《盘前策略》 抱团修复 看高标
这两天砸盘的大金融、科技半导体：包含铜缆、芯片设计EDA、存储芯片和证券金融等热门题材。
通常来讲、散户手里应该没有那么多可砸的筹码、而且同一时间趋同性如此强的抛盘也不容易；
例如券商板块并没有太突出的空头龙直接秒核被摁，大部分都是45度角单边持续下挫；
这种模式很像量化的助涨助跌模式，虽不是急跌但迹象很明显，盘面上也没有过多的反抗。
指数上看市场整体悲从中来，短期急需反弹修复疗伤；
创业板周四大跌3.79%、连续两日下挫近7%左右；
行情脆弱，小作文满天飞，市场信心被动摇。
策略上指数周四尾盘有所回升、抄底盘出现后周五早盘有可能出现短暂反弹；
但要注意这个位置能否出现下跌中继或刻意做上影线，
盘面上需要呈现阶段性企稳才能持续修复回暖，短期依然要保持谨慎！
可通过高抛低吸等策略反复做t降低成本早日扭转局势。
短线情绪上抱团修复明显，资金在做前期强势股的超跌修复；
来伊份、建设工业和克劳斯等都出现了连板修复预期，前排核心中百集团和东百集团也持续强势；
科技人气股电光科技昨天的地天板反核走势也非常带动人气修复。
市场和连板梯队自从12月底的大退潮后，不断尝试新周期的试错；
本来修复有可能从连板情绪逐渐回暖开始。
如果梯队近期能够打开高度和梯队容量，对整个市场反弹修复有着极强的带动性。
市场投研解读-刀老师
市场投研解读-刀老师
今天大跌后，村里还是发声了。证监会紧急辟谣，“1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”为谣言！
证监会表示，我会已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为！刀老师想说，确实应该报案抓造谣的人，以提振市场的信心。
另外，A股盘后还来了几个利好：
1、大基金三期来了，首批两只基金的合伙人出资金额高达1640亿元；
2、央行启动第二次互换便利操作，本次操作金额为550亿元！
3、2025再融资将提速的消息，经记者求证是假的，目前审核仍然从严。
证监会出来辟谣后，A50反弹了一下，但聊胜于无。说明今天下跌的主因不是“谣言”，是市场没有承接力！
盘后央妈、证监会都来稳定市场，诚意还是有的。但每次都是挤牙膏，久了大家也就麻了。A股当下需要大招，场外资金只有看到坚决的态度才敢进场，才会进场！
明天很关键，至少要先稳住市场，不能再跌了！又到了信心比黄金重要的时候了，否则年初就挖个这么大的坑，2025你还相信A股吗？
...
说点今天的思考：
今天指数没红，但股民眼眶红了。很多人2025年全年目标调整为：保本出！这确实挺让人揪心的，牛市梦还没做两天，就得面对现实了。
大家都在为这两天的大跌找原因，比如传的几个小作文。但炒股久了就会懂，A股大跌是不需要理由的，这个市场的特色就是暴涨暴跌！
说句残酷的，A股的本质就是波段，大家只能赚大波动的钱，长期牛市成为奢望。为什么大A波动性这么高？主要是市场参与者诉求不同， 难以形成合力。
机构觉得散户太羊群效应，一窝蜂来一窝蜂跑。导致牛市总是像极了爱情，还没开始，往往就结束了！
散户觉得机构没脊梁，只会一轮轮的抱团。所谓牛熊切换，无非是机构重仓股从抱团到瓦解的轮回。
从监管的角度，他们总想要促进长期资金入市，对短期资金十分嫌弃。但A股有长线资金吗？无论外资、机构、险资其实都是趋势投机，这又是矛盾的地方。
总之，A股参与者是互相嫌弃，又互相离不开，那有啥办法呢？就像闹别扭的小情侣，只能天天吵架，天天情绪波动剧烈了！这样的市场，不是涨过头就是跌过头。
那么重点来了，高波动性才是A股暴利的来源，没有之一。没有暴跌就不会有暴涨！就像去年指数3000~2600~3500。虽然沪指年内涨幅13%，但年内最大回撤高达-20%，这种过山车全世界都少见的。
所以不必害怕每一次大跌，如果开年能爆杀到3100，又会给大家一波短期捡钱的机会！在稳定股市的方针下，大家记住一句话：A股下跌是为了后面更好的上涨，这句话确实是真理。
对了，大家不是都在找下跌理由吗？如果非要找，那就是近期是政策面的真空期；而这一轮行情靠的就是政策打鸡血，没有的话是很难上涨的！
不破不立，接下来如果来一个降准或者降息的利好，大A可能出现反转！这个时间点应该在春节前后，也就是需要等1~2周时间，保持耐心吧。
...
