周五美股继续强势上攻，虽然英伟达股票涨势放缓，但是其余的大科技公司们火力全开，纳斯达克100指数大涨+2.58%，已经回到了2022年1月底时候的点位，将去年剩下11个月份的失地，全部收复了。如果考虑到美元汇率的涨幅，投资了纳斯达克相关资产的股民，收益已逼近历史最高位置！
美股科技股，俨然已开启新一轮超级牛市。这一点令人诧异！毕竟，俄乌战争仍在进行，美国通胀率仍在高位，美联储仍然鹰派，银行活期存款利率都有5%，资金为何争抢着投资美股呢？这或许是科技创新的巨大魅力所致吧？ChatGPT的横空出世，让人们有理由相信，人工智能能创造的财富增长，一定远超银行的年化5%。
拉长时间看，支撑一个经济体的股市不断上涨的最核心力量，是科技创新。只有科技突破和创新，才能几何倍数提高生产效率，才能不断打破上市公司的业绩天花板，增加全社会的财富蛋糕。在一浪高过一浪的科技浪潮迭代中，所有人都会比以前的自己过得更好。正是这种美好预期，推动了美股科技股的新升浪。
在ChatGPT刚诞生的时候，就有个直觉：人工智能的真正涌现，对人类文明的意义，完全超过了Windows操作系统和互联网的诞生、超过苹果公司开发的iPhone。在腾讯控股发布2023年一季报的时候，马化腾也公开说：当ChatGPT刚诞生的时候，我以为它是10年一遇的技术创新，现在越来越觉得，它是人类百年来罕见的发明，其意义可以与电的发明，相提并论。
从这个角度来看，这一轮科技股牛市，未来持续时间之长、上涨幅度之高，即使超过了2010年后移动互联网浪潮，也不必过于惊讶。当然，鉴于这一波儿科技创新原发于美国，科技牛市的核心战场自然也是在美股。而基于投资理念的全球映射，A股肯定也不会缺席，至少跟人工智能相关的科技股板块，大周期应该可以跟美股做到同步！
但这一轮科技创新周期下的A股，很难再出现2015年那样的盛景了。当年的移动互联网创新浪潮，中国是不输美国的，有些领域甚至超过美国。人工智能这一波儿，就不好说了。国际大环境已经生变：中美脱钩，美国联合西方世界，全面压制中国科技创新，压制中国在人工智能领域的跟随。至少在硬件领域，我们是被卡脖子的。
一旦英伟达的GPU芯片出现断供，中国本土的AI大模型们就会偃旗息鼓！所以，A股的AI板块涨跌起伏，未来可能要看中美关系的脸色。缓和时涨，紧张时跌！
市场投研解读-刀老师
市场投研解读-刀老师
又是小作文救A股的一天，直接蹦出来9个，为护盘也是拼了。所以上证又深V翻红，保留了收复年线的希望！反观创业板又创出年内新低，太弱了。
不过，这些小作文挺假的，连马斯克来华都能凑上。还有5万亿国债这个，过去三年疫情每年才1万亿，现在你说要发5万亿？形势有那么严峻了么。
A股的尿性，传言即真相，发现即猛干；管它是不是真的，先干了再说。从现实的情况看，现在市场对政策刺激非常期待，即便是没有5万亿，也可能会有其它措施，并不完全是空穴来风。
整体来看，今天内资还是怂，这么多“利好”壮胆，依然跑路100多亿。个股倒比较活跃，上涨家数2825家，下跌1960家，中位数+0.29%。两市成交量8229亿，在没有外资参与下，这个量能并不差！
盘面上，又是被人工智能支配的一天，存储芯片、脑科、算力等纷纷大涨。AI应用的ChatGPT、传媒、教育、游戏等全线走强，霸屏了涨幅榜。
个股方面，除了核心鸿博股份和金桥信息带领外，剑桥科技、光库科技、等一堆个股都突破了新高，走出了新一波行情态势，资金抱团凶猛！
A股泛科技连续爆发，主要还是对标的美股。昨晚英伟达暴涨24%，昨晚台积电涨12%，AMD大涨11%，美光涨超4%，美股半导体全面进入牛市，咱们也不能落后。
但美股炒的是武松，A股炒武大郎，所以也不用太上头！咱们更多的还是资金博弈，跟业绩没多大关系，而且波动会很大。刀锋建议继续把握AI的机会，但多潜伏内部细分的轮动，不追高。
