《早盘计划》 跟随板块轮动
1、大盘指数，继续谨慎看反弹、锚定6月10号的下影线低点作为防守。盘面上虽然缩量，但存量博弈的局部热点和吃肉效应还是挺明显的，聚焦新消费概念的IP经济、还有事件驱动的国防军工等概念，今天石油化工大概率走分化，科技股陆续有回暖的迹象。
2、6月16日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就当前中东局势提问。郭嘉昆表示，我们呼吁各方立即采取措施，推动紧张局势尽快降温。王毅外长已分别同伊朗外长阿拉格齐，以色列外长萨尔通电话，呼吁双方通过对话解决分歧，双方应该立即采取措施，为冲突升级踩刹车，为紧张局势降温。【刺激国防军工】
3、国家药监局综合司公开征求《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》意见，其中提到，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批。其中还提出，纳入创新药临床试验审评审批30日通道的申请，应当为中药、化学药品、生物制品1类创新药。
4、据媒体报道，沃尔玛、亚马逊等跨国巨头近期已开始探索在美国发行自有稳定币的可能性。在线旅游巨头Expedia和其他大型企业，包括航空公司，同样在讨论发行稳定币的计划。【刺激稳定币】
市场投研解读-刀老师
整个周末都被以色列和伊朗导弹对轰的新闻刷屏，让大家挺忐忑的，生怕周一是不是会又要出军费！这真给不起啊。
好消息是，今天指数全线上涨，再次逼近3400点。个股3500家红盘，中位数+0.52%，走的还是挺强的！坏消息是，两市量能仅1.2万亿，缩量了2500亿。
盘面上，资金在板块内部大迁移，从石油、黄金等板块出逃，军工也分化。数字货币、新消费、大科技等成长板块受到追捧！从A股的表现看，说明主力认为以色列和伊朗战争不会升级了，冲突在弱化了。
不过，这都是市场短线资金博弈的结果。主要是上周五军工、石油、核污染防治等板块已经大涨，今天高开有部分潜伏资金砸盘卖出！倘若今晚中东局势继续恶化，明天这些短线资金就又会回来抢。
刀老师看了下，从盘后的消息看，以色列和伊朗“握手言和”还没那么快：
1、据报道：俄罗斯已经从伊朗撤侨。
2、伊朗证券交易突然宣布暂停，开市时间另行通知。
3、大量美国军机穿越大西洋，赶去支持以色列。
俄罗斯都撤侨了，股市都关闭了，双方这是要大干一场吗？当然，搞出这么大的架势也可能是为了谈判，给对手施压的。
以色列开出的停战条件：只要伊朗放弃核计划，可以停止打击。而伊朗外长表示：伊朗已经准备好签署不拥有核武器的协议，但前提是不能剥夺伊朗和平发展核能的正当权利！
特朗普说，可以很快让以色列和伊朗实现和平。但懂王的话只能信一半，当初他表示很有信心结束俄乌冲突，现如今看来已成笑话。
不过，最新的消息是伊朗释放了积极信号，要缓和跟以色列的敌对关系。欧美股市全线大涨，中概股、A50也在拉升，打仗的风险一下子降低了！
刀老师昨天就说了，以色列和伊朗不会发展成俄乌冲突那样的全面战争。对A股而言，没什么大的问题，后天陆家嘴金融论坛来了，我觉得针对资本市场有比较大的利好。不过，A村资金太过于短视，大家都在做短线博弈，玩的是先后手和互相掏兜的游戏，所以不会那么好做！
所以，如果你没有做短线的能力，就好好在自己看好的板块里蹲守。不要石油军工涨了去追石油军工，稳定币涨了就去追稳定币，创新药涨了又追创新药！这样的你永远只是个“追风少年”，而不是一个成熟的老韭菜。
...
上海、香港即将在陆家嘴论坛签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》。后天就是陆家嘴论坛，大家都比较期待在会上能有增量政策出来，今天市场炒稳定币、数字货币也是冲着这个方案去的。
陆家嘴论坛议程已经发布，这是18日的：
09:30 - 11:30开幕式，主题是《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》，聚焦“金融开放”。开放不难理解，就是放宽市场准入、还有就是走出去，推动人民币国际化。
15:45 - 17:15，主题《推动资本市场持续稳健发展》。估计主要是两个，一是制度性改革措施，二是资本市场对外开放。甚至宣布新的举措！
19:00 - 20:30，主题《深化上海与香港国际金融中心合作发展》。香港近期在密集推进稳定币的相关进展，上海这边可能也会有动作。
之前就预告过，2025陆家嘴论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策！让我们拭目以待了。
收盘后创新药出利好了。国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》。其中提到，临床试验审批流程从60天缩减到30天！
这个会加速企业研发的进程，对抢时间的创新药来说肯定是好事。最近政策层面支持创新药的动作很多，大招一个接一个！行业也有出海+卖专利的故事可以讲，上涨趋势肯定没有走完。
不过，创新药这一波情绪有点疯狂了。这个时候要注意下，如果出利好不涨，阶段性要降低预期！等着一波估值消化和洗盘，会有更舒服的上车有机会。
总之，去年创新药还是狗都不理，今年就各种的牛气冲天了。尤其港股创新药出了很多10倍股，A股也有几家创了历史新高！不过，A股医药板块容量巨大，与创新药联动的CRO，原研药，中药等方向，都还没怎么涨。