出资超1600亿元 国家大基金接连出手。大基金三期一直没有动作，今天终于有消息了，成立了两只股权投资基金。国家大基金三期为合伙人，合计出资金额高达1640亿元。
机构预计，大基金三期支持的重点，比如先进制程、先进封装、高端存储芯片（如HBM）、自给率较低的半导体设备与材料品类、算力等。这些方向确实需要巨量的资金。
接下来，大基金估计会宣布参股一些上市公司来给予资金支持，这方面的机会可以挖掘一下。
股票回购增持贷款政策迎来优化。为了给公司提供更大的支持，自有资金只需要10%就可以，相当于央妈可以给你支持90%！这是鼓励企业上杠杆啊。
去年央行行长说，5000亿不够再加5000亿。但其实第一个5000亿用的额度都比较少。这是为啥呢？可能上市公司自己也信心不足，就好像大家对买房犹豫不是因为首付比例太高，而是对未来不够确定。
贵州茅台：预计2024年度净利约857亿元 同比预增约14.67%。茅台当下市值1.87万亿元，去年赚了857亿，市盈率只有20倍出头，分红率5%。
这样一家商业模式独一无二，业绩稳定且可预期的，业绩增长率15%的龙头，给的估值确实低了！主要的原因，茅台的估值跟经济预期有强相关关系，现在机构和外资对经济复苏信心都不足。
茅台管理层已经定了2025年的经营目标，完成大概率是没问题的！公司也开始回购了，今天买入20万股耗资3亿元，就看茅王股价啥时候企稳了。
茅台前董事长丁总出事了。贵州省纪委监委通报，丁雄军涉嫌严重违纪违法，目前正接受审查。
前两任掌舵人高卫东和袁仁国都被判无期徒刑，现在丁雄军又罗马了。历史证明，茅台董事长的位置，危险系数堪比韩国总统！有时候想想，茅台如果找的都是清廉的董事长，会不会发展比现在更好。
商务部出手了。1、公布将28家美国实体列入出口管制管控名单；2、对洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业采取不可靠实体清单措施。
字节跳动：辟谣“与努比亚合作开发AI手机”，称信息不实，没有相关计划。A股想炒字节概念，奈何公司天天出来辟谣。看人家微信小店，总是有新的消息，资金也炒的不亦乐乎。
山东调研：今年要继续实施好消费品以旧换新政策，进一步加大支持力度、拓宽适用范围。大消费最近很强，出了很多妖股，中百集团23天15板，东百集团、友好集团走出17天9板，来伊份9天6板等等。
以前消费的扛把子是白酒、免税、医美这些。但现在已经彻底变了，都是微信小店、抖音小店、快手、首发经济、网红、电商等等！说白了，消费也得有科技含量，老消费不受待见了。
刀老师知道，今天很多人跌的破防了。开年第一天就这么惨烈，差一点百点巨阴，我也想骂人的。
年底最后一天，中位数-2.42%；开年第一天，中位数-2.13%！这确实是十几年来最差的开局了，让人猝不及防。
全天内资跑了近800亿，到底是什么势力在砸盘？有些所谓的长线资金，年底拼命拉抬自己的重仓股做净值，年开年就猛砸，太不讲武德了。
但2025才刚开始，一切还来得及。最后，预祝各位一开年就走在回本之路的家人们，2025一路顺风！
市场投研解读-刀老师
说点今天的思考：
说句残酷的，A股的本质就是波段，大家只能赚大波动的钱，长期牛市成为奢望。为什么大A波动性这么高？主要是市场参与者都各自心怀鬼胎，不能形成合力。
机构觉得散户太羊群效应，一窝蜂来一窝蜂跑。导致牛市总是像极了爱情，还没开始，往往就结束了！
散户觉得机构没脊梁，只会一轮轮的抱团。所谓牛熊切换，无非是机构重仓股从抱团到瓦解的轮回。
从监管的角度，他们总想要促进长期资金入市，对短期资金十分嫌弃。但A股有长线资金吗？无论外资、机构、险资其实都是趋势投机，这又是矛盾的地方。
