股票私募消息

这个周末政策很多的，各部门都加班加点：

证监会发话，坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，切实维护资本市场稳定。

财政部发话，提高财政赤字率，加强超常规逆周期调节！值得一提的是，“超常规逆周期调节”再次出现在了财政部表述中。

央行也发话，又提到了适时降准降息，加大货币信贷投放力度。

此外，在周六的中国国际经济交流中心举行的中国经济年会上，中央财办、央行、证监会、商务部、发改委、住建部等各大部委纷纷发声！给外界传递信心。

刀老师想说，虽然都不是啥新消息，但村里挑周末再强调一遍，“坚决落实稳定股市楼市”！说明对下跌容忍有限，A股周一开盘应该稳了吧？

说真的，多数散户是相信政策利好，相信牛市的。但现在机构、外资不怎么信，这才是最大的问题。只要你敢涨人家就敢砸盘，一点儿都不手软！

所以，短期指数牛是奢望，大票也难起来的。但现在市场的流动性充裕，每天1.5~2万亿的成交量。这些钱总要有个去处，于是炒小炒差炒概念成了资金的最大共识！接下来一段时间，小盘股必然还是强于大盘蓝筹股的。

事件驱动机会、题材深度解析

2024年12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议中明确提出：“加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。”什么是首发经济、今天刀老师和大家一起聊聊

首发经济的由来

“首发经济”这个概念指的是指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称。首发经济开始于“首店经济”在2015年，上海率先提出首店经济概念；并在今年七月的三中全会《决定》对构建全国统一大市场作出重要系统部署，其中专门提到“积极推进首发经济”。第二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》强调：完善扩大消费长效机制，减少限制性措施，合理增加公共消费，积极推进首发经济。

首发经济的发展历程

2015年上海最早提出首店经济的概念，然后陆陆续续推广到全国大中型城市。北京、广州、深圳、成都和武汉等地区都推出了相关政策支持首发经济的模式，吸引更多的年轻人和客流聚集，带动地方经济产业链发展。引领消费趋势和消费潮流，满足消费者对新鲜事物和高质量生活的追求向往；提供更加多元化的新产品与新服务，刺激购买欲望并积极扩大消费需求。通过产品力、渠道力进而提升消费品牌的形象和市场竞争力、推动产业创新与产业的升级。

根据中商数据披露显示，2021年至2023年，上海地区分别引进首店1078家、1073家和1100家。上海与“首店”紧密合作的“首发”大秀规模也居全国前列，至2023年末，有超过4500个国际国内品牌在上海举办首发活动。很多海外品牌门店也借进博会机遇入驻上海，形成了领先全国的消费创新、创意影响力。北京商务局数据显示，2024年前三季度，全市新开设717家品牌首店、旗舰店、创新概念店，较去年同期增长40%。广州地区，2021年到2023年间总计引进794家品牌首店，其中2023年引入超过420家，首店总量超越了前两年之和。

首发经济的特点特征

特征（一）强调首次亮相：通过新的技术、新的产品、新的场景、新的服务等迅速吸引目标消费者，引领消费潮流，提振消费信心。

特征（二）链式发展：首发经济除了首次活动外，还强调整个链式发展过程，包括新产品研发、发布、展示、广告推广和销售等环节的完整体系。

特征（三）引领趋势与潮流：首发经济具有时尚、品质、新潮等特点，符合消费升级和高质量发展。也是地区商业活力和创新能力的重要体现。拉动地区消费的火车头、带动消费热点，城市地标打卡，带动周边商业生态的共同繁荣。

首发经济的关联参考

（1）弹性空间大的创业板，利亚德、米奥会展和锋尚文化；虽然利亚德的流通股本相对较大，但同样在20厘米的选择里，利亚德封板的时间更早且封板的资金强度更大，4亿多的封单金额明显要强于米奥和锋尚。不仅如此、盘面上的价格优势也非常突显，利亚德的价格明显要比其他两个更有炒作优势，周五更是出现了爆单抢筹现象，后市很可能走出连板的预期。

