《午评策略》 科技主线吃大肉！！
周四早盘沪深两市震荡修复，微盘股指数涨2.26%展开反弹，科技主线继续维持活跃（铜缆高速链接、液冷服务器和光通信CPO等概念）。盘面上，两市上午成交7924亿、较昨日缩量991亿，尽管题材股有所修复但成交量仍旧没有得到有效的放大。沪深两市上午共计70家涨停板，连板梯队14家、盘中有21家封板失败，资金继续扎堆在国产算力产业链，电光科技更是走出了“反核地天板”的强硬走势！
板块表现上，资金在科技算力产业链的介入程度较深，博创科技20厘米涨停板、兆龙互联17厘米大肉强股恒强、中兴通讯 再创阶段新高点！护盘的银行蓝筹今天展开调整、保险股和蓝筹电力板块等都出现了明显的回落。大盘指数继续缩量在5日线上窄幅震荡、通过板块轮动进一步修复盘面预期。
科技板块接着奏乐接着舞，博创科技20厘米缩量涨停板、如果后市能够出现筹码惜售状态、有望走出加速表现；兆龙互联 17厘米继续打开新高度、美中不足成交量放大说明高位略有分歧，如果午后不能上板可择机高抛低吸！沃尔核材早盘强势涨停板、老龙头继续发挥强势带动的火车头效应、再创历史新高！中兴通讯月内涨幅超过30厘米，液冷服务器的大容量核心前排，今天量能萎缩的比较好有筹码惜售走加速的韵味，一旦后市放量不强则要注意短期获利盘出逃的风险。脑机接口题材今天表现相对一般，短线小肉可冲高止盈。芯片EDA设计方向，后市轮动补涨的预期。
首发经济的利亚德反弹不强，未能反包昨日影线压制和10日线的平台压力、等待弱转强信号出现。冰雪经济展开反弹，晶雪节能小涨6厘米、冰轮环境（股东增持利好）、冰山冷热和三夫户外等都有明显的反弹表现。后市能否发酵炒作冰雪的二波预期，还要看资金何时从科技分流、能否愿意参与当下热门题材冰雪经济的后续炒作，如果板块内出现涨停扎堆现象、则利于后市的进一步发酵。
市场投研解读-刀老师
市场投研解读-刀老师
《盘前机会》
1】国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围。其中提到，实行专项债券投向领域“负面清单”管理。其中提到，开展专项债券项目“自审自发”试点，在10个省份以及雄安新区下放项目审核权限，省级政府审核批准本地区项目清单。将低空经济、量子科技、商业航天等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。【短期题材全面熄火、方向明确但还需要资金和炒作延续的确认】
2】工信部等三部门联合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中提出，鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件，构建设计模型、仿真模型等数据集，开展模型训练，发展创成式设计，加速新产品研发。 【注意人工智能板块的带动效应是否符合预期】
3】上海市人民政府办公厅印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，建设人工智能药物研发平台。建设小分子创新药物筛选和优化平台，实现基于靶点动态结构的先导化合物发现、药效评估和老药新用等。建设大分子生物医药大模型干湿迭代设计平台，发展大模型与低通量湿实验一体自动化技术，实现蛋白质粒构建、表达、纯化、性能检测等低通量湿实验的全过程自动化，加速产品研发。【市场表现偏弱、亏钱效应明显，防御板块能否会抱团，注意盘中资金跟风情况】
4】市场目前情绪不稳定，消息面的指向性偏向科技和医药防御板块，盘面上重点还是要看资金的认可度和强弱状态。板块题材短期熄火、连板梯队退潮情绪进入末期，市场轮动有望进入新的炒作周期。中线策略继续跟踪经济工作会议中明确的大方向，待企稳后的二次发酵；短线策略重点看科技的延续性如何（算力、铜缆和液冷芯片等），防御板块的医药要注意资金介入的积极性如何，例如脑机芯片等能否延续题材炒作。