总之，A股参与者是互相嫌弃，又互相离不开，那有啥办法呢？就像闹别扭的小情侣，只能天天吵架，天天情绪波动剧烈了！这样的市场，不是涨过头就是跌过头。
那么重点来了，高波动性才是A股暴利的来源，没有之一。没有暴跌就不会有暴涨！就像去年指数3000~2600~3500。虽然沪指年内涨幅13%，但年内最大回撤高达-20%，这种过山车全世界都少见的。
所以不必害怕每一次大跌，如果开年能爆杀到3100，又会给大家一波短期捡钱的机会！在稳定股市的方针下，大家记住一句话：A股下跌是为了后面更好的上涨，这句话确实是真理。
对了，大家不是都在找下跌理由吗？如果非要找，那就是近期是政策面的真空期；而这一轮行情靠的就是政策打鸡血，没有的话是很难上涨的！
不破不立，接下来如果来一个降准或者降息的利好，大A可能出现反转！这个时间点应该在春节前后，也就是需要等1~2周时间，保持耐心吧。
市场投研解读-刀老师
刀老师竞价看情绪
从早盘竞价来看：空头代表哈森股份、泰豪科技、广电电气，福马龙等，今天都是开板了，没有被继续核按钮。
连板这边，5板的中百集团竞价反核，超预期高开。东百集团高开，4板的顺纳股份高开，友好集团也是高开；整体来看情绪一般，超预期的板块就是在上个交易日最强的大消费，分歧也是最大。今天板块算是一种超预期。从逻辑角度看，资金继续消费抱团防守，或者说是抱团妖股。
龙头超预期反馈，板块继续走强的预期下，板块低位弱转强是可以重点留意的。
像好想你、来伊份竞价都是超预期的走势；这里跟大家分享一下来伊份逻辑。
来伊份的逻辑：也是走消费逻辑路径，12.30日跌停翘板，当时的龙虎榜看大部分都是量化席位，昨天是也比较后排的跟风上板，上板后反复炸板，最后封了大烂板，走势也算合理。
但今天开盘这个票是竞价最强的，也是一种符合结构标的。
从最近俩天k线看，他总想卡在情绪修复拐点，但都不算特别成功，说明明显有资金在运作，今天同样的逻辑，也是卡情绪拐点修复，算是一种强势的确认。
刀老师看人气股
1、中百集团，前面逆势抗分歧连续的烂板，今天修复预期下今天开始走加速路径，本身有板块加持，再就是弱势抱团炒妖；龙头加速，持筹者自然格局为主，持币者很难参与，行情继续弱势资金自然继续高举高打，明天继续连板预期。
2、电光科技，高标反包走法还是有意义，这个票本身有反核基因，今天也是反核，地天板，有反核基因的标的最好的策略是低吸或者半路，正常路径明天需要转强确认，还有冲板预期。
3、来伊份，大消费概念，今天走势算是超预期，今天缩量秒板，同时遇到前面套牢盘，今天能缩量说明资金还是比较惜售，锁筹意愿强，走势看走补涨路线。
4、中兴通讯、沃尔核材，代表科技趋势股，连续调整不及预期，明天如果不能有效反包短期基本退出短线视野。
刀老师看热点板块
大消费板块
消息面：第一、商务部部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》；
第二、中国财政科学研究院院长杨志勇元旦在学习时报发文《大力提振消费须综合施策》，称提振消费是今年经济工作的重中之重。
临近年末，消费走强也是符合逻辑，另外就是弱势抱团防御板块，几个因素叠加一起，板块还有一定的炒作预期。
龙头中百集团，不断换手走出来的，后面即使断板，也不容易a杀，会有新的补涨继续走出来。后面重点观察低位的1进2或者2进3。
人工智能板块
算力消息面：据IDC预测，今年800G交换机开始进入市场，有望在未来几年得到更广泛应用。报导指出，黄仁勋重点提及Spectrum-X系列组网规模将要达到每年都有一个数量级的提升。2024-2026年每年更新一代交换机产品线和配套网卡。
算力代表人工智能的核心，近期不断利好刺激，但走势不尽人意，主要还是受到指数拖累，后面一旦指数回暖，板块有望最先被资金回流修复。