（2）上海本地的首发经济标的，开开实业3板、益民集团3板、兰生股份尾盘炸板，地素时尚趋势放量加速的首板。兰生股份炸板短期表现有分歧、看周一能否超预期快速扭转、去弱留强；地素时尚早盘快速上板但封单较小、是个不错的备选品种。开开实业和益民集团都成功走出了3板的晋级、前面大消费带动食品零售叠加上海国改等题材二者都是热门、这次首发经济再次迎来风口后面卡位晋级在所难免，就看盘面谁更强势、更容易获得资金短期炒作的青睐。

（3）有题材关联但资金表现不强势的中后排，顺网科技在数字动漫娱乐领域有品牌展示、武商集团则在线下零售和商文旅体等有所深耕，但盘面资金短期仍处于分歧期、后面还要注意能否弱转强变一致；大丰实业，为文体产业大型活动提供舞台和声光智控的专业解决方案，服务于首发经济；盘面表现比较强上午快速封板、短期走出了放量反包的强势表现、后续如果能先放量再缩量则很可能走出筹码集中加速主升浪的预期，但如果中途放量走换手板不能维持强势则小心转弱。

首发经济、冰雪经济和银发经济三个重点赛道都是经济工作会议中重点指出的方向，但银发经济也算是个老生常谈的概念了、冰雪经济的优势在于当前的时间节点非常好，下周左右哈尔滨冰雪大世界开幕、天时地利人和，不排除资金很可能除了冰雪概念外还会炒作尔滨题材的地图热度！最后、首发经济作为第一个被提及的重点方向，自然会被很多资金挖掘、而且题材中也很容易走出跨年穿越龙头股。大盘指数3510点突破失败后、再度失守3400点，权重蓝筹盘面分歧较大，咱们一直都是秉承“轻指数、重题材，强个股”的策略应对当下市场的分歧。大消费板块中的三大核心方向、也足够支撑市场短线抱团发热，后面的蛇年主题也很可能会复燃炒作，因此跨年行情机会仍在、把握好题材轮动和热度。

【谁也别羡慕谁】

美股天天创新高，大家都很羡慕。觉得要是在美股投资就好了，傻子也能赚钱啊！

但美股6357只股票，今年截止目前中位数+1.1%，远远跑输美股的指数。标普500前10股票占总市值已经达到36%，美股进入巨头恒强的时代。

而A股5400多家公司，今年中位数+2.6%，虽然也远远跑输A股的指数。但整体赚钱效应其实比美股还强一些！这才是现实。

但为啥A股投资者持股体验不好？刀老师认真想了下，可能有这么几个原因：

1、a股波动太大，喜欢疯狂炒作，比如红四方上市第一天就涨幅20倍，后面需要跌多久才估值合理呢？

2、国内产业结构问题，几乎所有行业都是周期股，哪怕是龙头业绩也难以持续增长，跟美股七姐妹比不了。

3、A股风格趋向一致性太明显，过于喜欢抱团，再好的公司也会容易炒到泡沫。比如茅台、宁德是好公司，但不一定是好股价！大家信不信？哪怕华为来上市，也很容易第一天就炒到天上去，然后需要很多年来消化估值。

再说一点，从估值的角度，A股小票的估值贵的离谱，在全世界遥遥领先！给大家说个数据，美股去年净利润低于1亿人民币的公司3100家，市值中位数10亿人民币。

A股去年净利润低于1亿人民币的公司2735家，市值中位数35亿。

以上不作为投资依据，只是感叹一下。什么土壤就有什么投资者，就有什么样的投资玩法，这是无法我们选择不了的。

其实在A股也能赚大钱，只不过要择时做波段，或者抓住风口猛炒泡沫，或者耐心抱住了一家好公司，这需要运气！而美股只需要抱着好公司，就可以一直躺一直赢，简单干脆。

打个地方，炒美股就像是公务员，稳稳的让你赚钱。炒A股就像在私企打工，有上班上着上着就倒闭的（退市），有发不出工资的（被ST），也有公司发展不错的（白马），还有上市了你跟着发财的（妖股）！悲喜自知吧。