市场投研解读-刀老师
今天指数稳如老狗，沪指怒跌0.01%！但个股却4400家待涨，60多家跌停，中位数-2.13%。又是散户关灯吃面的一天，真的麻了。
这行情应该叫牛灾，一边是大屁股们牛气冲天，另一边是小微盘屁滚尿流。我确实挺佩服某队的把控能力，A股慢牛真是稳！
盘面上看，又是冰火两重天的一天：
微盘股又血崩了，盘中一度跌超4%，收盘险守60日线！这个“中线强弱分水岭”如果被有效跌穿，微盘股指数将进入中线回调了，这是要警惕的。
微盘股再次溃败，昨晚某社的新闻只是导火线，本质的原因已经跟大家分析过，一是退市新规+年报披露季，丑媳妇要见公婆了，资金提前跑路；二是小微盘股前期得到爆炒，估值虚高，资金抱团散了！
刀老师不认可，小微盘股全是垃圾股，这几天市场反应太过激，倒洗澡水自觉把孩子也倒掉了！这里面有错杀的机会，就看敢不敢粪坑里捡黄金了。
市场的另一边，四大行又历史新高了，这是连续三天创新高。工商银行一度总市值超过中国移动，成为新晋A股市值第一！这才是真正的跨年妖股。
回过头看，A股的前十大市值股，除了茅台，今年都涨的令人目瞪口呆。尤其四大行平均涨幅40%以上，这个收益率足以在公募夺冠的！
A股真的很神奇，6000点买的银行股，3000点解套，到了3400点直接翻倍赚了，这剧本太牛了。
但很多买银行股的，都是求稳或者拿股息才买银行，结果你一年赚了10年的股息，还能淡定求稳吗？还能做耐心资本吗？
刀老师对银行大涨没有偏见，从估值看，银行总体不到7PE，股息率超过4%。在存款利率、国债收益率下滑的当下，这个股息颇有吸引力！包括整个红利板块虽然涨了一波，但是性价比依然不错，会吸引到险资。
但连续暴力拉升银行股，客观上造成了市场的极端！指数也失真了，这是要了面子，却失了里子。这是无法提振市场信心，尤其是散户的信心。
我个人的猜测，银行股的猛烈拉升，应该不是国家队行为，也不是散户买的。可能是机构年底争排名的行为，毕竟其他板块要拉起来很难，银行要拉起来却很简单！
打个比方，工商银行总市值2.47万亿，今天上涨2.36%，市值大约增加500亿，而工行今天成交额只有44亿！也就是机构用几十亿资金，就能让自己净值增加几百亿。你要拿这些钱去拉东财，拉宁德、拉茅台，可能被砸成猪头。
所以银行股啥时候偃旗息鼓？可能等年底排名行情结束。如果时间点过了12月31日呢？风格会不会阶段又重新切换？拭目以待吧。
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国办印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。国办的文件首次明确，扩大专项债券用作项目资本金范围，信息技术、新材料、生物制造、低空经济、算力设备、量子科技、养老托育等纳入。
毫无疑问，这是国家层面开始对新兴产业做支持，这是对未来新经济做资金储备，也是抢占全世界赛道的制高点！
今晚吹到比较多的是低空、算力，还有专项债首次支持托育，这也能带来预期差的！不过下午低空经济提前启动了，宗申动力、中信海直、苏交科、深成交都大幅异动，可能又有聪明资金知道了！
日本将放宽中国人赴日旅游签证发放条件。具体包括设立有效期10年的旅游签证，并将团队旅行签证的可停留天数从15天延长至30天，以促进中日两国的经济与人文交流。
这个对出入境的航空，旅游酒店板块有一定刺激。从数据看，明年春节计划出境的旅游人数可能超预期，出行链的基本面是能持续改善的！