前排核心，顺纳股份、东港股份、莲华控股、康盛股份、中恒电气，电光科技等。
重点关注低位前排核心卡位机会。
刀老师看大盘展望
沪指大盘大阴线破位、尤其是下午的时候，更是连续跳水；好在收盘之前有一定的反攻，这样为明天留下了一定的修复预期。短期情绪偏弱、即使有修复也不排除下跌中继的风险。3250的中枢支撑如果再次失守、将考验缺口3153附近的力度。
指数杀跌出清未必是坏事，见底之后大概率会开启新周期。短期没见底之前就是中百集团、电光科技这类情绪抱团的博弈或看高做低的套利策略为主了。
市场投研解读-刀老师
央行开始出手稳定市场了，启动了第二次互换便利操作，550亿元正式落地。而且中标利率只有0.1%，等于就是空手套白狼。
央行“互换便利”首批资金5000亿，第一次是500亿，第二次操作金额为550亿！也就是说，按照每次500亿左右的操作节奏，可以“救市”10次呢。难道这就是管理层想要的“慢牛”。
刀老师想说，既然上面希望稳住股市，就需要拿出更大的诚意；每次挤牙膏刚开始有用，但久了就麻了。A股当下需要大招，场外资金只有看到坚决的态度才敢进场，才会进场！
市场投研解读-刀老师
《午盘策略》 题材轮动修复 权重补跌回落
2025年的第一个交易日早盘两市震荡回落，创业板领跌市场；
盘中小盘权重修复，大盘蓝筹券商保险等领跌调整；
牛市就这么的躺在了旗手的怀抱里、一渣再渣，瀑布下杀；
成交上沪深两市上午总成交7749亿元、较周二缩量198亿元；
盘面的交投情绪依旧偏悲观，尽管上午翻红回暖家数增多，但多头热情明显不足。
逻辑主线依旧以大消费零售龙头“中百集团”马首是瞻，东百集团同为6板卡位晋级；
电光科技（算力+机器人）早盘强势走出“地天板”，再度强势反核；
说明资金看好科技这条主线，无论是算力租赁还是机器人依旧是市场的风口题材。
大盘指数目前依旧是分歧阶段，短期趋势破位走弱，做好仓位管理；
行情弱的时候中线要及时降仓位、行情回暖再补仓大幅回血；
当前最关键的是先要截断风险，不能让重仓风险继续。
大消费板块：成功从九百、三江和红旗上成功吃肉下车止盈；
行情环境不乐观的时候，就要果断落袋、一旦回落、快速锁定胜利果实。
科技方向电光科技（算力+机器人）今天超预期地天板逆袭、
带动前排核心兆龙互联和鑫科材料（铜缆）等出现超跌反弹修复。
中后排的科技分支、方正、贝岭和台基等延续空头行情回落，
短期如果出现止跌阳包阴反弹，可择机低吸做反弹修复策略；
总体要严格控制仓位、管理风险，不宜冒进。
冰雪经济的发酵越来越热、但盘面表现反复，莱茵体育和三夫户外领涨，
冰轮/冰山/雪人等表现相对一般，资金相对保守；
类似冰轮趋势较好且在大股东增持大背景下性价比偏高，
策略上符合中线跟踪、短线做t的模式，后续如果量价齐升、有望越走越强。
市场投研解读-刀老师
《盘前策略》 高抛低吸、多空争夺
（1）最高人民法院、中国证监会联合发布《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》。其中指出，破产重整既要有利于化解上市公司的债务和经营危机，又要防止没有拯救价值的上市公司规避市场出清以及逃废债务；提高上市公司破产重整质效，优化证券市场资源配置。【情绪偏空绩差股和小微盘股，注意财务退市风险指标：面值小于1元、市值小于3亿等等】
（2）国内业界宣布，开启人形机器人的正式量产。有记者探访了人形机器人超级工厂发现，机器人许多关键零部件的上游精密加工环节，都与国内新能源汽车行业有所交叉。业内人士介绍，2025年人形机器人产业化将提速，成本有望降至20万元以内。【利好机器人概念、但板块内预期炒作结束，能否获得资金回流超跌反弹还有待观察，大盘企稳的前提下可留意机器人板块资金强弱】