周末说点感想：

9月底以来，A股就是牛市无疑。毕竟指数涨了不少，绝对算慢牛；很多小票都翻倍、翻了几倍，堪称疯牛了。

但这个牛市又显得很畸形，资金一直在各玩各的。只要有机构在的票很难涨，半死不活的！而低价股、业绩垃圾股、玄学、三字经、新题材被疯狂追捧，一直追捧一直涨！

为什么会这样？因为这次是政策牛，政策彻底转向了，让股民有了牛市的信心，所以都进场玩了。但机构、外资买的核心资产，最重要的是基本面+盈利改善，但现在还看不到变化，机构外资就怂，不敢做多，一涨就卖。

一边是游资散户不看基本面，疯狂做多；另一边是机构、外资畏畏缩缩，涨了就跑！再加上量化在小票中推波助澜，动不动就搞出百股涨停。

结果大家可以看到，外资在A股完全没存在感了，公募也被大家抛弃了，散户买指数ETF跑赢他们太容易了。大家谁还去买公募的产品呢？

过去几年公募定位是成为市场的定海神针，但自己把自己给作死了！现在大家不愿意和这些机构一起玩也很正常，一遭遭蛇咬，十年怕井绳嘛。

说了这么多，我想告诉大家的是，我们散户船小好掉头，机构怂不跟他玩就是了，跟着游资不香吗？等到游资怂再跟机构也来得及，谁赢我们跟谁，在A股做个渣男就好了。不用那么纠结的。

周末愉快吧！

今天A股跌的有点狠了，三大指数均跌超2%，尾盘还加速跳水！个股920红盘，4400家待涨，中位数-2.23%。上涨一周不够这一天跌的。

两市成交重回2万亿，放量了2000亿！但内资主力净流出近千亿，每天都卖不完。不过，还有上百家涨停的，场内投机热情依然高涨。

市场为啥大跌？最简单的理解就是大会开完了，一些博弈的短线资金撤退了。因为之前预期很高，加上指数逼近3500的压力位，所以杀起来更加的剧烈！

从跌幅榜看，主要跑的还是机构和外资，砸的都是核心资产。比如茅台昨天久违地涨了1.9%，今天直接大跌2.9%！这几天消费股走的非常强，但茅台几乎吊尾了。

刀老师想说，机构还是不相信N市啊，包括外资嘴上说看好，砸起盘来也毫不手软。但游资散户还是信的，今天机构拼命在卖，但游资散户拼命在买，豆包、首发经济、冰雪等题材被疯狂抱团！

之前跟大家总结下，现在A股开了3个包厢，大家各玩各的：

第一个包厢：游资带着散户在玩，昨天炒机器人，今天炒首发经济，明天炒AI应用，每天100+涨停，把场子搞的好热闹。

第二个包厢：公募、私募，外资，每天不停调仓，卖了白酒买光伏，买了芯片卖医药！偶尔还去追题材，一个月下来0收益，已经不被市场信任了。

第三个包厢：就是国家队，保险。在高股息+ETF躺着，既不买也不卖！偶尔出来护个盘，其它时间都是打酱油。

可以说，现在大盘涨跌没那么重要。但你在哪个包厢很重要，你玩什么很重要！这是924以来的涨幅，市值越小涨的越多，市值越大越滞涨！游资、散户都在躲着机构+大票，唯恐避之不及。

再说个数据，924以涨的最少的三个板块，社保重仓涨幅13%，基金重仓涨幅16.9%，证金汇金重仓涨幅20.51%，连指数都跑不赢！而涨的最多的板块，高商誉+壳资源+亏损股，涨幅均超过60%。低空、固态电池、机器人等题材也涨幅超过50%！一句话总结，垃圾股，题材股才是最好的。

难怪管清友说，A股正在去机构化，去外资化。虽然有调侃的意味，但却是不争的事实！这背后的原因，一方面是机构、外资信心不足，且战且退；另一方面是并购重组被鼓励+裁判默认炒作，小票在投机中的优势尽显。

投机能赚钱，谁还去玩价投，这就是人性。但也不用太担心，机构卖为了调仓，外资随时会杀回来的。这也是为跨年准备，等着2025大干一场呢！

接下来是政策的真空期，有人担心会不会回调一波大的？但别忘了，12月大概率有一次降准降息，而下周美联储降息要落地。真不用悲观，等指数调一调，叠加老美的降息，那大A就会出现新一轮赚钱的共振周期！

...