今天新能源又拉胯，主要是自己做的。长城举报比亚迪，两家公司股价大跳水，把汽车方向给带崩了；隆基总经理给行业泼冷水，今天又把光伏板块也带崩了。
其中，隆基李振国说光伏产能严重过剩，未来两到三年中国一半的光伏厂家将被迫退出市场！昨晚隆基辟谣，但市场自还是用脚投票，今天光伏板块大跌3%。
行业巨佬站出来讲产能过剩，是不是真的大家心里都有数。这其实也是明牌，去年光伏行业投资了8000亿，行业过剩是早晚的，这也是新能源行业都面临的问题。
但今年光伏这么惨，好不容易涨几天，却被隆基绿绿的李振国坑了一把。估计很多股民要骂人了，尤其隆基自己天天股价新低，有这闲心怎么不呵护下股价。
刀锋认为，光伏阶段性的产能过剩，淘汰的是落后产能，倒逼产业持续升级！中长期，对看技术实力雄厚的大企业反倒是利好，隆基为啥此时跳出来喊话，因为它相信自己会是行业洗牌的最后赢家！
长城举报比亚迪发酵后，今天长城最高大跌6.5%，比亚迪跌近5%。不仅让新能源车板块集体吃闷棍，连带锂电池光伏风电等板块也都跟着下挫…！这种伤敌五百自损一千，是吃饱了撑着，别人都在看热闹，就股民买单。
刀锋认为，长城举报的所谓“油箱”瑕疵，或许是真的存在吧。但中国就是这种国情，老百姓买比亚迪就是图便宜，若按规定使用高压油箱，整车价格肯定就上来了。若比亚迪也卖20多万，如何跟特斯拉竞争呢？
从今天的主力资金净流出看，几乎被新能源赛道公司霸占。比亚迪净流出7亿，隆基绿能净流出6.2亿。还有阳光电源、天齐锂业、宁德时代、赣锋锂业等也甩卖居前！但外资最近频繁抄底新能源，又到了互道SB的时刻了。
由于新能源在创业板权重占比很大，它的拉胯又拖累了创业板，今天最低触及2215.29点，创了一年以来的新低！拉长时间看，几乎和新能源指数走势同步，累计跌幅都超过了20%。
短线接力上，今天日播时尚11连板，继续拓展向上空间！杭州热电和丰立智能则断板了，日内分歧非常大。但资金承接依然很强，说明行情并没有结束。
此外，前天杭州热电准地天板，昨天剑桥科技准地天板，今天金科股份又地天板。市场反核先锋勇士回来了，这是很好的正面反馈！总之龙头不倒，短线接力就不会倒，日内爆肉机会依然可以好好去把握住。
今晚重要的消息：
C919机票开售 上海虹桥飞成都天府票价919元。历史性一刻，C919机票也正式开售，本周日上海虹桥飞成都天府，票价经济舱919元，直接打3折，还是非常有吸引力的！
大飞机是国之重器，被誉为“工业皇冠上的明珠”，所以C919客机的意义，怎么强调都不为过。这是万亿级的市场，但放量还需要时间，所以产业链短期受益不会太大，对大飞机概念不要期待太高，估计高开就完了。
财政部：1-4月国有企业利润总额同比增长15.1%。前4个月，国企的营收同比增长7.1%，利润同比增长15.1%。这个业绩可以啊，发挥了定海神针作用。
中特估最近走势能对的起这份业绩吗？中字头、大金融最近杀的有点狠，今天有所企稳了！下周希望反弹一下，它不反弹指数就不会稳。
上交所：本周对日播时尚、杭州热电等严重异动股票进行重点监控。昨晚一堆高位票提示风险，丰立智能收关注函。今天上交所、深交所都重点监控，接下来就特停了，看周末会不会把谁关起来吧。
A股就是这样，一管就死，不管就疯，玩的是猫和老师游戏。但最近高标股太疯狂，把权重的资金都磁吸走了，估计又要往权重赶了！
拼多多业绩大超预期。一季度营收376.4亿元，同比增长58%，净利润81亿元，同比增长212%。昨天美团，今天拼多多，大厂利润都超预期，市场的悲观预期应该要得到修正了！但另一边很多大厂却在裁员，有点魔幻。