*ST卓朗被突发退市。今晚一条公告，*st卓朗因为业绩造假将被退市。这个卓郎科技原来叫天津松江，是天津国资委的！连续财务造假5年，触及重大违法强制退市情形。
10月31日公告加*st，这2个月不到，光速退市，这是退市新规后首家。在10月份该公司还爆炒了一波，前两周开板又被资金顶连板，现在跟着5万股东一起关里面了！
总之，最严退市新规不是闹着玩的，国资委血统也没辙，也是要杀鸡儆猴！当然，A股大面积退市是不现实、也行不通的，所以无需太过担心。但自己买的股票也要留个心眼，问题股确实不能太过侥幸了。
五部门印发《关于促进企业数据资源开发利用的意见》。提到了制定数据产业发展促进政策、支持企业面向人工智能发展、开发高质量数据集。
工信部召开第十二次制造业企业座谈会。会上，来自量子科技、6G、人形机器人、低空产业、智能终端、工程机械、船舶、医疗装备、生物制造、新材料、软件等领域的20家科技和创新型企业负责人作交流发言。
有人调侃，不管是五部门还是工信部的大招，感觉都是利好银行股！
上海：明年经济目标指标要尽早下达 政策要尽早储备出台。上海最近政策频出，看来着急了，明年要全力拼经济！火车跑得快，全凭车头带啊。
科技白马股最近挺强。中芯国际、海光信息，方华创和中微公司！中兴通讯、兆易创新、中科曙光、浪潮信息等等，都是在量价齐涨。
美股有七姐妹，咱们趋势白马也不弱！拥抱科技，才能拥抱未来，继续重视科技线。
最后说一点理性的：
最近市场的极端风格，让很多股民破了防，这是很正常的！很多人今年好不容易回了点血，想着大干一场完美收官！结果最后到手的两头牛，突然走丢了一头，谁都会闹心。
但A股就是这样，你选择了题材小票。最大的特点就是波动大弹性大：它们可以几天跌20%，也可以几天涨50%，输的快赚的也很快！
今天收盘后，看到很多人讨论，微盘股会不会复制年初的股灾？我觉得这个恐慌过度了，真不需要完全被情绪带偏的。
以数据说话，从12月13日退潮以来，情绪已经走弱9个交易日了。其中微盘股大跌了三次，区间跌幅高达15%！明天就是退潮期第10个交易日了，历史上任何一次，退潮这么久，也该有情绪止跌回暖的预期。
大家看这张图，两次的走势是不是很像？我自己的判断，明天小微盘有80%的概率能来个普反，至少可以修复一下的！
别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，在投机市场永远奏效的！当然，不要上升期唯唯诺诺，下跌期重拳出击。先活下来。
最后再说个神奇的事，昨天收盘3393，今天收盘还是3393，指数没变！但你的钱不见了，这是为什么呢？
市场投研解读-刀老师
今晚一条公告，*st卓朗因为业绩造假将被退市。这个卓郎科技原来叫天津松江，是天津国资委的！连续财务造假5年，触及重大违法强制退市情形。
10月31日公告加*st，这2个月不到，光速退市，这是退市新规后首家。在10月份该公司还爆炒了一波，前两周开板又被资金顶连板，现在跟着?5万股东一起关里面了！
总之，最严退市新规不是闹着玩的，国资委血统也没辙，也是要杀鸡儆猴！当然，A股大面积退市是不现实、也行不通的，所以无需太过担心。但自己买的股票也要留个心眼，?问题股确实不能太过侥幸了。
市场投研解读-刀老师
核心观点：市场今天再度迎来分歧，沪深两市全天成交额1.28万亿，较昨日缩量263亿，成交量再创阶段内的新低。从资金博弈的角度看，空头出现衰竭，持续缩量说明空头在目前的位置不愿意再砸盘；另外领涨的四大行出现了量价背离走势。按照以往经验来看，这些大市值的品种一旦走出分歧，分歧出来的资金大概率会开启一波新的周期。因此目前并不需要太过悲观。
刀老师竞价看情绪