（3）深圳近日发布文件提出，完善全域全时全行业人工智能应用机制，加快健全算力、算法、数据、场景全流程全要素保障体系，打造全球人工智能先锋城市，让所有在深和来深的人、企业和机构都能感受到人工智能无处不在。【注意盘面算力、液冷和铜缆的反馈，是继续强势抱团发酵或瓦解退潮】
（4）俄能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司通报称，由于与乌克兰签订的俄罗斯天然气过境乌克兰输欧协议到期，俄气方面已于当地时间1月1日8时中断了输气。俄罗斯天然气经乌克兰输往欧洲的通道被关闭，五十年历史就此画上句号。【短线刺激过度题材、天然气和供气供热概念，快进快出为主】
（5）12月底的券商策略报告，中信表示看淡春节前行情、布局春节后，好不精准！市场周二再次陷入负面情绪的发酵和亏钱效应中，牛市旗手券商带领砸盘、给广大股民在最后一天带上了痛苦面具。今天作为首个交易日、大概率多空争夺激烈，消息面整体一般，慎防小盘股延续抛压给市场带来连锁反应；机会层面注意中特估和指数权重的护盘动作“银行+两桶油+煤炭天然气等”，尽量等市场空头情绪释放彻底后再找热点机会，春节前局部热点抱团方向明确“春节旅游+冰雪经济+蛇年题材+科技发酵”等等。
市场投研解读-刀老师
大家元旦快乐！
新年第一天，本应该展望一下2025，跟大家分享点投资策略啥的。但大家都知道，每年“中金十大预测”这个梗！作为国内最大投行的中金，每年预测都“十说九不中”，非常尴尬。
刀老师在股市20年，发现一个规律，那就是大A规律都是用来打破的！比如2024年，A股最强的板块是银行，最妖的个股是寒武纪，这谁能想到呢？
2025年，我的几个简单预测是：
1、A股慢牛，沪指在3200-4300区间波动。
2、主线是大科技+红利，内需消费是备选。
3、房地产会企稳，但不会涨；实体经济会复苏，但还是比较慢；人民币继续维持在7-7.3区间波动，不会大幅贬值。
4、美股2025年会有一次崩盘，但在大放水中重新上涨。
今天跟朋友聊天，他说当下A股最大的问题，这个市场规模很大了，光靠政策控制是不够的！但市场靠自身又很难走慢牛，总需要政策出来干预。导致预期一改变，资金就是一窝蜂买或跑。
这就是为啥大A总是暴涨暴跌，因为资金的情绪波动很大。所以市场想稳定的上涨很难！但稳定的跌其实也难，因为稍跌多了，上面着急了来个啥政策，就又给拉上去了。
刀老师想说，情绪化就是大A的底色，这是很难改掉的。在这样一个市场，最重要是做到两点，一是顺着人性，在风口的板块猛干，然后跑的快；二是逆着人性，在大家都悲观绝望时，用桶去接带血的筹码！
我对2025还是比较乐观的，但不排除市场更加刺激，大家要有这个思想准备。比如大家所期盼的大行情，可能要再延后3-4个月才有可能启动。农历春节前会有一波普涨，但不用期待太高。
总之，目前A股这个位置，很有可能在3年牛熊转换的关键节点上。未来行情肯定是渐入佳境的，但过程中可能会走得让你怀疑人生！
就跟2024年一样，如果你想吃到2月和9月两波大行情，你就必须要忍受其它80%的下跌。
换句话说，炒股95%的时间是无聊的内耗，一点激情都没有。但没有95%的前戏铺垫，哪有5%的飘飘欲仙呢！大家都懂的。
最后，大家在A股混，一定要耐心一点，给市场一点信心，也许他也能还你一个奇迹呢！毕竟，大A总是不按套路出牌，疯起来连美股都怕的。
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重大信号！出资600亿平安人寿举牌工商银行H股。周末吹的比较多的，险资都在举牌银行股。比如平安人寿就持有工商银行H股15%股份，总出资624亿港币！工行港股总市值才4500亿港元，这样银行股不创新高才怪呢。