今晚美股继续涨，而A股是终于不跌了。就像女神跟屌丝的区别，一个自信，一个卑微！希望我们市场也自信点吧，现在这样炒股幸福感太低了。
刀锋最近的感触，“大A不适合做时间的朋友，只适合做时间的P友…”！这个市场不需要持久，只需要激情，风口来了就干，风口走了就跑，全民都在投机。
但这种风气真的不好，我们只要稳稳的幸福，让参与的多数人，都能有所收获。这才是大A应该努力的方向，你们说呢？
市场投研解读-刀老师
长城汽车一封举报信，把创业板指数砸了新低！不得不说，新能源赛道太内卷了，同行互殴，以前还是在暗地里搞些小动作，现在开始明面上捅刀子了！伤敌一千自损八百，长城这两天跌幅超过10%，比亚迪下跌超过6%，新能源汽车板块集体吃闷棍，连带锂电池光伏风电等板块也都跟着下挫……刀锋认为，长城举报的所谓“油箱”瑕疵，或许是真的存在吧。但存在又能怎样呢？中国就是这种国情，老百姓买比亚迪就是图便宜，若按规定使用高压油箱，整车价格肯定就上来了。若比亚迪也卖20多万，如何跟特斯拉竞争呢？
市场投研解读-刀老师
外媒唱衰中国的文章，近期比较多，难怪外资要跑！外资炒股也是看财经新闻的。
中国经济复苏的力度，确实低于预期。A股年初的那一轮强劲反弹，源于对“疫情后强力复苏”的美好憧憬，外资因此疯狂爆买，一个月净流入1000亿。但随着二季度各项数据的明朗，外资开始打退堂鼓了。房地产并没起来，一堆地产股即将退市；消费也不行，五一黄金周只火了淄博烧烤；就业率更是难看，青年失业率20%，连阿里巴巴都开始大裁员了！
外资持续出逃，是本轮杀跌的主因！另外，人民币也再度破7了，凸显了资本的偏好。美联储加息节奏虽然放缓，但美元高利率得以维持。刀锋了解到，外资银行的活期存款利率，基本上都达到5%了。而国内银行一年期定存才百分之一点多，差距太大了。如果国内经济增速不够高，A股股息率都不如存款，或者说股票赚钱效应不够强，外资干嘛要坚守呢？
国内宽松的货币政策，充裕的货币流动性，以及暴增的的居民存款，本来已构成一轮大牛市的先决条件，但整体的赚钱效应一直没起来，或者说没有从量变形成质变。春节后跃跃欲试的场外资金和新股民，还没来得及进来，就被扼杀在希望的摇篮里了，非常可惜！
如果要抱怨，就怨“天量IPO”吧，如果不是抽血太多，指数很可能早就突破了3500点。然后是新股民蜂拥进场，市场进入“居民储蓄搬家+股市赚钱效应”的良性循环！但现在这种情况，说啥都晚了，耐心等市场修复吧！3150到3200点一线，支撑力度还是很强的！
市场投研解读-刀老师
今天上午指数没跌，但个股4000绿的。下午指数也扛不住崩了，最低杀到3168点。正当大家绝望时，尾盘三大指数深V反攻，收盘几乎都翻红了！
两市成交量8570亿，比昨日放量540亿。外资又净流出95.6亿，三天已经出逃200多亿，连夜扛着火车头跑路的节奏！老外3300点拼命买，3100多点拼命砸，怎么看都像洋韭菜啊。
今日沪指收出长长的下影线，意味着本轮调整已接近尾声，短期行情或已见底。明天开始进入修复行情，但预期不能太高 ，先站稳年线再说吧。
刀锋想说，A股想要重回牛市上升通道，需解决一些关键性问题。比如地方债，中央需明确托底，缓解市场违约担忧；比如IPO巨额抽血，监管层要转变态度，不能无限度的支持融资圈钱，忽略二级市场投资者利益！
A股弱势的根源，从资金面角度来看，还是IPO抽水太严重了。每年上万亿的发行（融资额连续多年全球第一），再加上万亿的增发和套现，哪怕有世界上最丰富的散户资源，也承受不了啊！那些没必要的巨型IPO和动辄百亿的超募，应该限制一下了。
其次，就是赚钱效应迟迟没有出现，至少从指数角度，每次一到3400点就被打压下来，严重挫伤人气。连3500点都突破不了，自然没有新韭菜进场接力。老韭菜们存量博弈，8000亿的成交额，支撑不起5000只股票的普涨格局！
