股票私募消息

今天拿到一个尴尬的数据，A股9月底发动牛市，10月、11月基民却在疯狂的赎回。10月赎回份额年内第一，11月年内第三！拉升越多，基民跑的越快。

难怪机构躺平了，他们不折腾，还能多收点管理费。要折腾起来，基民反而跑了。

不过，马上到年底了，部分出现风格和主题漂移的公募基金，需要在12月31日之前把持仓调回来。比如消费、医药、新能源的主题基金，可能就跑去买银行、人工智能，大科技了！下周他们得调回消费、医药、新能源了。不知道这些赛道板块能不能涨两天。

《午盘策略》 继续格局预期

大A早盘继续反弹，创业板领涨指数，情绪继续回暖；两市上午成交8903亿，较昨天放量1279亿，市场昨天在科技的带领下出现了局部高潮、跟风盘今天明显有做轮动和高低切套利的动作。连板梯队上13家涨停、有23家封板失败，两市累计71家涨停、6家跌停，冰点情绪回暖渐入试错新周期。大消费的零售龙头中百集团在地天板后继续强势三连、东百集团跟风，科技主线的电光科技6连板引领主线发酵、国星光电等积极跟风。

盘面上，热点板块轮动较快，金融证券午盘异动拉升、互联金融的威士顿涨停板、指南针等小幅反弹四连阳。国防军工上午表现强势，受六代机首飞事件驱动刺激：航新科技大涨15厘米、新研股份、成飞集成、航发科技和炼石航空等强势涨停板。农业种植板块上午也是表现强势、可能与2025年的1号文件预期相关。午后继续看反弹，月底效应再现，跨年倒计时。

科技主线题材：电光科技、宝胜股份和鑫科材料涨幅靠前，铜缆的沃尔核材再创阶段新高、后排的紫光股份跟风冲高。芯片半导体板块能否在科技线内获得资金的回流二次发酵，留意午后上海贝岭+台基股份的盘面反馈，如果出现放量点火动作则轮动成立，当前量比偏小、还要释放量能配合。

超市连锁和百货题材：中百集团的火车头带动性比较强、超市连锁板块全红；百货板块的东百集团、武商集团和国芳集团强势涨停板、从近3日的连续涨幅中看上海九百这老庄股今天萎缩发育、注意后面能否走出超预期效果，板块内的选择尽量以股性强势、位置适中为宜，太高容易回落，后排杂毛毫无发展和持续性可言。

《盘前机会》月底效应又来了

1】上交所上市公司2024年年报预约披露时间出炉，嘉诚国际拔得头筹，将于2025年2月20日率先披露；日播时尚、悦康药业将于2月26日披露。 【下周后炒作 年报预增的逻辑有望开启】

2】深圳市低空经济标准化技术委员会第一次全体会议在深圳市交通运输局召开。会上，市交通运输局和市市场监督管理局联合发布了《深圳市低空经济标准体系建设指南（V1.0）》。《指南》通过引入“四张网”——“设施网”“空联网”“航路网”“服务网”的核心概念，为低空经济提供了一个开放统一的基础设施支撑框架。【低空今年的利好多如牛毛、但持续性并不强、短线快进快出为宜】

3】据河南省发展改革委，12月23日，全省数据工作会议在郑州召开。会议强调，要推进数据基础设施建设，力争明年算力规模达94E，前瞻布局数据流通利用设施，巩固提升网络基础设施。 【科技线的算力租赁、液冷服务器、铜高速连接、CPO和光通信与芯片半导体内部轮动机会较大】

4】“谷子”门店爆发式增长。“谷子”由商品的英文单词“goods”音译而来，是对二次元周边衍生品的统称。2024年中国“谷子经济”市场规模达1689亿元，较2023年增长超40%。 【年底没什么像样的新题材了、上个月的老题材出来做反复，谷子经济业绩支撑非常好，但题材偏小众】