早盘竞价看情绪：岭南股份、粤传媒、威尔泰这些空头龙有开板的预期，至少早盘从空头表现看不会太差。连板高标这边鼎信科技大幅低开不及预期，昨天最强带节奏的克劳斯也是表现低于预期，整体来看主杀末期。最近高标每天都有核按钮，情绪也不太好，量化横行、寸草不生。一言不和就顶一字，要么直接核按钮。从情绪周期角度看，现在是退潮的末期，即将走向混沌期，混沌期的特点是：资金试错新题材，盘面上看到很多题材轮动表现。
另外就是老题材的修复，核心主线退潮、后面即使修复也是偏向卖点，就像昨天的机器人，今天的大消费。修复毕竟是逆势，想扭转过来必须靠人气，现在指数情绪很难带动情绪。目前要么管住手，要么按照市场风格偏好去博弈。接下来还是重点关注指数什么时候异常放量反攻，后面多半是情绪在等指数共振后出手，关注共振的板块。
刀老师看人气股
1、高标实益达，微信送礼概念的高标活口，从带动性看表现一般，盘中也是有资金抢跑，现在市场杀高标，如果明天能抗住分歧出逃，后面会继续向上打高度。
2、中百集团、南京化纤，两个高位二波预期：一个代表大消费，一个代表重组机器人方向，今天都是逆势抗住分歧，后面看谁强走出来有望开启二波预期。
3、中兴通讯、光迅科技，大市值抱团品种。短期趋势还是比较好，弱势市场+资金偏好，明天如果指数走强的话，他们应该是资金的抱团首选方向。
刀老师看热点板块
人工智能板块
核心标的：创维数字、申昊科技、通达电气、雷柏科技，福马龙等。机器人板块受到消息刺激，重点明天早盘前排核心的表现，有大单一字标的，这个方向可能会加强炒作，重点关注换手板的机会。消息面“工业和信息化部、国务院国有资产监督管理委员会、中华全国工商业联合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》。”
机器人板块
前排核心：长盛轴承，电光科技、福马龙等。机器人板块反复活跃，近期也是不断有消息刺激，之前高位出现止跌企稳，看低位标的能否强势引领走二波。明日前排核心的表现强势，同时关注前面老龙头是否出现修复动作，同时满足这个板块还有继续炒的预期。消息面“OpenAl要自己造人形机器人了，12月25日，有知情人士对媒体称，人工智能巨头OpenAl正考虑打造自己的人形机器。”
刀老师大盘展望
今天沪指大盘继续在多条均线上方震荡，在没有大利好的预期下，很难放量；盘面上继续缩量，从筹码博弈角度看，多头在这个位置不愿意进场，空头在这个位置不愿再继续砸盘。因此明天盘中出现急杀更倾向机会博弈点，冲高做高抛低吸套利为主，整体还是偏向震荡的预期。短期情绪应该结束主杀阶段进入试错的新周期，近期能逆势横盘的都可能成为下一个阶段领涨核心方向。
市场投研解读-刀老师
说说大家担心的退市吧：
1、大面积退市是不现实、也行不通的。根本原因就是赔偿机制很不健全，退市只会伤及亿万股民。
2、过去5年IPO高达1800只，你不能刚一窝蜂上市，又一窝蜂退市！这除了肥了几千个大小非亿万富豪，对提振信心和消费毫无益处。
3、史上最严退市新规是对的，但不能激进，只能慢慢的出清，不然市场受不了。
刀老师认为软着陆的三条出路吧，一方面IPO大幅缩减，减轻抽血压力；另一方面适当加大退市力度，引进好公司。最后就是让部分垃圾股被重组并购，乌鸡变凤凰！坚持这几点，估计2~3年，A股投融资就可以真正平衡了。
我可以理解村里的想法，既然大面积退市行不通；那么就走港股的路线，让绩差股垃圾股变仙股，引导大家去买大的分红高的股票！但A股散户多+喜欢投机的特点，短期也改不了，强扭的瓜不甜。还是尊重市场，顺应韭意吧。
市场投研解读-刀老师
【盘后的一点思考】
刀老师炒股这么多年，深刻明白一个道理，A股资金往哪里流，取决于哪里有机会、有收益，有赚钱效应。
如果用人为干预来逼迫资金流向权重股，虽然指数可能挺好看！但无法提振市场信心，尤其是散户的信心，反而会让更多人对市场丧失兴趣！