再次，港股最近走的更惨，对A股也是拖累。港股受外资影响又太大，在中美博弈的国际大背景下，“脱钩”稍有风吹草动，敏感的外资就会出逃（港股本来就缺少流动性），市场就会出现AH联动砸盘的效果。
一定程度上，最近大A出现的困境，是内外隐患集中爆发的结果。其实监管层也想护盘，还搞了一波轰轰烈烈的中特估。但中特估行情最大的bug就是港股，A股对标H股的溢价太高了，估值相差一两倍，公募基金有非常便捷的南下通道，基金经理为何非要追高A股呢？建仓逻辑上说不通。
比如中国银行，现在走的是A字杀，从哪儿来回到哪儿去！这说明强扭的瓜真的不甜，上面希望稳住股市。但也要实事求是，量力而为，不然容易一地鸡毛。
盘面上，今天最大热点是大洋彼岸的英伟达，一季度业绩爆了，二季度更是大超预期。在美股盘前暴涨近30%，这可是7500亿美元市值的公司，不出意外今天要突破万亿美元，必将创历史新高！
在英伟达的刺激下，A股算力、CPO、人工智能芯片全面高开，很多集合竞价都是十几个点涨幅。于是大A常见的收割戏码再度上演，前排龙头全面高开低走，后排个股一度翻绿，并引发应用端、大模型、游戏等纷纷大跌。
刀锋要吐槽，还是咱们大A有手段，行情好，收割，行情不好，还是收割。是不是有点太不地道了？比如剑桥科技，从红盘到几乎跌停，再到尾盘爆拉涨停，割完多头割空头，真是神经病啊。
说真的，还是别人美股实在，不玩那么多虚虚实实、超预期了就是拉涨，不及预期就杀跌；没那么博弈，也没那么多预判你的预判！希望大A也真诚一点，少玩套路吧。股民多折腾几次，本金都要折腾没了，还玩个P。
当然，现在个股的剧烈波动，也跟量化资金有关。据悉量化资金已经占到两市总成交的20～25%，每天1600～2000亿。这帮机器人是没有感情的，涨时助涨，跌时助跌。最近行情不好，都在热门板块高抛低吸，所以算力等高开他们就砸盘，等砸完又从水下拉起，真会玩！
英伟达股价暴涨，说明了一件事：这轮AI革命带来的“增量增长”非常可观，超出了机构的预期。对A股来说，肯定出不聊第二个英伟达，但“卖水人”业绩增加是确定的，比如光模块、算力、服务器、芯片等。但大模型、AI应用竞争激烈，兑现的难度比较大，不要太当真。
今天长城汽车举报比亚迪排放不达标，比亚迪声明：我们坚决反对任何形式的不正当竞争行为！新能源车已经严重内卷到、互相捅刀子的程度了。
所以，长城股价大跌6.17%，比亚迪也跌了2.4%。这搞的两败俱伤啊，又是股民买单了。
今年车企压力确实大，无论传统车还是新能源车，日子都不好过。除了理想销量稳步增长，比亚迪保持稳健外，大多开始负增长了，长城一季度销量几乎腰斩，难怪不留情面公开撕逼。
这两天光伏涨的不错，但业内大佬出来泼冷水了。隆基创始人兼总裁李振国表示，光伏行业已经出现了产能过剩，未来两到三年内，一半以上光伏制造商可能被迫退出市场。
行业巨佬站出来讲产能过剩，确实是需要警惕的。但大概率是在找骂，隆基是个好公司，但最近股价跌成了鬼，比竞争者中环差远了！是不是名字改的不好，叫什么“隆基绿能”，不得不说这有点玄学。
今晚重要的消息：
中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》。大家可以看下细则，政策力度还是很大的，这也是新基建的一部分！利好地下管网、水利建设等。
商务部：中美商务部长将会面。时间就在25和26日，中美关系有望缓和，有利于吸引外资进入！现在市场确实太悲观了，需要一些外力来刺激。
又一起AI换脸诈骗：安徽男子9秒被骗132万。AI诈骗越来越频繁了，前两天我还以为是个例，大家一定要小心些。这对网络安全，内容审查方向是催化。