刚看到一份2024的年终总结，挺有意思，分享给大家?：

刀老师看完有两个感觉，第一，连涨很多年的行业小心，不要瞎追：要重视连跌四年的板块，比如消费、医药！很可能像银行一波绝地重生。

第二，长逻辑有瑕疵又没有分红保底的板块，很可能被市场长期抛弃，跌起来没底，比如地产、环保、纺织、零售（不是新零售）！

今天A股终于修复了，虽然沪指只微涨0.14%。但个股表现不错，3600多家上涨，上百家涨停，中位数+0.8%！你们都回血了吧。

搁以前，这回血幅度不算小了。但本周指数涨了0.89%，个股周一中位数-4%，周二中+1%；周三-2%，今天回来+0.8%。平均股价是-4%，这反弹有点不够看的！

大A确实很神奇，明明是涨一天跌一天的。但盘面给人的感觉是：跑一头牛，回来一只鸡，又跑一头牛，又回来一只鸡…！日子是越过越穷了。

言归正传，虽然指数反弹了，但成交量只有1.27万亿，再次创下缩量新低。好消息是明天北向资金要回归，港股也要开盘，大A看人家脸色的日子又要回来了。外资会买买买么？

另外，银行板块终于被锤下来！但跨年妖股工商银行的韧性还是很强，差一点翻红。希望后面银行少涨点，不然题材又要死给大家看的。

刀老师觉得市场最大的隐患是量能，从月初的2.2万亿到今天仅有1.27万亿，缩量将近半。虽然有外资缺席的原因，但A股想要突破，起码应该维持1.5万亿以上！

不过，每次“上涨时放量，下跌或者调整时是缩量”，这是一种好的信号。说明上涨时有场外资金进来，下跌大家都在躺平，老乡们并没有走。

盘面上，今天资金在All in AI，产业链全线爆发！铜缆高速连接概念涨停潮，液冷、光模块、算力集体走强，把AI眼镜、消费电子带飞了！半导体、人形机器人、飞行汽车、量子科技等新质生产力方向也全线走强。

大科技这么疯狂，主要的催化剂有：

1、昨晚国办发声，将低空经济、算力等纳入专项债券用作项目资本金范围。

2、马斯克预言，在2025年底之前，AI的智力水平将超越任何单独的人类个体。

3、小米宣布要创造自己的GPU集群，将对AI大模型大力投入。

据称雷军还放话，“在AI硬件这件事情上，最核心的是手机而不是眼镜，小米在这个领域不‘allin’是不可能的”！

刀老师最近也多次线上的电话会议，现在海外的基金经理，他们都非常看好AI未来的发展趋势，几乎是一种投资的信仰。

A股之前是不信的，主要是我们没有足够兴奋的AI产品。但字节豆包爆火之后，国内大厂AI军备竞赛一触即发！字节已经投入几百亿在算力上，其他大厂跟不跟呢？不跟，可能错过人工智能时代，股价被冷落；跟，就是军备竞赛了，资本开支要大幅增加。

美国那边谷歌，微软、脸书、特斯拉等疯狂砸钱，最后卖铲子的英伟达、博通成了大赢家。国内如果华为、腾讯、字节，阿里、美团百度也疯狂砸钱，那么A股英伟达（XX纪），博通（中兴XX）这些猪也会飞天的！

刀老师想说，互联网顶流大公司，那赚钱都是嗷嗷叫的。比如腾讯和字节跳动，华为、小米等等！应该把更多责任给担起来，钱是王八蛋，砸给梦想最性感，你们说呢？

随着越来越多巨头入局，人工智能绝对是未来科技的重点方向了！现在巨佬都在争夺AI的高地，其中算力就是最基础设施，带来的资本开支，直接推动相关产业链公司业绩增长！这不仅仅是题材炒作，更是产业趋势。

最后说一句，科技很多都是画饼，尤其在A股。但在流动性宽松的当下，科技的弹性非常大！科技如果能够出现新东西挑大梁，那就是产业大机会，适当参与是可以的。

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2023年GDP修订后为129.4万亿元。五年一次的全国经济普查结果出来了，修订后的2023年国内生产总值为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元，增幅为2.7%。有望给市场带来积极信号。

得润电子：公司及实控人之一邱建民被证监会立案。白天涨停，晚上实控人被立案，真是酸爽。得润电子还是最热门的铜缆高速连接概念，6天3板了！

报道：特斯拉已与亿纬锂能达成储能电池供货协议。据悉，亿纬锂能成为特斯拉第6家电池供应商，也是国内第三家（另外两家是宁德和比亚迪），2026年开始供应储能电池！

储能是特斯拉非常重要的一块业务，亿纬能进入其产业链对公司来说肯定是好事，今天股价也大涨了5%。

韩国考虑对中国团体游客试行免签。昨天是日本放宽中国游客签证的消息，今天韩国也积极的表态，也是想抢中国春节出境游的市场了。

懂王上台后，我们周边局势可能会改善，这是好事情。这个利好境外出行链。

微信小店今晚开启年货节大促。2024年12月26日20:00-2025年1月12日23:59期间，开启2025年货节活动激励计划，商家与达人在活动期间报名成功后并开播，满足门槛即可获得激励。这是微信小店正式开启年货节“大促”。