央行等九部门：《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》印发。

央行又放大招了，支持养老基金等相关资管产品增加对股权股票等资产的投资比重。这个跟个人养老金一样，有望给A股带来更多中长期增量资金。

大家都知道，我国老龄化加剧，未来老年人的比例越来越高。老年人都普遍有一些钱的，但想要更体面的养老，需要不断增值才行，最好能跑赢通胀！

现在什么资产能跑赢通胀？储蓄、理财跑不过，买房、买店铺可能还贬值。股市作为蓄水池众望所归，但前提是能慢牛，长期的慢牛！

另外，老年人消费能力不容小觑。虽然对于物质的追求会下降，但更多会追求精神上的愉悦！比如文化、旅游、体育等产业值得关注，现在很多老年群体就对短剧上头，规模比电影都大了。

国家统计局：要加强数据发布解读和舆论引导 提振发展信心 塑造积极的社会预期。说的好，信心比啥都重要，尤其在股市里，预期管理也非常重要！另外小作文也该管管了。

11月金融数据出炉了。其中新增社融2.34万亿元，新增人民币贷款5800亿元，M1降幅收窄，M2增速回落！整体上符合预期，A50还小拉了一下。

何立峰：要有力有序有效防范化解重点领域金融风险和外部冲击 促进资本市场等各领域平稳健康发展。给大家吃定心丸了，资本市场要平稳健康发展。

刀老师个人的看法，大盘可能要3100~3500晃荡一段时间。3200点就是市场底，3300附近肯定要干预的。所以下跌空间并不大，但上涨想突破3500，机构和各路资金要有骨气，需要达成一致向上的共识。

白酒板块连跌4年了。确实没想到啊，白酒居然已经连续跌了四年，今年又是大幅跑输沪深300！

白酒是典型机构+外资抱团的板块，这么跌，说明机构总是自己砸自己的盘。现在A股真的变了，原来要买机构持仓的，现在要远离。

说句公道话，如果机构票大家都回避，这个市场是不健康的。A股怎么样才有牛市？比较好的方式是，机构积极加仓龙头股，打开龙头市值天花板，游资发掘一些二三线标的补涨，大家一起推动板块上涨，吸引增量资金。

美股为啥能吸引全世界的钱，不就是七姐妹轮流涨，不断拓展市值的新高，把整个美股估值也提上去了！但A股各路资金想的不一样，都心怀鬼胎。不争气啊！

今天周五就少写一点，熊市多长阳，牛市多长阴。跌一天也没啥，习惯就好！毕竟，大A股民的轮回就是：

当你快要回本时，反弹戛然而止；

当你获利卖出时，牛股横空出世；

当你洋洋得意时，暴跌如期而至；

当你身无分文时，好股遍地都是。

这是一直不能逃脱的宿命啊！

央行又放大招了，支持养老基金等相关资管产品增加对股权股票等资产的投资比重。这个跟个人养老金一样，有望给A股带来更多中长期增量资金。

大家都知道，我国老龄化加剧，未来老年人的比例越来越高。老年人都普遍有一些钱的，但想要更体面的养老，需要不断增值才行，最好能跑赢通胀！

现在什么资产能跑赢通胀？储蓄、理财跑不过，买房、买店铺可能还贬值。股市作为蓄水池众望所归，但前提是能慢牛，长期的慢牛。

另外，老年人消费能力不容小觑。虽然对于物质的追求会下降，但更多会追求精神上的愉悦！比如文化、旅游、体育等产业值得关注，现在很多老年群体就对短剧上头，规模比电影都大了！