有人问，现在的白酒是不是去年的医药股？我觉得有点像。A股永远是利好出尽是利空，利空出尽是利好。不过去年医药股阴跌了一年，现在白酒大概率还没见底，持有的还需要继续熬！
茅台部分省区经销商共同“稳市稳价”。茅台又启动“稳市稳价”了！经销商达成一致意见，限制向电商、批发市场、省外等分渠道供货。
价格方向，今天茅台批发价回升至2000元/瓶，但价格还没稳住。白酒现在的问题是，价格倒挂，行业几乎停止增长，近期禁酒令强化了下降趋势。
茅台虽然处于竞争优势地位，但受行业影响是不可避免的！而茅台的价格不见底，白酒板块就很难见底，进入到螺旋式下降通道了。
从中长线看，白酒板块依然是极好的商业模式，跌下来就是布局的机会。但怎么才算跌到头呢？现在白酒板块已经到了2800的位置，中证白酒指数已经连续第5年下跌了。曾经的全市场一哥，竟然惨成这样，苍天饶过谁！
美的集团计划大幅回购。预计不超过100亿元，不低于50亿元，其中回购金额70%的会注销！
美的真是良心企业，股价从阶段高位回调不到10%，就可以启动回购，金额最高达到100亿。而且是回购+注销，诚意满满！这样的公司不涨谁还资格涨呢。
海天味业香港IPO获得930倍散户超额认购。今年港股确实火爆，从新股就可以看出来！以前A股大多去港股上市都是折价的，现在都是疯狂认购了。
在大A狗不理的海天味业，到了港股获得930倍的超额认购。截至目前，港股总共28家公司上市，募资额达到773.6港元！时隔6年全球IPO募资额全球第一。
A股今年IPO募资额只有港股的几分之一，但走势远远落后于港股。这告诉我们，IPO数量跟是不是牛市没啥关系，好公司才是一个市场走牛的根本！今年内地资金净流入港股6000多亿，这是港股走牛的最大增量资金。
高盛再次唱多：全球资金回归中国 看好中国“十巨头”股票。今天高盛发布了3份关于中国的研报，并筛选出“民营十巨头” ，与美股的7巨头做对比。
他们分别是：腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程和安踏。总市值达1.6万亿美元，折合人民币10万亿元！
这10家公司中，7家完全在港股上市的，比亚迪、美的、恒瑞医药是A股和港股一起上市的，没有一家是A股独有的。
其实这就是为什么，今年A股涨不过港股。因为代表未来的行业，互联网、人工智能、新消费、出海、创新药，大多数的龙头都在港股！大A靠银行和微盘股打天下，能走到3400就不容易了。
稳定币第一股再创新高。circle美股涨幅扩大，现大涨近20%，续创历史新高！上市以来累涨超 420%，市值350亿美元。
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最后说点今天的思考：
今年到底是什么市？有人说是牛市，有人说是熊市，有人说是震荡市...！其实说的都没有错，大家都是屁股决定脑袋。
刀老师想说，今年行情到底好不好，其实不需要看指数。只要看这两个指标，平均股价+全A等权指数，你们会发现，其实市场赚钱效应非常好！
但为啥很多人在市场很痛苦，也没赚到钱；原因是今年市场很极端，绝大部分收益由三种风格所贡献：一是红利高股息的强者恒强，比如银行；二是小微盘科技题材抱团，比如微盘股；三是趋势新高的板块和个股的强者恒强，比如新消费、创新药，黄金等等。
红利高股息，主要是国家队险资在买；小微盘新高，主要是量化资金主导；趋势新高的板块，主要是机构在抱团...！大家发现了没有，今年游资和散户其实有点边缘化了，这就是大家痛苦的根源。
银行、红利不是散户的钱，涨再多也不买。趋势新高的板块和个股，很多散户又不敢买，觉得太高了！各种新题材散户倒愿意参与，但有量化这个搅屎棍，容易反复被收割。
现在A股地位变得重要了，广大散户也寄予对牛市的期待，这是他们坚持的理由。但指数虽然在慢慢涨，只是自己不赚钱反倒亏钱，心力憔悴.....这样心态自然容易炸裂了！
本质上，这是市场风格的问题，今年市场不是普涨的，选对了方向才能赚钱。但反过来，今年还在粪坑苦熬的，如果你能保持耐心，也许明年风口就轮到你了！
记住，这一轮是结构性慢牛，最终目的是中国资产的价值修复。没有谁会缺席的，只不过每个板块都有自己的节奏！如果你没有能力驾驭风口，那就耐心等风来。
今晚美股集体大涨，中概股指数也涨超2%。外围转危为安了。不出意外，明天A股要再次冲击3400了！这是年内第8次，希望这次能站住，不要掉下来了。
市场投研解读-刀老师
后天就是陆家嘴论坛了，今天盘后消息，上海、香港即将在陆家嘴论坛签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》！大家都比较期待在这个大会上能有增量政策出来，今天市场炒稳定币、数字货币也是资金提前开抢了。
陆家嘴论坛议程已经发布，这是18日的：
09:30 - 11:30开幕式，主题是《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》，聚焦“金融开放”。开放不难理解，就是放宽市场准入、还有就是走出去，推动人民币国际化。
15:45 - 17:15，主题《推动资本市场持续稳健发展》。估计主要是两个，一是制度性改革措施，二是资本市场对外开放。甚至宣布新的举措！
19:00 - 20:30，主题《深化上海与香港国际金融中心合作发展》。香港近期在密集推进稳定币的相关进展，上海这边可能也会有动作。
之前就预告过，2025陆家嘴论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策！让我们拭目以待了。