军工。路边消息，国内第六代战机开始试飞。

幻方AI大模型DeepSeek 性能相当强悍。在Aider多语言测试排行榜中，以48.4分排名第二，一举超越Claude3.5 sonnet，仅次于OpenAI o1的61分。

幻方就是国内头部量化公司，开发出这么牛逼的AI大模型！难怪游资不是对手了，更何况是散户呢？所以，对量化要加强监管，不能为所欲为。

英伟达成为美国散户的“最爱”。最新披露的数据显示，今年以来，散户投资者净买入英伟达股票金额达298亿美元，成为今年散户净买入最多的美股。

在美股市场上，英伟达年初以来股价涨幅超过180%，最新市值为3.43万亿美元，排在第二。第一的苹果市值高达3.9万亿美元，可能成为历史上第一家突破4万亿美元的。

最后，说点刀老师今天的思考。

我们回顾本轮行情，经历了三个阶段：

第一个阶段，牛市题材（牛市旗手券商、互金涨幅最猛）；

第二阶段，疯牛题材（高标股、连板股涨幅最猛）

第三阶段，主题产业投资（大科技、新质生产力涨幅最猛）。

而当下A股，正在开启第三阶段。最典型的特点是，最近的行情，游资散户觉得难做了，但大票+趋势股走的更好，说明赛道风格开始回归了！

为啥会这样？因为游资、散户更擅长情绪玩法，你搞海能达，搞常山北明，干就完事了！本身玩的就是妖股，主打一个刺激。

但到了主题产业投资阶段，游资散户就玩不过机构了；因为散户对一些最前沿的研究成果，获取的渠道太少，没有机构有优势！

产业投资是要讲逻辑的，机构的信息差就能抢到先机。比如，中兴通讯、中芯国际为啥持续大涨？寒武纪、海光信息为啥天天创新高？散户都在骂寒武纪垃圾，但在机构的眼中，这是有产业投资逻辑的。

刀老师之前说一个观点，我们散户在A股要做渣男。游资牛就跟游资，机构牛就跟机构，不要有太多个人的偏好！在产业大机会来临时，机构往往会起到主导作用，大家记住这句话。

比如2015年的互联网+，2016年开始的白酒，2019年的新能源等等！现在有两波产业投资的机会，一是人工智能+（包括半导体、机器人等），二是新质生产力（包括低空、无人驾驶、固态电池等），明年至少有一个会落地成产业机会的。

所以，做股票要向前看，大家跟随就好了。总之本轮行情的第三波已经来了，很多人还停留在第二波的妖股，连板票！就很容易亏钱的。

最后，2024只有3个交易日了，很多人今年本来赚了2头牛，最后被牵走了一头，心情确实挺郁闷。大家都打过麻将吗？最后几把胡牌的人，往往能高兴一晚上。所以，最后几天给点力，让大家回回血吧！

【说点干货】

我们回顾本轮行情，经历了三个阶段：

第一个阶段，牛市题材（牛市旗手券商、互金涨幅最猛）；

第二阶段，疯牛题材（高标股、连板股涨幅最猛）

第三阶段，主题产业投资（大科技、新质生产力涨幅最猛）。

而当下A股，正在开启第三阶段当中。最典型的特点是，最近的行情，游资散户觉得难做了，但赛道风格开始回归，大票+趋势股走的更好，说明机构开始夺回话语权了！

为啥会这样？因为游资、散户更擅长情绪玩法，你搞海能达，搞常山北明，干就完事了！本身玩的就是妖股，主打一个刺激。

但到了主题产业投资阶段，游资散户就玩不过机构了；因为散户对一些最前沿的研究成果，获取的渠道太少，没有机构了然。

产业投资是要讲逻辑的，机构的信息差就起到了重要作用！无脑博傻，比谁胆子更大这一套用处就变小了。比如，中兴通讯、中芯国际为啥持续大涨？寒武纪、海光信息为啥天天创新高？散户都在骂寒武纪垃圾。但在机构的眼中，这是有产业投资逻辑的。