保险为啥疯狂买银行股？因为银行股分红高，尤其港股的银行，普遍6%~8%之间。而保险非常有钱，投资股市资金最高达9万亿，现在只用了3.6万亿，未来投资空间还是很大的！
A股当下主要是3部分增量资金，一是险资，二是散户和游资，三是各种场内的ETF。银行股最近天天创新高，就是险资+ETF都在买银行，股价自然就起飞了。
但刀老师不大理解，银行资产真这么优质么。而且，平安的投资能力真不怎么样，经常的高买低卖。比如当初平安重仓房地产，这几年被拖累的够呛！现在又一窝蜂去买银行，我觉得并不是太明智。
学习时报：大力提振消费综合施策。文章提出大力提振消费需要从几个方面促进：多渠道增加居民收入、降低消费品的价格和税费负担、创新多元化消费场景。其中第三点着墨比较多，主要还是之前政策鼓励的几个新经济，首发经济 、冰雪经济、银发经济等等！
刀老师认为，提振消费最好的办法，一是给大家涨工资，增加就业岗位；而是房地产、股市带来的财产性收入。让大家觉得自己变得有钱+有信心，消费自然就来了。
弹性退休办法 2025年起实施。从2025年1月1日起，我国将用15年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原60周岁延迟到63周岁，将女职工的法定退休年龄从原50周岁、55周岁，分别延迟到55周岁、58周岁。
蜜雪冰城向港交所提交上市申请书。蜜雪冰城准备港股上市了，财务数据挺强，4.5万家门店，每年卖70亿杯，均价6块钱，今年收入超过500亿！是中国第一、全球第二的现制饮品企业。
在2022年，蜜雪冰城准备在A股上市的，但不符合政策。但真的，这样一家高成长、能出海、受益消费降级公司，比A股90%的公司都好！冲击A股却失败了，真挺无语的，不是一直说要引进好公司吗？A股蜜雪冰城供应链的公司可以关注下。
格力电器拟中期分红55.22亿元。目前格力市值2546亿，这个分红相当于2%的股息！还是很给力的，格力在回馈股东方面，确实算是良心企业。上半年格力净利润123.82亿元，账上可分配利润703.27亿元。这些钱如果持续分红回馈股东，利于稳定股价和信心！但股民可能看不上。
阿里巴巴继续甩卖资产。以131亿港币的价格出售高鑫零售78.7%的股权，当初花费280亿港币收购了这部分股权，5年时间亏了接近150亿元。此外阿里还卖出了银泰百货的股权，出售价格是74亿，亏了90多亿！总共亏了240多亿元。
但对阿里巴巴是利好，因为这波基本把线下零售的包袱丢掉了。以后可以更加聚焦电商、AI、云计算、出海等业务！阿里现在市值1.49万亿，腾讯是3.85万亿，曾经势均力敌两大巨头差距相当大了。
今天是2025年的第一天。朋友说，你今天怎么过，这一年就会怎么过。
其它的不多说，昨天市场的大跌，让很多人破了防，再次怀疑是否真的有牛市。
我是相信的，但可能过程会比较波折。该防守还是要防守吧，A股就是个渣男，想赚钱最重要的控制贪欲：赚了舍得走，亏了舍得剁，看不清的机会舍得放。长期你就会是赢家。
最后祝大家2025年新年快乐，账户多加一个零。
市场投研解读-刀老师
看到很多人在预测2025，刀老师在股市呆了20年，发现一个规律，那就是大A规律都是用来打破的。预测是非常难的， 这个市场总是不按套路出牌！
但不妨简单预测下，我的几个观点：
1、A股慢牛，沪指在3200-4300区间波动。
2、主线是大科技+红利，内需消费是备选。
3、房地产会企稳，但不会涨；实体经济会复苏，但还是比较慢；人民币继续维持在7-7.3区间波动，不会大幅贬值。
4、美股2025年会有一次崩盘，但在大放水中重新上涨。