C919大飞机将实际投入商业运营。三个月前试飞阶段出现故障后一度让人非常担心，现在看这些问题得到了很好的解决。国产大飞机要正式启航，这是个10万亿级的市场，产业链可以关注下。
今晚美股走势分化，纳斯达克走的很强，半导体板块大爆发，英伟达暴涨近26%，市值9500亿美元，台积电大涨10%，AMD涨超9%等等！
今年以来，纳指涨幅近20%，快进入技术性牛市。在全球涨幅也排在第一，比日本股市还强！相比之下A股的纳指创业板，今年涨幅是负的。
最后告诉大家两个好消息，一是明天港股休市一天，外资也休息一天，老外不能砸盘了；二是明天周五，这周再跌也就一天，熬一熬就过去了。
市场投研解读-刀老师
外资持续砸盘，港股恒指走势也很崩溃！中特估行情最大的bug就是港股，A股对标H股的溢价太高了，估值相差一两倍，公募基金有非常便捷的南下通道，基金经理为何非要追高A股呢？建仓逻辑上说不通。但港股受外资影响又太大，在中美对抗的国际大背景下，“脱钩”稍有风吹草动（比如制裁美光，日本断供半导体，G7和中亚峰会等），敏感的外资出逃，市场就会出现AH联动砸盘的效果。
各类利空密集轰炸之下，沪指今天跌破了3200点，已经三根大阴线了，技术性反弹一触即发。但想要重回牛市上升通道，需解决一些关键性问题。比如地方债，中央需明确托底，缓解市场违约担忧；比如IPO巨额抽血，证监会要转变态度，不能无限度的支持融资圈钱，忽略二级市场投资者利益。
市场投研解读-刀老师
中特估板块，都跌惨了！刀锋复盘了几只龙头股，基本上都是A字杀。强扭的瓜真的不甜啊。村长亲自下场指挥，交易所天天开会引导，结果也就这样。时代变了，主流资金都不讲政治了。更或者，主流资金也没钱了吧，巧妇难为无米之炊！资本市场做不到“既要又要”。。。大部分钱都让IPO给抽走了，就很难再给中特估贡献血液了。居庙堂之上为国分忧，千方百计让股民为国家做贡献，可以理解。但也要实事求是，量力而为！
市场投研解读-刀老师
短线市场悲观情绪，主要是基于对地方债的担忧！由于房地产的持续低迷，土地财政回天乏术，部分地方政府深陷“入不敷出”的困境，导致地方债无力偿还。
刀锋看到一种观点：如果把土地出让金理解成一种税，那么最终的“纳税人”就是购房者。购房者之所以心甘情愿负债“纳税”，一是有居住需求，二是因为赚钱效应，房价持续上涨就是“自愿纳税”的“诱饵”。从这个角度讲，2017年之后的购房人是“纳税大户”，因为房价高，楼面地价也高。
但如今“纳税大户”被套在山顶，缺乏了赚钱效应，后续的“纳税人”不再踊跃，土地出让金收入逐年减少是必然趋势，急需新的替代税种，比如房产税。但是，再向这批纳税大户收一遍房产税，合理性值得商榷，再加上忌惮房价下跌诱发风险，房地产税短期内恐怕也很难落地。只要财政收入存在缺口，市场对地方债务、城投债的担忧就不会消失。
城投债的问题，迟早要解决。也很难长期拖下去，因为地方城投借的钱陆续到期了，不还钱就意味着违约，会引发金融机构的坏账风险，以及债券投资人的血本无归，从而间接影响到A股市场。
当然，想要平稳的软着陆，也可以考虑会开动印钞机，让全国人民均摊， 这取决于顶层设计的权衡和取舍。但刀锋认为，根本的解决办法只有一个：减少财政支出，真正藏富于民。公务员系统大幅精兵简政，大幅削减福利；人口流出的城市全面停止基建，在人烟稀少的云贵山沟里，修那么多高速公路有什么用呢？把这些钱直接补贴到老百姓手里，刺激消费它不香吗？
市场投研解读-刀老师
还是美股好炒，至少大家没有那么多心眼儿。没有消息潜伏盘，没有互相收割，没有小作文，没有你预判我的预判（中国人都太聪明了）……利好业绩公告后才会涨，消息刺激也来的缓慢，不会一口气涨到头儿然后A字杀。人工智能题材的炒作，也是不疾不徐，明确受益的微软，苹果，英伟达，K线趋势缓慢向上，这期间任何时间买入，都能躺赚！