国内有产业投资大机会时，往往会有一轮比较大的牛市。像2015年的互联网+，2016年开始的白酒，2019年的新能源等等！现在有两波产业投资的机会，一是人工智能+（包括半导体、机器人等），二是新质生产力（包括低空、无人驾驶、固态电池等），明年至少有一个会全面商业化落地。

所以，明年A股是非常值得期待的。当然，国内机构太喜欢抱团，所以产业投资炒到后面，也容易一地鸡毛！希望这次能杜绝吧。

核心观点：大A继续缩量反弹、玩筹码惜售、还是躺平挨揍，大家一起坐在板凳上看科技表演。今天上演铜缆、CPO和液冷服务器，明天谁会登场？芯片半导体会登台么，超市百货今个也很开心！

刀老师竞价看情绪

早盘竞价的新进空头龙：克劳斯、汇智科技跌停，代表机器人方向；其他空头龙出现止跌企稳，空头给短线情绪明显的正反馈。高标这边昨天反核的中百集团今天超预期一字，实益达一字，福龙马一字，电光科技竞价反核“秒速地天板”。从这些高位的反馈来看，加上之前连续的冰点，今天情绪修复的预期，预期修复后核心品种的弱转强还是要积极关注的。

最强的铜缆高速链接：趋势中军沃尔核材；半导体方向的中兴通讯，光迅科技看过刀老师复盘的应该已经上车了；人气核心鑫科材料，弱转强表现，今天也是机会博弈点。周四全天市场整体还不错，新起来的板块力度不是很强，主要还是市场量能没有有效放大，说明确定性不是特别强，这个时候还是控制好仓位跟随新主线为上策。

刀老师看人气股

1、实益达，今天超预期顶一字，这个算是穿越的品种，前面市场连续冰点他逆势走强，分时承接很强，今天情绪回暖，顶一字也算符合当下预期。明天继续连板的预期，如果盘中给t字机会，有一定的博弈价值。

2、中百集团，昨天地天反核，今天顶一字，pk掉了南京化纤，今天尾盘对消费也有一定的带动性，明天持续冲板，后面大概率二波的预期。

3、中兴通讯、光迅科技，大市值抱团品种，之前主线情绪退潮，资金抱团大市值，他俩就逆势抗跌，走势也比较好，今天板块启动，他俩理应走强，后面大概率走趋势，适合低吸高抛。

4、电光科技，算力核心，今天竞价反核地天板，市场次高标，后市还有冲板的预期。

刀老师热点板块

铜缆连接器

前排核心：金信诺、博创科技、兆龙互联、沃尔核材，鑫科材料等。板块今日高潮，明天将迎来分歧，策略往前排切换，趋势中军低吸为主。消息面“光大证券指出，随着谷歌、博通、AWS、微软将趋向于用自研ASIC以及以太网架构组网，有源铜缆需求将迎来高增，且高增长趋势有望至少持续2-3年。”

机器人板块

前排核心：实益达、电光科技、福龙马、景兴纸业。机器人板块反复活跃，每天都有消息刺激，板块目前看走逆势，关注低位晋级，高位规避。消息面上，日前宇树科技发布了旗下行业级机器狗B2-W（B2机器狗的进阶版）的炫技视频，其工业轮足解锁了更多技能。马斯克也在社交平台X上转发了宇树科技发布的B2-W机器狗新视频。

刀老师大盘展望

沪深两市继续窄幅震荡，小票微盘股指数和国证2000等超跌反弹，前面护盘的银行保险等蓝筹开始轮动盘整。这个位置微盘股等小票是反弹还是反转修复不好说，会不会是下跌中继，还是要谨慎对待！从人气上看今日总成交12865亿，继续微缩量反弹。市场大部分板块都出现了明显的不活跃状态，甚至有些品种的交易额断崖式下跌。好像大家都在躺平等待修复和轮动，看银行和科技跷跷板表演。后市指数可能会上演月底效应，最后两天发发力，做好收尾工作，尽管没什么大肉预期、但跨年收红和小三阳的预期还是可以有的。

今天AI产业链全线爆发！铜缆高速连接概念涨停潮，液冷、光模块、算力集体走强，把AI眼镜、消费电子也带飞了。

暴涨主要被一则消息刷屏。传小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。据悉雷军放话，“在AI硬件这件事情上，最核心的是手机而不是眼镜，小米在这个领域不‘allin’是不可能的”！

不管是不是真的，国内大厂AI军备竞赛一触即发，字节已经投入几百亿在算力上，其他大厂跟不跟呢？不跟，可能错过人工智能机会，股价被冷落；跟，就军备竞赛了，资本开支要大幅增加。