所以与其盯着散户的“炒作”，不如好好想一想，权重股为什么不能长期吸引资金？当下市场的核心问题不在散户，而在于大盘让人没安全感，缺乏稳定的赚钱效应，资金只能在市场里乱窜。
说真的，四大行有资格创新高，这没问题；就像微盘股也可以疯炒，买者自负！但让我比较沮丧的是，A股多空过于失衡，生态也过于极端了。说句不好听的，有点神经病！
市场投研解读-刀老师
《盘中策略》
市场情绪：国内早盘震荡下挫，盘面上分化非常明显、银行权重继续护盘指数维稳，小盘国证2000大跌近2%，微盘股指数更是暴跌了3.74%；两市上午总成交8615亿，较昨日放大198亿元。跌停家数明显多于涨停家数，盘面情绪继续延续冰点退潮。连板梯队表现惨烈，总计11只连板股、上午有17只封板失败，昨日高标5板的鼎讯通信跌停板，克劳斯封板失败回落至零轴附近、分歧较重午后堪忧。
盘面上热点的持续性分歧明显，银行股继续领涨护盘，工农中建等四大行为主，再创新高。热点板块脑机接口概念涨幅靠前，科技线的铜高速连接、液冷服务器、AI眼镜和人形机器人与光模块CPO涨幅靠前。当前市场情绪偏悲观且敏感，如果午后跌停家数进一步扩大，要小心跳水行情带崩前排强势核心的涨幅，盘中控制仓位前提下灵活高抛低吸。?
科技主线（铜高速连接、液冷服务期和AI等），博创科技强势反包叠加了光模块和铜缆的双题材优势、中兴通讯再创短期新高，是光通信中标准的大容量标的、如果午后缩量反复可择机做t。光迅科技继续维持在5日线上走强，短期如果不能反包前高、冲高止盈。润泽科技也是液冷服务器方向的延续发酵，如果维持强势可继续格局、走弱了则注意风险；兆龙互联，注意尾盘能否走出长腿模式，成交量不理想、以昨日低点作为短线防守支撑保护。
脑机接口，佳禾智能领涨、麒盛科技涨停、爱朋医疗、航天长峰和三博脑科紧随其后，板块有消息面的支撑刺激，但短线跟风资金不强，资金介入的深度并没有机器人和铜缆等科技线好，仅适合短线博弈快进快出。行情震荡反复、市场情绪偏脆弱，总体要控制好仓位、不宜激进，稳健防守。
市场投研解读-刀老师
《盘前机会》
1】国务院常务会议，审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定(草案)》。会议强调，要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用，防止中介机构与发行人不当利益捆绑，严厉打击财务造假、欺诈发行等违法行为，切实保护投资者合法权益。【注意券商表现是放量护盘还是继续不及预期的回落、特别是三中一华等头部大券商的带动性】
2】国务院国资委召开中央企业负责人会议，会议强调，要切实抓好发展质量效益提升，着力夯实经营发展基础，加强集团管控和资金集中管理，加大拓市增收、降本节支力度，切实改善经营性现金流，树牢科学市值管理理念，更好维护资本市场稳定。 【中特估和央企国改等市值管理反复发酵】
3】上海市人民政府办公厅印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，其中提到，围绕人工智能认知智能、强化学习等前沿领域加大研究布局，支持在脑科学与脑机接口、计算生物学等医学前沿领域的创新探索。其中还提出，依托人工智能公共算力平台，促进多方算力互联互通，强化智能算力集群建设。【三博脑科、爱朋医疗、中科信息和盈趣科技前面已经发酵过了不算是近期新刺激，但盘面可能会有资金抱团复炒，但盘面资金承接一定要强，去弱留强，慎防高开低走】
4】北京市已进入流感高发季节，比往年略晚。24日，北京佑安医院感染综合科主任医师李侗曾介绍，目前流行的主要毒株为甲型流感H1N1型，免疫功能正常的人群大部分可以自愈。 【医药等防御性板块比较适合当下的弱势环境，昨天小芳晋级后，今天受消息面刺激大概率会带动医药整体修复预期】