昨晚特朗普称：对我来说，股市就是一切，非常重要。

刀老师想到一个问题，对我们来说，股市到底扮演着什么角色，意义究竟是什么？

对裁判来说，股市就是支持实体、让大家财富增值的地方；对上市公司来说，股市就是融资，套现的地方；对散户来说，他们会认为股市就是一个赌场。

这或许就是在A股，投资者无法共赢的原因，因为各路资金想的不一样，都心怀鬼胎。这可能也是中美股市最大的差距，认知不一样，结果就不一样。

机构还是不相信牛市啊，内资资金已经出逃800多亿。这里面也包括外资，嘴上说看好中国股市，砸起盘来也毫不客气。

看看茅台、宁德时代，这些核心资产都在被抛弃。但游资散户还不认输，两市还有近100家涨停，豆包、首发经济、冰雪概念等被疯狂抱团！

虽然沪指失守了3400，创业板也跌超2%。但这就是慢牛行情，先晃晃悠悠涨几天，然后突然大跌一天；再晃晃悠悠涨几天，慢慢把指数推上去！大家需要把握好节奏，不然可能指数还在，你几天上涨不够一天亏的。

《盘中策略》 恭喜冰轮同车的朋友们：

国内早盘震荡回落、创业板领跌沪深指数；两市上午成交了1.22万亿，较昨天放大了547亿元。盘面上尽管多头不强、指数回落，但是题材股抱团取暖非常明显。两市超4000家下跌，短线热点集中在“首发经济”、“冰雪经济”和“人工智能AI”等方向。而大消费食品饮料板块分歧、房地产和煤炭等传统蓝筹靠后。短剧游戏板块，紫天科技、掌阅科技、遥望科技、省广集团和天娱数科等涨停。盘面资金反复热度很高，受益于年底的跨年贺岁档与平台经济的叠加利好预期，带动了IP经济和网络游戏及Sora概念等全链条的炒作发酵。

冰雪经济，经济工作会议报告中的核心要点“首发+冰雪+银发”经济等，今天在盘面上都给出了不错的正反馈。资金在冰雪经济上、多少有些玄学“雪人股份、冰轮环境、冰山冷热”基本都是冰字头。而地图上正宗的尔滨题材，只有人民同泰涨停板。后市随着寒冬入三九，冰雪经济的题材炒作大概率持续发酵甚至抱团高潮。

机器人板块，继续内部分化。强股恒强、爱仕达昨日断板后反包晋级打开新高度、利亚德除了人形机器人题材还叠加了首发经济要素，天奇股份、高乐股份和国光电器等强势涨停板；老龙山东矿机、泰尔股份和巨轮智能等收跌。板块内部高低切轮动明显、资金介入较深，板块内反复炒作。

市场展望，大盘指数连续两次表现不及预期、回落走弱。盘面上短线资金抱团题材股，机构核心蓝筹的金融和地产却走出了明显的负反馈行情；当前依旧延续前期策略“轻指数、重题材，强个股”。如果午后金融蓝筹能够转危为安带动修复，对后市也将形成积极引导，周线形成小三阳强修复预期。

《盘前机会》

（1）大消费板块：中央经济工作会议指出“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准。加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。”【首发、冰雪和银发三大方向，短期热度人气最高的当属冬季的尔滨题材、冰雪经济】

（2）AI应用板块：中央经济工作会议指出“以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。开展“人工智能+”行动，培育未来产业。加强国家战略科技力量建设。”【OpenAI、抖音豆包和360纳米搜索轮番吹动AI应用的热潮，但盘面表现却没有机器人内部轮动切换强势，继续观察板块之间的热点切换，去弱留强，看看谁将是下一个AI龙头】

（3）冰雪经济板块：11月份，《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》中提出，到2027年我国冰雪经济总规模将达到1.2万亿元；2030年我国冰雪经济总规模将达到1.5万亿元。携程数据显示，近一个月国内滑雪场门票的预订量同比去年增长近20%。【关联参考：龙江交通+冰轮环境】