美国那边谷歌，微软、脸书、特斯拉等疯狂砸钱，最后卖铲子的英伟达、博通成了大赢家。国内如果华为、腾讯、字节，阿里、美团百度也疯狂砸钱，那么A股英伟达（寒武纪），A股博通（中兴通讯）猪都会飞。

当然，大A最终肯定还是炒噱头、炒垃圾居多。所以，你敢把那些亏损的算力股通通买进！可能才是最大的赢家。

《午评策略》 科技主线吃大肉！！

周四早盘沪深两市震荡修复，微盘股指数涨2.26%展开反弹，科技主线继续维持活跃（铜缆高速链接、液冷服务器和光通信CPO等概念）。盘面上，两市上午成交7924亿、较昨日缩量991亿，尽管题材股有所修复但成交量仍旧没有得到有效的放大。沪深两市上午共计70家涨停板，连板梯队14家、盘中有21家封板失败，资金继续扎堆在国产算力产业链，电光科技更是走出了“反核地天板”的强硬走势！

板块表现上，资金在科技算力产业链的介入程度较深，博创科技20厘米涨停板、兆龙互联17厘米大肉强股恒强、中兴通讯 再创阶段新高点！护盘的银行蓝筹今天展开调整、保险股和蓝筹电力板块等都出现了明显的回落。大盘指数继续缩量在5日线上窄幅震荡、通过板块轮动进一步修复盘面预期。

科技板块接着奏乐接着舞，博创科技20厘米缩量涨停板、如果后市能够出现筹码惜售状态、有望走出加速表现；兆龙互联 17厘米继续打开新高度、美中不足成交量放大说明高位略有分歧，如果午后不能上板可择机高抛低吸！沃尔核材早盘强势涨停板、老龙头继续发挥强势带动的火车头效应、再创历史新高！中兴通讯月内涨幅超过30厘米，液冷服务器的大容量核心前排，今天量能萎缩的比较好有筹码惜售走加速的韵味，一旦后市放量不强则要注意短期获利盘出逃的风险。脑机接口题材今天表现相对一般，短线小肉可冲高止盈。芯片EDA设计方向，后市轮动补涨的预期。

首发经济的利亚德反弹不强，未能反包昨日影线压制和10日线的平台压力、等待弱转强信号出现。冰雪经济展开反弹，晶雪节能小涨6厘米、冰轮环境（股东增持利好）、冰山冷热和三夫户外等都有明显的反弹表现。后市能否发酵炒作冰雪的二波预期，还要看资金何时从科技分流、能否愿意参与当下热门题材冰雪经济的后续炒作，如果板块内出现涨停扎堆现象、则利于后市的进一步发酵。

《盘前机会》

1】国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围。其中提到，实行专项债券投向领域“负面清单”管理。其中提到，开展专项债券项目“自审自发”试点，在10个省份以及雄安新区下放项目审核权限，省级政府审核批准本地区项目清单。将低空经济、量子科技、商业航天等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。【短期题材全面熄火、方向明确但还需要资金和炒作延续的确认】

2】工信部等三部门联合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中提出，鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件，构建设计模型、仿真模型等数据集，开展模型训练，发展创成式设计，加速新产品研发。 【注意人工智能板块的带动效应是否符合预期】

3】上海市人民政府办公厅印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，建设人工智能药物研发平台。建设小分子创新药物筛选和优化平台，实现基于靶点动态结构的先导化合物发现、药效评估和老药新用等。建设大分子生物医药大模型干湿迭代设计平台，发展大模型与低通量湿实验一体自动化技术，实现蛋白质粒构建、表达、纯化、性能检测等低通量湿实验的全过程自动化，加速产品研发。【市场表现偏弱、亏钱效应明显，防御板块能否会抱团，注意盘中资金跟风情况】

4】市场目前情绪不稳定，消息面的指向性偏向科技和医药防御板块，盘面上重点还是要看资金的认可度和强弱状态。板块题材短期熄火、连板梯队退潮情绪进入末期，市场轮动有望进入新的炒作周期。中线策略继续跟踪经济工作会议中明确的大方向，待企稳后的二次发酵；短线策略重点看科技的延续性如何（算力、铜缆和液冷芯片等），防御板块的医药要注意资金介入的积极性如何，例如脑机芯片等能否延续题材炒作。